Pada bulan Juli, Amerika Serikat menetapkan tolok ukur global untuk dolar digital dengan disahkannya GENIUS Act, kerangka federal pertama untuk stablecoin. Dengan undang-undang ini, Washington mengkonfirmasi bahwa token yang didukung dolar akan menjadi dasar penyelesaian digital.
Langkah ini telah mengintensifkan perdebatan di Asia. China menghadapi dilema: mempromosikan penggunaan yuan sambil mempertahankan kontrol modal yang ketat. Hong Kong menawarkan kompromi melalui rezim lisensi barunya, yang mulai berlaku pada 1 Agustus.
Disponsori
Disponsori
Hong Kong Membuka Sementara Tiongkok Daratan Memperketat
Otoritas Moneter Hong Kong mengharuskan penerbit untuk memiliki modal HK$25 juta, mempertahankan cadangan likuid terpisah, dan mengikuti standar anti-pencucian uang. Belum ada lisensi yang diberikan.
Di daratan, Bank Rakyat Tiongkok menegaskan kembali bahwa pilot yuan digital tetap menjadi prioritasnya. Beijing telah menindak transfer terkait Tether dan melarang perusahaan memegang kripto secara langsung, membatasi eksposur pada anak perusahaan luar negeri atau produk yang terdaftar di Hong Kong.
Disponsori
Disponsori
Hong Kong telah menggabungkan aturan stablecoin dengan upaya tokenisasi yang lebih luas. Pada 7 Agustus, regulator meluncurkan registri aset dunia nyata (RWA) pertama di dunia untuk menstandarisasi data dan penilaian. Pejabat juga berkonsultasi tentang aturan kustodian dan OTC.
Aktivitas swasta mencerminkan momentum tersebut. HSBC telah meluncurkan penyelesaian blockchain untuk pembiayaan perdagangan, sementara China Asset Management (Hong Kong) memperkenalkan dana pasar uang ritel tokenisasi pertama di Asia. Emas dan obligasi hijau yang ditokenisasi menambah ekosistem.
Arus masuk bersih stablecoin ke China pada 2024 ｜The EconomistAnalis mengatakan stablecoin yang didukung yuan tetap tidak mungkin. Deposito CNH luar negeri berjumlah kurang dari 1 triliun yuan, dibandingkan dengan lebih dari 300 triliun di dalam negeri, menyisakan cadangan yang terlalu tipis untuk penerbit besar. Peg ke dolar Hong Kong atau dolar AS lebih layak.
Stablecoin yang terkait dolar sudah menyerap jumlah besar Surat Berharga AS. Token yang didukung HKD juga akan mengikat permintaan ke peg dolar kota tersebut, secara paradoks memperkuat greenback.
Disponsori
Disponsori
Persaingan Regional Untuk Keunggulan Stablecoin
Keterbukaan Hong Kong yang hati-hati kontras dengan pendekatan larangan-dan-kontrol Beijing. Lisensi stablecoin awal diperkirakan akan diberikan kepada bank-bank besar dan kelompok teknologi, dengan persetujuan pertama ditargetkan pada akhir tahun.
Suara-suara regional menyerukan aliansi stablecoin multi-mata uang, dipimpin oleh Singapura dan UEA, untuk mengurangi ketergantungan pada dolar dan meningkatkan likuiditas lintas batas.
Untuk saat ini, rezim lisensi Hong Kong dan dorongan tokenisasi menempatkannya di depan pesaing Asia.
Namun, biaya kepatuhan yang tinggi dan budaya keuangan konservatif dapat memperlambat adopsi, membuat token yang dipatok USD tetap dominan di wilayah tersebut.
Sumber: https://beincrypto.com/china-vs-hong-kong-stablecoin-shift/
