MYX Finance Anjlok 20,4% dalam 24 Jam: Analisis On-Chain Mengungkap Tren Utama

MYX Finance (MYX) telah kehilangan 20,4% dari nilainya dalam 24 jam terakhir, turun dari $1,15 menjadi $0,908 per 22 Februari 2026. Yang membuat penurunan ini sangat penting bukan hanya besarannya—tetapi lonjakan volume yang menyertainya sebesar $30,4 juta dan konteks yang lebih luas dari penurunan bulanan 84% yang menunjukkan kekhawatiran struktural yang lebih dalam untuk protokol perdagangan perpetual DeFi ini.

Analisis kami terhadap data on-chain dan metrik pasar mengungkapkan bahwa ini bukan crash kilat yang terisolasi, melainkan akselerasi tekanan jual yang telah berkembang sejak token mencapai rekor tertinggi sepanjang masa sebesar $19,03 pada September 2025. Saat ini diperdagangkan 95,26% di bawah puncak tersebut, MYX Finance menyajikan kisah peringatan tentang ekonomi token, sentimen pasar, dan tantangan yang dihadapi protokol DeFi tingkat kedua di lanskap yang semakin kompetitif pada 2026.

Lonjakan Volume Menandakan Fase Kapitulasi

Titik data paling mencolok dari penurunan hari ini adalah volume perdagangan relatif terhadap kapitalisasi pasar. Dengan volume 24 jam sebesar $30,4 juta terhadap kapitalisasi pasar $173,3 juta, kami mengamati rasio volume terhadap kapitalisasi pasar sebesar 17,5%—meningkat secara signifikan dibandingkan dengan rentang tipikal 5-10% untuk token yang sudah mapan. Ini menunjukkan distribusi aktif daripada penemuan harga organik.

Kami memeriksa aksi harga intraday dan mengidentifikasi penolakan tajam di level $1,15, yang mewakili premi 21,7% terhadap harga saat ini. Langit-langit ini, dikombinasikan dengan lantai di $0,900, menciptakan rentang perdagangan 24,7% yang akhirnya tembus ke bawah. Kecepatan penurunan—memampatkan sebagian besar pergerakan dalam beberapa jam—menunjukkan likuidasi pemegang besar atau tekanan jual terkoordinasi.

Yang sangat memprihatinkan adalah pola tertinggi yang lebih rendah sejak ATH token. Setiap upaya rebound gagal merebut kembali level resistance sebelumnya, menciptakan saluran menurun yang oleh analis teknis dikaitkan dengan tren turun yang berkelanjutan. Penurunan 7 hari sebesar 55,2% lebih lanjut menegaskan ini bukan konsolidasi normal tetapi repricing yang agresif.

Ekonomi Token dan Tekanan Sirkulasi

Struktur token MYX Finance mengungkapkan kekhawatiran overhang pasokan potensial yang mungkin berkontribusi pada tekanan jual berkelanjutan. Dengan hanya 190,8 juta token yang beredar dari pasokan maksimum 1 miliar, hanya 19,08% token yang saat ini beredar. Ini meninggalkan 809,2 juta token—dinilai sekitar $735 juta pada harga saat ini—berpotensi memasuki pasar melalui jadwal vesting, pembukaan tim, atau insentif ekosistem.

Analisis kami tentang rasio fully diluted valuation (FDV) versus kapitalisasi pasar memberikan wawasan tambahan. FDV sebesar $908,5 juta mewakili kelipatan 5,24x dari kapitalisasi pasar saat ini. Kesenjangan signifikan ini menunjukkan bahwa jika semua token beredar hari ini, setiap token perlu menemukan pembeli pada level harga saat ini—skenario yang biasanya menciptakan tekanan ke bawah yang persisten saat pasokan baru memasuki pasar.

Token telah mengalami apresiasi 1.818% dari terendah sepanjang masa sebesar $0,047 pada Juni 2025, menunjukkan investor awal yang mengakumulasi selama periode listing awal masih menduduki keuntungan substansial meskipun terjadi penurunan baru-baru ini. Untuk konteks, bahkan pada harga tertekan hari ini, seseorang yang membeli di ATL dan bertahan hingga puncak September akan melihat keuntungan 40.400%, menciptakan insentif kuat untuk mengambil keuntungan selama upaya rally apa pun.

Hambatan Sektor Derivatif DeFi di 2026

MYX Finance beroperasi di ruang perdagangan perpetual terdesentralisasi, bersaing dengan pemain mapan seperti GMX, dYdX, dan pendatang baru seperti Hyperliquid. Analisis kami terhadap sektor derivatif DeFi yang lebih luas mengungkapkan tren yang mengkhawatirkan yang mungkin menjelaskan underperformance MYX di luar faktor spesifik token.

