Apakah Perbendaharaan Kripto Gelembung Besar Berikutnya? Analis Memperingatkan Risiko Tersembunyi

CEO Milo dan mantan analis Goldman Sachs Josip Rupena memperingatkan bahwa perbendaharaan perusahaan yang menyimpan aset digital mungkin secara tidak sengaja memperkenalkan lapisan risiko yang tidak sepenuhnya disadari oleh investor.

Bitcoin sendiri adalah aset bersih tanpa pihak lawan, tetapi ketika dimasukkan ke dalam struktur perusahaan, Rupena mengatakan bahwa Bitcoin mewarisi kerentanan baru — kompetensi manajemen, kewajiban utang, keamanan siber, dan keberlanjutan arus pendapatan. Singkatnya, investor mungkin berpikir mereka mendukung Bitcoin, tetapi pada kenyataannya, mereka terpapar pada seluruh profil risiko perusahaan.

Bisakah Perbendaharaan Memperdalam Pasar Bearish Berikutnya?

Meskipun Rupena tidak mengharapkan perbendaharaan menyebabkan keruntuhan pasar berikutnya, dia memperingatkan bahwa perusahaan yang membawa leverage berat dapat memperbesar kerugian jika dipaksa untuk melikuidasi kepemilikan selama penurunan. Dengan 178 perusahaan publik yang sekarang memegang Bitcoin, keinginan untuk menjual bisa merambat ke seluruh pasar dengan cara yang menyerupai peristiwa penularan masa lalu dalam keuangan tradisional.

Kemungkinan ini membuat para analis mempertanyakan apakah perbendaharaan mungkin bertindak sebagai akselerator daripada stabilisator. Jika Bitcoin turun tajam, gelombang penjualan paksa dapat membanjiri likuiditas dan mendorong harga lebih rendah daripada yang seharusnya ditentukan oleh kekuatan pasar alami.

Ekspansi Melampaui Bitcoin

Strategi yang dimulai dengan MicroStrategy milik Michael Saylor kini telah menyebar jauh melampaui Bitcoin. Dalam beberapa bulan terakhir, perusahaan-perusahaan telah mulai mendiversifikasi perbendaharaan ke dalam altcoin seperti Solana, XRP, Dogecoin, dan Toncoin.

BACA LEBIH LANJUT:

Grayscale Memperluas Jajaran ETF Altcoin Dengan Pengajuan SEC Baru

Hasil sejauh ini menyoroti volatilitas strategi ini. Beberapa perusahaan menikmati hype yang singkat, sementara yang lain dihukum oleh pasar. Safety Shot, produsen minuman, melihat sahamnya anjlok 50% setelah mengumumkan akan memegang BONK sebagai aset cadangan utamanya. Bahkan perusahaan perbendaharaan Bitcoin yang mapan telah melihat saham mereka merosot dalam beberapa bulan terakhir, menunjukkan bahwa investor tetap skeptis terhadap stabilitas jangka panjang dari strategi tersebut.

Apakah "Gelembung Perbendaharaan" Sedang Terbentuk?

Spekulasi meningkat bahwa perbendaharaan kripto mungkin menciptakan gelembung paralel — yang tidak murni terkait dengan fundamental Bitcoin tetapi dengan tren adopsi perusahaan. Saat lebih banyak perusahaan bergegas mengumumkan perbendaharaan, persaingan untuk mendapatkan perhatian mungkin menggelembungkan valuasi tanpa memberikan utilitas nyata.

Jika Bitcoin terus menunjukkan tren naik, perusahaan-perusahaan ini dapat melipatgandakan pengembalian mereka dan menarik lebih banyak pengikut. Tetapi jika pasar goyah, penjualan besar-besaran dapat menghantam harga kripto dan valuasi ekuitas, berpotensi menciptakan krisis bermata dua.

Untuk saat ini, investor tampak terpecah antara kegembiraan atas arus utama perbendaharaan kripto dan kecemasan bahwa sejarah mungkin berulang — dengan struktur kompleks yang menyembunyikan risiko sampai terlambat.

Informasi yang diberikan dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak merupakan saran keuangan, investasi, atau perdagangan. Coindoo.com tidak mendukung atau merekomendasikan strategi investasi atau cryptocurrency tertentu. Selalu lakukan riset Anda sendiri dan konsultasikan dengan penasihat keuangan berlisensi sebelum membuat keputusan investasi apa pun.

Artikel Apakah Perbendaharaan Kripto adalah Gelembung Besar Berikutnya? Analis Memperingatkan Risiko Tersembunyi pertama kali muncul di Coindoo.