Stablecoin Ilegal Mencapai Rekor Tertinggi 5 Tahun di $141 Miliar pada 2025, TRM Labs

Data terbaru dari perusahaan analitik blockchain TRM Labs menunjukkan pelaku ilegal memindahkan sekitar $141 miliar melalui stablecoin pada 2025—jumlah tahunan tertinggi dalam lima tahun. Laporan yang dikeluarkan minggu ini memperingatkan bahwa peningkatan ini tidak menandakan akselerasi luas dalam kejahatan berbasis kripto, melainkan ketergantungan yang lebih dalam pada stablecoin untuk aktivitas di mana kecepatan, likuiditas, dan pergerakan lintas negara menawarkan keunggulan operasional yang jelas. Analisis ini menyoroti jaringan terkait sanksi dan layanan pergerakan uang besar sebagai saluran dominan untuk aliran ini, menggarisbawahi bagaimana stablecoin telah menjadi jalur yang lebih disukai untuk memindahkan nilai di luar kontrol keuangan tradisional.

Menurut studi TRM, aktivitas terkait sanksi menyumbang 86% yang mencengangkan dari semua aliran kripto ilegal pada 2025. Dari $141 miliar aktivitas stablecoin, sekitar setengahnya—sekitar $72 miliar—terkait khusus dengan token yang dipatok rubel yang dikenal sebagai A7A5, yang operasinya hampir sepenuhnya terkonsentrasi dalam ekosistem yang dikenakan sanksi. Penekanan institusional pada token ini menunjukkan tren yang mencolok: stablecoin bukan hanya alat untuk perdagangan sehari-hari tetapi infrastruktur khusus yang mendukung penghindaran terkait negara dan keuangan yang menghindari penegakan hukum.

Di luar konsentrasi A7A5, laporan mencatat bahwa jaringan terkait Rusia bersinggungan dengan ekosistem yang didukung negara lainnya, termasuk pelaku yang terhubung dengan China, Iran, Korea Utara, dan Venezuela. Dalam kata-kata TRM, temuan ini menerangi bagaimana stablecoin telah berkembang menjadi infrastruktur penghubung bagi pelaku yang dikenakan sanksi yang berusaha memindahkan nilai di luar kontrol keuangan konvensional. Jaringan yang saling terkait ini menimbulkan pertanyaan bagi regulator dan lembaga keuangan tentang bagaimana memantau aliran lintas negara yang menggunakan jalur stablecoin—bahkan ketika mayoritas aktivitas yang sah tetap kuat dan umum.

Di sisi permintaan, laporan menarik perhatian pada cara pasar ilegal menggunakan stablecoin di pasar perimeter. Meskipun penipuan, ransomware, dan peretasan masih terjadi, aktivitas tersebut cenderung melakukan penggunaan kripto mereka dalam beberapa tahap, sering dimulai dengan Bitcoin (CRYPTO: BTC) atau aset kripto lainnya, sebelum beralih ke stablecoin di tahap pencucian berikutnya. Penelitian ini juga mengidentifikasi kategori seperti barang dan jasa ilegal serta perdagangan manusia sebagai menunjukkan "penggunaan stablecoin yang hampir total," menunjukkan operator memprioritaskan kepastian pembayaran dan likuiditas daripada apresiasi harga potensial. Secara praktis, ini berarti stablecoin menyediakan jalur penyelesaian yang dapat diprediksi yang kurang sensitif terhadap volatilitas harga, fitur yang sangat dihargai oleh jaringan ilegal ketika memindahkan dana lintas yurisdiksi.