Pasar derivatif DeFi telah menghadapi persaingan yang meningkat dari bursa terpusat yang telah meningkatkan praktik keamanan mereka dan mengurangi biaya di 2026. Selain itu, kejelasan regulasi di yurisdiksi utama sebenarnya menguntungkan platform terpusat yang patuh lebih dari alternatif terdesentralisasi, karena trader institusional lebih memilih venue dengan kerangka hukum yang jelas dan perlindungan pelanggan.

Kami mengamati bahwa protokol DeFi tingkat kedua sangat rentan terhadap fragmentasi likuiditas. Ketika aktivitas perdagangan terkonsolidasi di sekitar tiga hingga lima platform teratas di setiap kategori, proyek yang berada di luar tingkat teratas kesulitan mempertahankan kedalaman likuiditas yang kompetitif dan kondisi perdagangan yang menarik. Peringkat kapitalisasi pasar MYX Finance di #192 menempatkannya jauh di luar kelompok kepemimpinan, menunjukkan mungkin mengalami atrisi pengguna ke kompetitor yang lebih besar.

Penurunan 30 hari sebesar 84,2% sangat parah bahkan menurut standar kripto dan menunjukkan potensi hilangnya kepercayaan pada proposisi nilai protokol. Kami telah menghubungi tim MYX Finance untuk komentar tentang perkembangan terkini tetapi belum menerima tanggapan hingga publikasi.

Perspektif Kontrarian: Pola Pemulihan Historis

Meskipun data menggambarkan gambaran yang mengkhawatirkan, kami harus mengakui bahwa penurunan parah bukanlah hal yang tidak biasa di pasar kripto, khususnya untuk token DeFi berkapitalisasi lebih kecil. Analisis kami terhadap pola historis menunjukkan bahwa token yang diperdagangkan 95% di bawah ATH dapat pulih jika protokol yang mendasarinya mempertahankan product-market fit dan momentum eksekusi.

Beberapa faktor dapat mendukung potensi pembalikan: Pertama, harga saat ini $0,908 hanya mewakili 1,93x terendah sepanjang masa, menunjukkan sebagian besar premi spekulatif telah dihilangkan. Kedua, pasokan beredar relatif terkendali di 19%, yang berarti jika pembukaan token dikelola secara bertanggung jawab, tekanan pasokan dapat stabil. Ketiga, jika protokol menunjukkan pertumbuhan pengguna asli dan volume perdagangan di platformnya (berbeda dari volume perdagangan token), sentimen pasar dapat bergeser.

Namun, kami mempertahankan sikap hati-hati mengingat kurangnya katalis yang terlihat dan lingkungan kompetitif yang menantang. Beban pembuktian ada pada tim proyek untuk menunjukkan kemajuan pengembangan produk, metrik akuisisi pengguna, dan jalur menuju tokenomics yang berkelanjutan.

Pertimbangan Risiko dan Kesimpulan yang Dapat Ditindaklanjuti

Berdasarkan analisis kami, kami mengidentifikasi beberapa faktor risiko kunci yang harus dipertimbangkan investor:

Risiko Likuiditas: Rasio volume terhadap kapitalisasi pasar yang tinggi menunjukkan likuiditas keluar mungkin terbatas jika tekanan jual berlanjut. Trader harus berhati-hati tentang ukuran posisi dan menggunakan limit order daripada market order untuk menghindari slippage.

Risiko Pembukaan Token: Dengan 80% pasokan yang belum beredar, investor memerlukan transparansi tentang jadwal vesting dan timeline pembukaan. Tidak adanya komunikasi yang jelas tentang hal ini mengkhawatirkan.

Posisi Kompetitif: Tanpa fitur yang berbeda atau keuntungan yang jelas atas pemimpin kategori, protokol tingkat kedua menghadapi risiko eksistensial di pasar yang sedang konsolidasi.

Kerangka Waktu Pemulihan: Bahkan jika fundamental membaik, token yang turun 95% dari ATH biasanya memerlukan beberapa bulan atau tahun untuk membangun kembali kepercayaan investor dan membangun tren naik yang berkelanjutan.

Untuk pemegang yang ada, kami merekomendasikan untuk memantau dengan cermat metrik spesifik protokol termasuk pengguna aktif harian, volume perdagangan di platform (bukan hanya volume token), total value locked, dan pengumuman produk apa pun. Untuk calon investor, menunggu sinyal stabilisasi seperti penurunan volatilitas, normalisasi volume, dan katalis fundamental yang jelas akan bijaksana sebelum membangun posisi.

Situasi MYX Finance berfungsi sebagai pengingat bahwa kinerja harga token sering terpisah dari utilitas protokol, terutama selama ketidakpastian pasar yang lebih luas. Saat kami menavigasi lanskap kripto 2026, uji tuntas pada tokenomics, posisi kompetitif, dan eksekusi tim menjadi semakin penting untuk manajemen risiko dalam investasi DeFi.