Dalam lanskap keuangan digital yang berkembang, firma konsultan Big Four EY telah fokus pada apa yang diyakininya sebagai perbatasan penentu berikutnya: dompet.

Dompet dengan cepat menjadi antarmuka kritis untuk era berikutnya layanan keuangan, bukan hanya alat untuk menyimpan cryptocurrency, menurut Mark Nichols, principal di EY.

"Dompet adalah strateginya," kata Nichols yang memimpin bersama bisnis konsultasi aset digital firma tersebut, kepada CoinDesk dalam sebuah wawancara. "Siapa yang memiliki dompet, siapa yang menyediakan dompet, akan memenangkan hubungan klien."

Nichols dan rekan Pantai Baratnya, Rebecca Carvatt, memandang dompet lebih dari sekadar infrastruktur. Mereka adalah gerbang untuk menyimpan, memindahkan, dan mengelola nilai yang ditokenisasi di dunia di mana instrumen keuangan, dari pembayaran hingga kredit swasta, semakin berpindah onchain, katanya.

Bukan hanya kustodian: Dompet sebagai pusat keuangan yang ditokenisasi

Visinya ekspansif. Jauh dari utilitas niche untuk penggemar kripto, dompet menjadi jaringan penghubung dari sistem keuangan yang ditokenisasi yang lebih luas. Dompet akan segera menjadi sangat diperlukan untuk investor ritel, manajer aset, bendahara, dan bahkan bank komersial, menurut Carvatt, co-leader bisnis konsultasi aset digital EY.

"Mereka akan menjadi titik akses untuk segalanya — pembayaran, aset yang ditokenisasi, dan stablecoin," katanya.

Perspektif EY menempatkan dompet sebagai rekening bank baru masa depan, dengan layanan yang disesuaikan bukan hanya untuk individu, tetapi untuk korporasi dan investor institusional yang memerlukan integrasi canggih dengan sistem risiko, alat kepatuhan, dan aliran modal real-time.

Implikasinya jelas: siapa pun yang mengendalikan dompet mengendalikan hubungan. Untuk lembaga keuangan yang sudah kehilangan posisi terhadap platform native kripto, pergeseran ini bersifat eksistensial.

Melampaui likuiditas: Janji nyata tokenisasi

Pergeseran yang lebih luas ke tokenisasi sering dibingkai sebagai permainan untuk likuiditas, tetapi EY percaya bahwa narasi tersebut meremehkan dampak sebenarnya. "Ini bukan hanya tentang likuiditas," kata Nichols. "Likuiditas bukanlah segalanya, ini tentang utilitas yang dimungkinkan oleh keuangan onchain."

Yang dilihat EY sebaliknya adalah munculnya blockchain sebagai infrastruktur real-time untuk pasar keuangan, yang memungkinkan rantai transaksi yang dapat diprogram, dan secara fundamental membentuk ulang bagaimana modal dikelola. Tokenisasi memungkinkan penyelesaian atomik, tentu saja, tetapi kekuatan sebenarnya terletak pada optimisasi margin dan efisiensi operasional.

Nichols menunjuk pada skenario di mana perusahaan dapat menggunakan stablecoin atau aset yang ditokenisasi untuk memenuhi panggilan margin lebih sering dan tepat. Itu, pada gilirannya, mengurangi persyaratan margin awal, membebaskan modal untuk investasi. "Ini tentang keselarasan risiko yang lebih baik dan manajemen modal real-time," katanya. "Dan dompet menjadi gerbang untuk memungkinkan hal itu."

Satu dekade di ruang ini: Kedalaman kripto EY

Sementara beberapa perusahaan berlomba untuk mengejar ketertinggalan, EY telah membangun di ruang aset digital selama lebih dari 12 tahun. Investasi awalnya dalam praktik audit dan kepatuhan native kripto sekarang mencakup ribuan profesional, mendukung segalanya mulai dari pengembalian pajak hedge fund hingga penasihat M&A yang ditokenisasi.

"Kami telah bekerja dengan setiap profil klien - bank besar, manajer aset, bursa, native digital, penyedia infrastruktur," kata Nichols. "dan telah bekerja di ekosistem aset digital selama lebih dari satu dekade."

Bisnis audit hedge fund EY adalah salah satu yang paling awal mendukung kripto, dan tim penasihatnya telah membantu perusahaan mempersiapkan pencatatan publik dan lingkungan regulasi yang kompleks. Firma ini telah mengembangkan layanan khusus untuk pemantauan dompet, kepatuhan onchain, dan pelaporan pajak native token. Firma ini juga terus memberi nasihat kepada lembaga keuangan tradisional tentang cara merancang strategi aset digital yang aman dan patuh, terutama ketika mereka mulai mengembangkan atau mengintegrasikan infrastruktur dompet.

