Para ekonom telah memperingatkan bahwa dorongan Donald Trump untuk memaksa Federal Reserve menurunkan suku bunga dalam upaya mengurangi biaya pembiayaan pemerintah AS dan memacu ekonomi bisa berakhir dengan kegagalan besar.,
Trump telah meluncurkan serangan berulang terhadap kepala Fed Jay Powell, yang disebutnya sebagai "orang bodoh" dan "keledai keras kepala", dengan banyak kritik. Presiden terus-menerus mendesak bank sentral untuk menurunkan suku bunga hingga tiga poin persentase dari kisaran saat ini 4,25-4,5 persen.
Trump bergerak untuk membentuk ulang dewan Fed dengan loyalis setelah menargetkan Cook
Serangan-serangan ini mengatur nada baru pada hari Senin, ketika Trump bergerak untuk memecat Gubernur Lisa Cook, yang administrasinya tuduh berbohong pada aplikasi hipotek. Cook, yang tidak didakwa dengan kejahatan apapun, telah bersumpah untuk menantang pemecatan tersebut di pengadilan.
Trump sudah bergerak untuk mengisi dewan Fed dengan para loyalis. Dia telah menominasikan sekutunya, Stephen Miran, untuk menggantikan Adriana Kugler, sementara pejabat yang ditunjuk sebelumnya, Michelle Bowman dan Chris Waller, telah mendukung dorongannya untuk suku bunga yang lebih rendah. Powell telah mengindikasikan bahwa dia akan menjabat sebagai ketua hingga masa jabatannya berakhir Mei depan tetapi akan tetap menjadi gubernur hingga 2028.
Ekonom memperingatkan independensi Fed berisiko saat pasar bereaksi
Para ekonom mengatakan bahwa jika sekutu Trump mendapatkan mayoritas di dewan yang beranggotakan tujuh orang, independensi dan kredibilitas Fed bisa terganggu—ironisnya mendorong suku bunga jangka panjang lebih tinggi. "Kita sedang menuju kembali ke dunia di mana Fed jauh lebih terpolitisasi," kata Stephen Brown dari Capital Economics. "Itu berisiko ketidakpastian yang lebih besar tentang suku bunga dan biaya pinjaman yang lebih tinggi."
Pasar sudah menunjukkan tanda-tanda tekanan. Pada hari Selasa, kesenjangan antara imbal hasil Treasury dua dan 30 tahun mencapai titik terlebar dalam tiga tahun, sementara dolar AS merosot 0,2% terhadap mata uang utama lainnya. Priya Misra dari JPMorgan memperingatkan bahwa melemahnya independensi Fed "menjelaskan reaksi langsung berupa dolar yang lebih lemah dan kurva yang lebih curam karena risiko inflasi seharusnya naik."
Blake Gwinn dari RBC Capital Markets mengatakan situasi ini bisa menandai "pergeseran paradigma lengkap di mana presiden pada dasarnya menetapkan kebijakan moneter," menambahkan bahwa pasar harus mempertimbangkan implikasi jangka panjang untuk ekspektasi inflasi, volatilitas, dan permintaan terhadap utang AS.
Meskipun Fed mengendalikan suku bunga pinjaman semalam, jatuh tempo utang rata-rata Treasury adalah enam tahun, yang berarti suku bunga jangka panjang lebih menentukan untuk biaya pembiayaan pemerintah. Claudia Sahm, mantan pejabat Fed, mencatat bank sentral dapat menghidupkan kembali pembelian obligasi era krisis untuk membatasi imbal hasil jika biaya pinjaman melonjak.
Namun, banyak ekonom mengatakan masih terlalu dini untuk mengukur dampaknya, dengan upaya Trump untuk menyingkirkan Cook hampir pasti akan menghadapi pertarungan hukum yang berkepanjangan, mungkin mencapai Mahkamah Agung.
Gedung Putih membela keputusan Trump, mengatakan dia bertindak secara sah untuk menyingkirkan seorang gubernur "karena alasan," yang menurut juru bicara Kush Desai akan "meningkatkan akuntabilitas dan kredibilitas Fed." Baik administrasi maupun Fed berjanji untuk menghormati keputusan pengadilan.
Beberapa analis menunjukkan bahwa peran dolar AS sebagai mata uang cadangan dunia memberikan penyangga. "Ketika Anda melihat pasar obligasi yang tersedia, tidak ada tempat lain untuk pergi," kata Mark Blyth dari Universitas Brown.
Jika Anda membaca ini, Anda sudah selangkah di depan. Tetaplah di sana dengan buletin kami.
Sumber: https://www.cryptopolitan.com/trump-threatens-us-borrowing/
