'Pemisahan besar' Januari mengubah Bitcoin dari buy-the-dip menjadi sell-the-rip: Finestel

Reli palsu" bulan Januari berakhir dengan Bitcoin kehilangan level $84 ribu karena uang pintar menjual di tengah euforia ETF, membangun kembali cadangan stablecoin, dan beralih ke akumulasi defensif, menurut laporan bulanan baru yang diterbitkan oleh Finestel.

Menurut laporan bulanan baru yang diterbitkan oleh Finestel, "pemisahan besar" Januari sangat brutal, tetapi bukan kekacauan buta. Ini adalah bulan di mana ritel mengejar mitos "emas digital" sementara uang pintar diam-diam menjual kepada mereka dan mengumpulkan uang tunai di puncak.

Dari euforia Trump QE ke kejutan Warsh

Tahun dibuka dengan apa yang disebut Finestel sebagai "reli palsu," karena sekitar $1,42 miliar mengalir ke ETF Bitcoin spot AS atas dasar harapan "Trump QE" dan fantasi uang mudah. "Ini hanya turis yang mengejar tren, bukan pembeli sejati," catat laporan tersebut, saat BTC melonjak kembali menuju $90.000 dan sempat menguji $98.000. Kemudian datang pukulan ganda: Kevin Warsh muncul sebagai favorit Ketua Fed dan ketegangan Iran yang meningkat pesat, yang membalikkan kondisi dari risk-on ke full risk-off hampir dalam semalam. Emas melonjak ke rekor tertinggi baru di atas $5.500 sementara Bitcoin "bertindak seperti saham teknologi berisiko dan jatuh," menghancurkan cerita emas digital untuk saat ini.

Level bawah yang rusak dan penjual paksa

Secara teknis, peristiwa kunci adalah hilangnya level $84.000 yang dipertahankan lama di Bitcoin. Pada akhir bulan, BTC ditutup mendekati $77.195, secara efektif menjebak sekitar 1,2 juta koin dalam kerugian yang belum terealisasi dan mengubah pasokan tersebut menjadi resistance overhead yang berat. "Kami tidak lagi berada dalam lingkungan 'beli saat turun'; sampai terbukti sebaliknya, kami telah memasuki struktur 'jual saat naik'," peringatan Finestel. Ethereum bernasib lebih buruk, mengakhiri Januari turun 26% karena rasio ETH/BTC turun ke level terendah multi-tahun dan support $2.900 runtuh, membuka "pintu ke harga lebih rendah sekitar $2.200" meskipun ada pembelian ETH $104 juta dari Bitmine yang diabaikan pasar. On-chain, reset sangat keras: pemegang jangka pendek melakukan dumping dengan kerugian terealisasi harian sekitar $400 juta, sementara 31 Januari saja melihat likuidasi $2,53 miliar, 88% dari posisi long.

Rotasi defensif uang pintar

Dengan latar belakang ini, data manajer aset Finestel menunjukkan para profesional tidak terkejut. "Sementara pasar yang lebih luas mengejar breakout $95.000, meja profesional di Finestel sudah melakukan exit diam-diam," kata laporan tersebut. Saldo stablecoin yang telah turun menjadi 5,2% di awal Januari secara metodis dibangun kembali, naik menjadi 18,5% saat aliran masuk ETF mencapai puncak dan kemudian menjadi 28,4% pada saat kaskade likuidasi akhir bulan terjadi. "Ini bukan keberuntungan; ini adalah eksekusi disiplin dari 'menjual saat naik'," tulis Finestel, dengan argumen bahwa Januari "mentransfer kekayaan dari tangan ETF yang lemah ke neraca korporat yang kuat."

Angin kebijakan di balik rasa sakit

Ironisnya, kehancuran harga Januari tiba saat latar belakang regulasi menjadi lebih konstruktif. Di Washington, Gedung Putih menandakan dukungan untuk "Cadangan Strategis Bitcoin," menunjukkan rencananya untuk berhenti membuang BTC yang disita dan sebaliknya memegangnya sebagai aset strategis. Jepang bergerak untuk memotong pajak investor kripto menjadi 20%, sementara Korea Selatan mencabut larangannya terhadap investasi kripto korporat dan melapisi perlindungan konsumen yang lebih kuat, langkah-langkah yang digambarkan Clifford Chance sebagai bagian dari "pematangan regulasi kripto global" yang lebih luas sepanjang Januari. Bahkan aset privasi mendapat tawaran, dengan retorika yang lebih lunak seputar koin privasi membantu token seperti NIGHT "berkinerja lebih baik dari pasar lainnya" meskipun penurunan yang lebih luas.

Februari: akumulasi defensif, bukan perdagangan heroik

Dengan leverage yang terkuras dan "turis" tersingkir, buku pedoman Finestel untuk Februari sengaja membosankan: "Akumulasi Defensif." Manajer teratas menyukai menjaga sekitar 55% di Bitcoin, 35% di stablecoin seperti kas, dan sisa kecil untuk eksposur altcoin selektif, memperlakukan band $75.000–$77.000 sebagai garis institusional dan $84.000 sebagai pemicu untuk mengambil risiko kembali. "Dasar adalah proses, bukan momen tunggal," mereka berpendapat, menyarankan investor untuk "tetap likuid, tetap sabar, dan biarkan harga datang kepada Anda."

Sementara itu, aksi spot mencerminkan pasar yang terluka tetapi berfungsi. Bitcoin (BTC) diperdagangkan mendekati $70.746, dengan rentang 24 jam antara sekitar $60.256 dan $71.604 dan sekitar $132,2 miliar dalam volume. Ethereum (ETH) berpindah tangan mendekati $2.062, dengan turnover 24 jam lebih dari $64,1 miliar dan cetak intraday antara sekitar $1.756 dan $2.085. Solana (SOL) berada di sekitar $86, pada dasarnya datar pada hari itu setelah penurunan bulanan 35% dan rentang tujuh hari sekitar $75,76–$104,98 karena aktivitas derivatif dan open interest menurun.