Volume di pasar jaminan—platform digital yang memfasilitasi berbagi risiko atau penyelesaian untuk layanan ilegal—melonjak menjadi lebih dari $17 miliar pada akhir 2025, dengan sebagian besar aktivitas dalam denominasi stablecoin. TRM berpendapat bahwa karena sekitar 99% dari volume ini diselesaikan dalam stablecoin, platform ini berfungsi lebih sebagai infrastruktur pencucian daripada tempat spekulatif. Implikasinya adalah bahwa stablecoin telah menjadi kendaraan yang lebih disukai untuk memindahkan jumlah besar dengan kecepatan dan likuiditas, bahkan jika sebagian besar aktivitas terjadi di luar pasar yang sah. Laporan juga mencatat bahwa peran stablecoin dalam ekosistem seperti itu bukan tanda kriminalitas inheren kripto, melainkan sinyal tentang cara pelaku ilegal beradaptasi dengan rezim penegakan dan kontrol modal.

Menguatkan gambaran yang lebih luas, Chainalysis sebelumnya telah menyoroti peningkatan aliran kripto ke jaringan perdagangan manusia yang diduga, melaporkan peningkatan 85% tahun-ke-tahun pada 2025. Dalam analisis tersebut, layanan escort internasional dan jaringan prostitusi dicatat beroperasi hampir sepenuhnya pada stablecoin, mencerminkan permintaan untuk kepastian pembayaran dalam jaringan ilegal serta preferensi untuk likuiditas lintas negara. Temuan ini memperkuat penilaian TRM Labs bahwa stablecoin berfungsi sebagai tulang punggung transfer nilai untuk beberapa aktivitas berisiko tinggi, meskipun sektor secara keseluruhan tetap jauh lebih besar dan lebih beragam daripada yang ditunjukkan pola penggunaan ilegal.

Dari perspektif skala, TRM Labs mengamati bahwa total aktivitas stablecoin melebihi $1 triliun dalam volume transaksi bulanan pada beberapa kesempatan di 2025. Dengan mengekstrapolasi dari lonjakan bulanan ini, studi memperkirakan sekitar $12 triliun dalam aktivitas stablecoin tahunan, menyiratkan penggunaan ilegal menyumbang sekitar 1% dari total. Proporsi tersebut sejajar dengan perkiraan global dari Kantor PBB untuk Narkoba dan Kejahatan, yang menempatkan pencucian uang sekitar 2% hingga 5% dari PDB global—jumlah yang kira-kira dalam kisaran $800 miliar hingga $2 triliun. Penempatan angka-angka ini menggarisbawahi ketegangan yang persisten: stablecoin tersebar luas dalam keuangan yang sah sambil secara bersamaan memungkinkan jaringan ilegal yang canggih yang terus diawasi oleh regulator. Temuan ini datang di tengah diskusi kebijakan yang sedang berlangsung tentang bagaimana terbaik menyeimbangkan inovasi dengan kepatuhan yang kuat dan kontrol risiko, terutama ketika rezim sanksi berkembang dan tolok ukur penegakan diperketat.

Dalam konteks, laporan TRM menambah momentum pada debat industri yang lebih luas tentang bagaimana menegakkan sanksi dan memerangi keuangan ilegal tanpa menghambat penggunaan yang sah. Keterkaitan pelaku yang dikenakan sanksi dengan jaringan terkait negara dan non-negara, seperti yang dijelaskan oleh TRM, menunjuk pada kebutuhan untuk analitik on-chain yang ditingkatkan, kolaborasi lintas negara, dan kontrol yang lebih terperinci pada penerbitan dan penyelesaian stablecoin. Meskipun sebagian besar aktivitas stablecoin tetap sah, visibilitas segmen ilegal—terutama dalam aliran terkait sanksi bernilai tinggi—menandakan bahwa baik pembuat kebijakan maupun peserta pasar harus lebih memperhatikan likuiditas dan jalur penyelesaian yang telah menjadi ekosistem kripto. Temuan laporan ini adalah pengingat bahwa, baik atau buruk, stablecoin menempati peran sentral dalam keuangan modern, membentuk bagaimana nilai bergerak lintas batas bahkan ketika regulator beradaptasi dengan lanskap digital yang berkembang pesat.

