Riset Bitwise Klaim Pegang Bitcoin 3 Tahun, Risiko Rugi Tinggal 0,7 Persen

Cryptoharian – Bitcoin (BTC) cenderung ‘menghargai’ investor yang sabar, setidaknya menurut data historis yang dibagikan André Dragosch, Head of Research Bitwise Europe.

Dalam analisis Bitwise atas pergerakan harga Bitcoin sejak 17 Juli 2010 hingga 11 Februari 2026, peluang investor berada dalam posisi rugi turun drastis seiring bertambahnya durasi kepemilikan.

Bitwise mencatat bahwa jika Bitcoin dipegang minimal tiga tahun, probabilitas hasil investasi berakhir ‘merah’ menyusut menjadi hanya 0,7 persen. Artinya, hampir semua titik masuk yang diuji pada rentang kepemilikan tiga tahun dalam sejarah Bitcoin akhirnya menghasilkan keuntungan.

Lebih jauh lagi, peluang rugi turun menjadi 0,2 persen untuk horizon lima tahun, dan 0 persen untuk horizon sepuluh tahun dalam sampel yang mereka gunakan.

Gambaran itu berbanding terbalik dengan perilaku jangka pendek, yang justru lebih rentan ‘salah waktu’. Bitwise menyebut pembeli intraday memiliki peluang rugi sekitar 47,1 persen. Resiko itu tetap tinggi pada horizon satu pekan (44,7 persen), satu bulan (43,2 persen), hingga satu tahun (24,3 persen). Dengan kata lain, volatilitas jangka pendek membuat hasil lebih ditentukan oleh timing dibanding tren jangka panjang.

Metrik realized price ikut mempertegas pola tersebut. Pada saat data itu dibahas, Bitcoin diperdagangkan sekitar US$ 65.000, turun kira-kira 50 persen dari puncaknya pada Oktober 2025.

Meski koreksi itu terasa berat bagi pembeli baru, harga tersebut masih jauh di atas realized price kelompok pemegang 3-5 tahun di sekitar US$ 34.780. Itu berarti investor yang bertahan dalam rentang tersebut secara rata-rata masih menyimpan sekitar 90 persen keuntungan.

Namun, bantalan itu tidak kebal. Sebagian trader menilai koreksi masih bisa memanjang hingga US$ 30.000, dan jika skenario tersebut terjadi, ruang aman kelompok 3-5 tahun akan jauh menipis dan mendekati titik impas.

Baca Juga: JPMorgan Bidik Reli Kripto di Paruh Kedua Tahun Ini, Ini Kuncinya

Di titik itu, pasar biasanya diuji: apakah holder lama tetap tenang dan justru menambah posisi, atau mulai menambah tekanan jual karena keuntungan lama menguap.

Sementara itu, tekanan besar saat koreksi umumnya dirasakan oleh pembeli yang lebih baru. Bitwise mencatat cost basis kelompok 6-12 bulan berada di sekitar US$ 101.250, sehingga mereka menanggung kira-kira 35 persen kerugian belum terealisasi pada level harga US$ 65.000.

Kelompok 1-2 tahun memiliki cost basis lebih rendah, sekitar US$ 78.150, sehingga kerugiannya lebih kecil, sekitar 15 persen. Perbedaan ini memperkuat kesimpulan utama riset tersebut, yakni semakin panjang horizon, biasanya semakin kecil drawdown yang dirasakan saat pasar mengalami koreksi.

Meski pasar masih berdebat soal dasar harga, sejumlah proyeksi jangka menengah tetap bermunculan untuk 2026–2027. Bernstein, misalnya, masih mempertahankan target US$ 150.000 pada 2026 dan menyebut pergerakan harga saat ini lebih mirip “krisis kepercayaan” ketimbang kerusakan fundamental, terutama karena arus keluar dari ETF spot disebut relatif moderat meski harga sempat turun tajam.

Di sisi lain, Standard Chartered mengingatkan potensi fase ‘kapitulasi terakhir’ yang bisa menyeret Bitcoin ke sekitar US$ 50.000 sebelum pulih menuju US$ 100.000 pada akhir 2026. Untuk 2027, kerangka ‘average return’ historis Timothy Peterson mengarah ke sekitar US$ 122.000 pada awal 2027.