Sejarah Ethereum Menunjukkan Siklus Makro Masih Tetap Utuh

Pola historis harga ETH menunjukkan fase ekspansi berulang yang diikuti oleh kelipatan pengembalian yang semakin rendah, menunjukkan pematangan daripada kelelahan.

Pada titik saat ini di grafik, Ethereum diperdagangkan sekitar $3,083, diposisikan dalam apa yang tampak sebagai fase awal hingga pertengahan dari siklus makro baru daripada perpanjangan terminal.

Struktur Siklus Makro: Ekspansi Masih Ada, Tapi Kurang Eksplosif

Grafik memetakan tiga siklus makro Ethereum yang telah selesai, masing-masing diukur dari titik terendah siklus hingga puncak:

• Siklus pertama: ~50x pengembalian
• Siklus kedua: ~235x pengembalian
• Siklus ketiga: ~55x pengembalian

Meskipun ada perbedaan besaran, ketiga siklus berbagi struktur yang sama:
basis akumulasi yang berkepanjangan → fase ekspansi yang berkelanjutan → reset korektif yang bertahan jauh di atas titik terendah siklus sebelumnya.

Yang berubah seiring waktu adalah skala. Siklus kedua memberikan keuntungan luar biasa selama fase monetisasi awal Ethereum. Siklus-siklus berikutnya menunjukkan kelipatan yang jauh lebih rendah, mencerminkan likuiditas yang lebih dalam, partisipasi yang lebih luas, dan refleksivitas yang berkurang.

Ini tidak meniadakan potensi kenaikan. Ini membingkainya kembali.

Posisi Saat Ini: Perkembangan Siklus, Bukan Puncak Siklus

Bagian paling kanan dari grafik menyoroti siklus saat ini, dengan harga yang telah meningkat secara substansial dari titik terendah sebelumnya. Rentang proyeksi beranotasi yang terlihat pada grafik menunjukkan ekspansi persentase yang jauh lebih kecil daripada siklus-siklus sebelumnya, konsisten dengan tren kompresi jangka panjang.

Yang penting, Ethereum tetap berada jauh di atas dasar siklus sebelumnya, mempertahankan struktur higher-low yang telah mendefinisikan tren naik makronya sejak awal. Tidak ada kerusakan struktur jangka panjang yang terlihat dalam grafik yang diberikan.

Ini menempatkan pasar dalam rezim yang berbeda dari fase parabolik awal siklus. Kenaikan, jika berkembang, kemungkinan besar akan didorong oleh tren dan rotasional, daripada eksplosif.

Implikasi Struktural: Kematangan Melebihi Mania

Kelipatan pengembalian yang menurun mencerminkan transisi Ethereum dari aset yang sedang berkembang menjadi jaringan yang relevan secara sistemik. Seiring kapitalisasi pasar meningkat, mempertahankan siklus tiga digit atau multi-ratusan-x menjadi lebih sulit secara struktural.

Dari perspektif makro, perilaku Ethereum semakin menyerupai platform teknologi yang matang daripada aset startup spekulatif. Siklus masih ada, tetapi beroperasi dalam batas yang lebih ketat dan memerlukan horizon waktu yang lebih panjang untuk berkembang.

Pergeseran itu memiliki implikasi untuk ekspektasi. Siklus historis memberikan konteks, bukan template.

Kesimpulan Pasar

Grafik makro Ethereum menunjukkan kerangka siklus yang konsisten, tetapi dengan pengembalian yang jelas berkurang di seluruh ekspansi berturut-turut. Wilayah harga saat ini sekitar $3,083 berada dalam struktur yang berkembang itu, menunjukkan kelanjutan proses siklus daripada pengulangan ekstrem tahap awal.

Sinyal kunci bukanlah seberapa besar siklus masa lalu, tetapi seberapa andal Ethereum telah mempertahankan titik terendah yang lebih tinggi di seluruh siklus tersebut. Seiring aset matang, struktur lebih penting daripada besaran, dan konfirmasi akan bergantung pada bagaimana siklus saat ini berkembang relatif terhadap kerangka jangka panjang itu.

Postingan Sejarah Ethereum Menunjukkan Siklus Makro Masih Utuh pertama kali muncul di ETHNews.