Mengapa ini penting

Temuan TRM Labs menerangi realitas bernuansa untuk pasar kripto dan pembuat kebijakan. Stablecoin telah matang menjadi lapisan penyelesaian inti yang mendukung perdagangan sehari-hari tetapi juga berfungsi sebagai infrastruktur kritis untuk keuangan ilegal selama krisis sanksi. Untuk bursa cryptocurrency, penyedia dompet, dan fintech, laporan ini menggarisbawahi pentingnya menerapkan penyaringan sanksi yang kuat dan penilaian risiko tingkat alamat, terutama untuk pihak lawan dengan hubungan ke ekonomi yang dikenakan sanksi atau koridor pasar abu-abu. Konsentrasi aktivitas ilegal dalam segelintir stablecoin juga menyoroti kebutuhan untuk penandaan yang tepat, keterlacakan, dan pemantauan waktu nyata untuk mencegah penyalahgunaan sambil mempertahankan likuiditas yang sah dan pembayaran lintas negara.

Untuk regulator, data menggarisbawahi batas kontrol keuangan tradisional ketika dihadapkan dengan jalur digital tanpa batas. Stabilitas dan kecepatan stablecoin menawarkan keunggulan yang tidak dapat disangkal untuk perdagangan yang sah, remitansi, dan perdagangan lintas negara, tetapi mereka juga menciptakan gesekan untuk penegakan. Analisis TRM memperkuat seruan untuk pengungkapan terkait stablecoin yang lebih jelas, kerangka kepatuhan standar, dan kerja sama internasional untuk mengatasi penghindaran sanksi tanpa secara tidak sengaja mengekang inovasi. Investor dan pembangun dapat mengetahui bahwa lanskap risiko tetap dinamis: risiko reputasi dan regulasi seputar stablecoin dapat bergeser dengan cepat seiring prioritas penegakan berkembang dan alat baru muncul untuk memantau perilaku on-chain.

Untuk pengguna dan pasar yang lebih luas, pesannya dua kali lipat. Pertama, penggunaan ilegal mewakili bagian yang relatif kecil dari keseluruhan aktivitas stablecoin, tetapi visibilitasnya penting karena bersinggungan dengan kebijakan sanksi dan stabilitas makroekonomi. Kedua, peristiwa 2025 menunjukkan seberapa cepat likuiditas stablecoin dapat dialihkan ke saluran terbatas ketika kesenjangan tata kelola atau tindakan penegakan gagal mengimbangi inovasi. Dialog yang sedang berlangsung antara perusahaan analitik, pembuat kebijakan, dan peserta industri akan membentuk bagaimana stablecoin berkembang—dari jalur pembayaran semata menjadi vektor risiko potensial yang memerlukan standar manajemen risiko dan tata kelola yang lebih ketat.

Yang perlu diperhatikan selanjutnya

• Pembaruan metodologi lebih lanjut dan rincian dari TRM Labs yang merinci stablecoin mana dan koridor terkait sanksi yang mendominasi aliran ilegal.
• Respons regulasi dan tindakan penegakan yang terkait dengan jaringan yang dikenakan sanksi yang diidentifikasi dalam laporan, termasuk kerja sama lintas negara dan inisiatif kepatuhan sanksi.
• Pemantauan pola penerbitan dan sirkulasi stablecoin ketika pembuat kebijakan mempertimbangkan kontrol yang lebih ketat atau persyaratan kepatuhan baru untuk penerbit dan kustodian.
• Penelitian yang sedang berlangsung dari Chainalysis dan perusahaan lain tentang peran stablecoin dalam jaringan perdagangan manusia untuk menilai apakah alat pelacakan baru mengurangi aktivitas ilegal dari waktu ke waktu.
• Perkembangan regulasi terkait paket sanksi dan aturan eksposur kripto terkait di yurisdiksi yang disorot oleh laporan.