Dompet untuk semua orang: Pandangan per segmen

EY jelas bahwa kebutuhan dompet tidak monolitik. Konsumen menginginkan UX yang mulus dan akses aman ke pembayaran dan kripto. Korporasi memerlukan integrasi dengan fungsi treasury dan kepatuhan regulasi lintas yurisdiksi. Klien institusional menuntut kustodian yang aman, konektivitas ke keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan produk staking, serta alat risiko yang tertanam.

Self-custody, EY berpendapat, tidak akan menjadi mainstream. Pengguna atau institusi rata-rata tidak ingin mengelola kunci privat mereka sendiri. Sebaliknya, penyedia dompet tepercaya akan muncul, bank, fintech, atau kustodian khusus; masing-masing menyesuaikan penawaran mereka berdasarkan segmen yang mereka layani.

Penyediaan dompet, kemudian, menjadi keharusan strategis. Apakah perusahaan memilih untuk membangun sendiri, mengakuisisi penyedia, atau membentuk kemitraan, dompet adalah pintu depan baru untuk layanan keuangan. Perusahaan yang bertindak sekarang akan mengurangi biaya akuisisi pelanggan di masa depan dan memiliki posisi yang lebih dapat dipertahankan dalam ekosistem aset digital.

Regulasi: Katalis, bukan penghalang

Salah satu kepercayaan yang paling persisten tentang tokenisasi adalah bahwa regulasi adalah penghambat. Tetapi para pemimpin EY tidak setuju. "Kami sudah memiliki kerangka regulasi di pasar inti, dan bersama dengan industri yang lebih luas, pengesahan legislasi struktur pasar akan memungkinkan masalah yang tersisa untuk diselesaikan," kata Nichols. "Sekuritas adalah sekuritas, komoditas adalah komoditas. Blockchain adalah teknologi."

Di AS, GENIUS Act dan pengecualian Securities and Exchange Commission (SEC) yang ada memberikan jalur untuk produk yang ditokenisasi yang patuh. Secara global, yurisdiksi berlomba untuk menarik inovasi aset digital dengan rezim lisensi yang berkembang. Sementara harmonisasi masih dalam proses, momentumnya tidak dapat disangkal.

EY melihat momen ini sebagai panggilan untuk kematangan, titik belok di mana infrastruktur mengejar visi. "Kami melewati fase eksperimen," kata Carvatt. "Sekarang ini tentang implementasi yang aman dan terukur."

Memikirkan kembali manajemen aset dari awal

Mungkin tidak ada tempat yang dampak tokenisasi dan infrastruktur dompet lebih mendalam daripada dalam manajemen aset. Dana tipikal saat ini memerlukan jaringan distribusi, tim investasi, kustodian, administrator dana, dan saluran pelaporan regulasi. Dengan tokenisasi dan kontrak pintar, sebagian besar tumpukan itu menjadi dapat diprogram, dan berpotensi usang.

"Manajer aset hanya ingin membangun portofolio yang hebat," kata Nichols. "Blockchain memungkinkan mereka melakukannya tanpa semua gesekan warisan."

Dengan menokenisasi underlying dana dan menanamkan logika ke dalam kontrak pintar, manajer aset dapat mengotomatiskan fungsi seperti distribusi, kepatuhan, dan pelaporan. Ini membuka pintu untuk biaya yang lebih rendah, akses investor yang lebih luas, dan jenis produk baru, terutama dalam kredit swasta dan alternatif, di mana biaya secara historis menjadi penghalang.

"Dari yang tidak memiliki bank hingga yang tidak memiliki broker, kami melihat lebih banyak orang mendapatkan akses ke aset yang sebelumnya di luar jangkauan," kata Carvatt. "Itu kuat."

Masa depan keuangan ada di onchain

Apakah untuk kripto, pembayaran, atau aset yang ditokenisasi, dompet akan menjadi gerbang ke realitas keuangan baru. Perusahaan yang mengabaikan ini akan berisiko menjadi tidak relevan. Mereka yang memeluknya akan memiliki infrastruktur, dan hubungan pelanggan, di jantung keuangan digital.

"Masa depan keuangan ada di on-chain," kata Nichols. "Dan dompet ada di pusatnya."

Baca lebih lanjut: R3 bertaruh pada Solana untuk membawa imbal hasil institusional onchain