Tarif Menciptakan Hambatan Tersembunyi Meskipun Ekonomi AS Menguat dengan Dorongan AI

TLDRs;

• PDB AS direvisi naik menjadi 3,3% pada Q2 2025, didorong oleh investasi berbasis AI dan pertumbuhan belanja konsumen.
• Keuntungan perusahaan pulih sebesar $65,5 miliar meskipun ada biaya tarif, menandakan ketahanan di industri-industri utama seperti teknologi dan manufaktur.
• Tarif membebani perusahaan seperti Caterpillar dan GM, dengan biaya yang diperkirakan akan menaikkan harga konsumen sebesar $38 miliar per tahun.
• Ekonom memperingatkan pertumbuhan PDB mungkin melambat menjadi 1,5% pada 2025 karena dampak tarif melebihi dorongan jangka pendek AI.

Ekonomi AS menunjukkan ketahanan yang mengejutkan pada kuartal kedua 2025, dengan PDB direvisi naik menjadi tingkat tahunan 3,3% dari perkiraan awal 3%, menurut Departemen Perdagangan.

Kinerja yang lebih kuat dari yang diharapkan ini sebagian besar didorong oleh peningkatan tajam dalam investasi bisnis di bidang kekayaan intelektual, khususnya kecerdasan buatan (AI), bersama dengan peningkatan belanja untuk peralatan dan layanan konsumen.

Data yang direvisi menyoroti bagaimana lonjakan pengeluaran modal yang didorong AI membentuk ekonomi yang lebih luas. Investasi dalam perangkat lunak, infrastruktur data, dan layanan berbasis cloud melampaui tolok ukur historis, dengan para ekonom membandingkan skala gelombang ini dengan boom dot-com akhir 1990-an.

Tarif Mengaburkan Prospek Ekonomi

Meskipun angka PDB menggembirakan, risiko mendasar tetap ada. Ekonom memperingatkan bahwa lingkungan tarif yang berkelanjutan mendistorsi arus perdagangan dan meningkatkan biaya bisnis, berpotensi meredam pertumbuhan masa depan. Perusahaan di berbagai industri sudah melaporkan tekanan keuangan yang signifikan.

Misalnya, Caterpillar memperkirakan biaya terkait tarif akan mencapai $1,5 miliar tahun ini, sementara General Motors menyerap kerugian $1,1 miliar hanya pada kuartal kedua. Peritel Abercrombie & Fitch juga menandai tambahan biaya sebesar $90 juta. Tekanan-tekanan ini diperkirakan akan berdampak pada konsumen, dengan perkiraan bahwa tarif dapat meningkatkan harga konsumen tahunan lebih dari $38 miliar.

Ketidaksesuaian waktu antara beban biaya langsung dan refleksinya dalam data PDB membuat angka saat ini agak menyesatkan. Meskipun Q2 menunjukkan pertumbuhan yang kuat, hambatan dari biaya input yang lebih tinggi dan ketidakpastian perdagangan kemungkinan akan menjadi lebih jelas pada kuartal-kuartal berikutnya.

Keuntungan dan Lapangan Kerja Menunjukkan Tanda-tanda Kekuatan

Namun, perusahaan Amerika menunjukkan tanda-tanda ketahanan. Setelah penurunan tajam sebesar $90,6 miliar pada kuartal pertama, keuntungan perusahaan pulih sebesar $65,5 miliar di Q2. Analis mengatribusikan sebagian dari pemulihan ini pada permintaan yang kuat untuk layanan berbasis AI, terutama di sektor teknologi dan komputasi awan.

Indikator pasar tenaga kerja juga memperkuat nada optimis. Klaim pengangguran awal turun sebesar 5.000 menjadi 229.000 untuk minggu yang berakhir pada 23 Agustus, sementara klaim berkelanjutan turun sebesar 7.000 menjadi 1,954 juta. Angka-angka ini menunjukkan bahwa pemberi kerja masih merekrut dengan laju yang stabil meskipun biaya meningkat dan ketidakpastian ekonomi yang berkelanjutan.

Pertumbuhan Jangka Panjang Menghadapi Tantangan Ganda

Ke depan, para ekonom memperkirakan ekonomi AS hanya akan tumbuh 1,5% pada 2025, perlambatan signifikan dari ekspansi 2,8% pada 2024. Dua kekuatan yang berperan, investasi berbasis AI yang mendorong peningkatan produktivitas dan tarif yang menarik turun efisiensi perdagangan, kemungkinan akan membentuk trajektori ekonomi di tahun mendatang.

Konsentrasi pertumbuhan di sektor-sektor terkait AI juga menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan. Dengan perusahaan seperti Microsoft yang kini bernilai lebih dari $4 triliun berkat layanan cloud dan AI, risiko paparan berlebihan terhadap satu tren teknologi menjadi sangat besar.

Meskipun belanja AI telah memberikan dorongan yang tak terbantahkan, sejarah menunjukkan bahwa boom yang didorong teknologi dapat mendahului transformasi dan koreksi yang menyakitkan.

Untuk saat ini, ekonomi AS tetap berdiri di atas pijakan yang kokoh, tetapi di bawah permukaan, tarif diam-diam mengikis daya saing dan meningkatkan biaya dengan cara yang tidak sepenuhnya tercermin dalam PDB. Ketegangan antara pertumbuhan yang didorong inovasi dan hambatan terkait perdagangan akan menentukan debat ekonomi hingga 2026.

Postingan Tarif Menciptakan Hambatan Tersembunyi Meskipun Ekonomi AS Menguat dengan Dorongan AI pertama kali muncul di CoinCentral.