Sumber & verifikasi

• TRM Labs, Stablecoins at Scale: Broad Adoption and Highly Concentrated Illicit Networks (blog resmi)
• Aktivitas terkait sanksi menyumbang 86% dari aliran kripto ilegal pada 2025 (artikel Cointelegraph)
• Jaringan terkait Rusia dan konteks paket sanksi UE (artikel Cointelegraph)
• Tether menantang laporan tentang aktivitas ilegal yang melibatkan USDT (artikel Cointelegraph)
• Laporan Chainalysis tentang penggunaan kripto dalam jaringan perdagangan manusia
• Tinjauan pencucian uang UNODC

Stablecoin ilegal: jaringan sanksi dan jalur pencucian

Pelaku ilegal memindahkan sekitar $141 miliar melalui stablecoin pada 2025, mencerminkan pergeseran dalam cara operasi yang dikenakan sanksi memanfaatkan jalur digital untuk melewati kontrol keuangan tradisional. Dalam kerangka studi, aktivitas terkait sanksi mendominasi lanskap kripto ilegal, menandakan bahwa rezim penegakan membentuk saluran di mana pelaku kriminal memindahkan dana. Data menunjukkan konsentrasi yang jelas di sekitar stablecoin yang dipatok rubel yang dikenal sebagai A7A5, dengan sekitar $72 miliar dari total terkait dengan aset tunggal ini. Pengelompokan ini mengisyaratkan ekosistem khusus di mana pilihan aset selaras dengan persyaratan operasional jaringan yang dikenakan sanksi, bukan dengan perilaku mencari keuntungan spekulatif.

Dalam ekosistem ini, laporan menyoroti jaringan yang mengaburkan batas geografis—pelaku terkait Rusia bersinggungan dengan lingkup yang terhubung dengan China, Iran, Korea Utara, dan Venezuela. Analisis menggarisbawahi bagaimana stablecoin telah menjadi kain penghubung bagi pelaku yang dikenakan sanksi yang berusaha memindahkan nilai di luar kontrol konvensional, memperkuat stabilitas dalam transfer lintas negara sambil memperumit penegakan. Secara paralel, data menunjuk pada pola yang lebih luas: aktivitas ilegal dalam ranah sanksi dan pergerakan uang skala besar mendominasi penggunaan ilegal stablecoin, bahkan ketika kategori lain semakin mengandalkan jalur digital ini untuk likuiditas dan kepastian penyelesaian.

Dalam istilah yang sah, stablecoin terus mendukung berbagai penggunaan, termasuk remitansi dan pembayaran lintas negara, dengan total aktivitas stablecoin melampaui $1 triliun dalam volume bulanan pada beberapa kesempatan di 2025. Jika seseorang memproyeksikan skala tahunan, angka tersebut mendekati $12 triliun, di mana bagian ilegal—berkisar sekitar 1%—termasuk dalam aktivitas yang sangat diatur dan berisiko tinggi yang terkait dengan sanksi dan jaringan terkait. Perkiraan Kantor PBB untuk Narkoba dan Kejahatan sendiri menempatkan pencucian uang global pada 2%–5% dari PDB, yang sejalan dengan pengakuan yang lebih luas bahwa keuangan ilegal bertahan dalam skala meskipun ada perbaikan dalam deteksi dan penegakan. Angka-angka ini secara kolektif menggambarkan lingkungan kripto yang besar, saling terhubung, dan terus menyesuaikan dengan tekanan penegakan dan pergeseran kebijakan.

Gambarannya bernuansa: jalur yang sama yang mendorong pembayaran yang sah dan perdagangan global juga menawarkan ketahanan dan kecepatan yang telah dipelajari pelaku ilegal untuk dieksploitasi. Saat pembuat kebijakan dan peserta pasar menyerap wawasan ini, jalan ke depan melibatkan peningkatan yang ditargetkan dalam pemantauan, pelaporan, dan berbagi informasi lintas negara untuk mengurangi risiko tanpa menghambat manfaat yang sah dari stablecoin. Dialog yang sedang berlangsung di antara perusahaan analitik, regulator, dan industri kripto akan membentuk kontur adopsi stablecoin di tahun-tahun mendatang, menyeimbangkan inovasi dengan keharusan kontrol AML/CFT yang kuat.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Illicit Stablecoins Reach 5-Year High at $141B in 2025, TRM Labs di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.