Saham Shopify (SHOP) Anjlok 11% Meskipun Melampaui Estimasi Laba – Waktu yang Tepat untuk Membeli?

TLDR

• Saham Shopify turun 11% setelah hasil Q4 meskipun pendapatan melonjak 31% menjadi $3,67 miliar dan melampaui estimasi Wall Street
• Perusahaan memproyeksikan pertumbuhan pendapatan Q1 di kisaran low-30s, menghancurkan perkiraan analis sebesar 25,1%, dan meluncurkan pembelian kembali senilai $2 miliar
• Analis menaikkan rating Beli menjadi 70% dari 59% karena ketakutan disrupsi AI dianggap berlebihan mengingat platform komprehensif Shopify
• Pesanan berbasis AI melonjak 15 kali lipat sejak Januari 2025 dengan kemitraan baru termasuk Starbucks, Estée Lauder, dan Coach
• Saham diperdagangkan pada 57 kali forward earnings setelah penurunan 30%, turun dari rata-rata tiga tahun sebesar 107 kali

Saham Shopify anjlok 11% minggu ini meskipun menghasilkan hasil kuartal keempat yang kuat yang melampaui ekspektasi analis. Platform e-commerce melaporkan pendapatan Q4 sebesar $3,67 miliar, naik 31% year-over-year dan di atas konsensus $3,58 miliar.

Shopify Inc., SHOP

Penurunan ini bukan tentang kinerja yang lemah. Shopify terseret dalam kekhawatiran seluruh pasar tentang AI yang mengganggu perusahaan perangkat lunak. Investor khawatir merek akan membangun etalase melalui chatbot AI seperti ChatGPT dan Gemini, memotong platform seperti Shopify.

Namun analis Wall Street berpendapat ketakutan ini meleset. Shopify menawarkan lebih dari sekadar template situs web. Platform ini menangani pembayaran, logistik pengiriman, dan manajemen inventaris dalam satu paket.

Perusahaan menambahkan klien besar kuartal ini termasuk Starbucks, Estée Lauder, Coach, dan E.l.f. Cosmetics. Permintaan yang kuat terus berlanjut meskipun ada kekhawatiran AI.

Kinerja Q4 yang Kuat di Semua Lini

Volume barang dagangan kotor naik 31% menjadi $123,84 miliar. Eropa memimpin pertumbuhan dengan GMV naik 45%, atau 35% dalam mata uang konstan. GMV B2B melonjak 84% sementara GMV offline naik 29%.

Pendapatan solusi merchant meningkat 35% menjadi $2,9 miliar. Pendapatan berlangganan tumbuh 17% menjadi $777 juta karena pelanggan meningkatkan paket. Pendapatan berulang bulanan mencapai $205 juta, naik 15%.

Shopify Payments memproses $84 miliar dalam GMV, menguasai 68% dari total volume. Itu merupakan peningkatan 38% dengan perolehan pangsa pasar empat poin.

Manajemen Mengeluarkan Outlook Q1 yang Bullish

Shopify memandu pertumbuhan pendapatan Q1 di kisaran persentase low-30s. Itu menghancurkan estimasi analis sebesar 25,1%. Perusahaan juga mengumumkan program pembelian kembali saham senilai $2 miliar.

Analis Menjadi Lebih Bullish Setelah Penjualan

Hampir 70% analis sekarang memberikan rating Beli pada Shopify, naik dari 59% pada akhir Januari. Target harga rata-rata turun menjadi $163,11 dari $181,48, tetapi analis melihat penarikan ini sebagai peluang membeli.

John Shao dari TD Cowen meningkatkan saham menjadi Beli dari Hold pada hari Jumat. Dia mencatat penurunan valuasi serupa di masa lalu mendahului rebound yang kuat.

Analis Loop Capital Markets Anthony Chukumba mengharapkan volatilitas akan terus berlanjut hingga pasar menyadari ketakutan AI dibesar-besarkan. Itu bisa memakan waktu beberapa kuartal hasil yang kuat.

Setelah penurunan 30% year-to-date, Shopify diperdagangkan pada 57 kali forward earnings. Itu di bawah rata-rata tiga tahunnya sebesar 107 kali dan rata-rata satu tahun sebesar 76 kali.

Rasio forward price-to-sales berada di sekitar 11 kali estimasi 2026. Analis menganggap itu nilai wajar mengingat tingkat pertumbuhan. Perusahaan menghabiskan waktu bertahun-tahun membangun infrastruktur AI yang sekarang mendorong hasil saat agentic commerce muncul.

Postingan Saham Shopify (SHOP) Anjlok 11% Meskipun Mengalahkan Earnings – Waktu untuk Membeli? muncul pertama kali di Blockonomi.