Bursa Efek New York pada 26 Agustus 2025.
Brendan McDermid | Reuters
Laporan pekerjaan Agustus pada hari Jumat diperkirakan akan mengkonfirmasi bahwa pasar tenaga kerja sedang melemah.
Seberapa besar pelemahan itulah yang akan menjadi perhatian investor. Tidak boleh terlalu lambat, juga tidak boleh terlalu panas.
Wall Street berada dalam ketegangan menjelang data penggajian non-pertanian hari Jumat. Ekonom yang disurvei oleh Dow Jones memperkirakan ekonomi AS menambahkan 75.000 pekerjaan bulan lalu, perkiraan lemah yang hanya sedikit lebih tinggi dari angka utama yang menyedihkan sebesar 73.000 dalam laporan Juli. Tingkat pengangguran juga diproyeksikan akan naik, menjadi 4,3% dari 4,2%.
Investor mungkin bisa mengabaikan laporan yang lemah selama angka utama berhasil mencapai titik yang tepat, yang cukup dingin untuk membenarkan pemotongan suku bunga September, tetapi tidak terlalu lemah sehingga menambah kekhawatiran resesi. Adam Crisafulli dari Vital Knowledge menetapkan rentang "ideal" yang memenuhi kedua persyaratan tersebut antara 70.000 dan 95.000.
Laporan pekerjaan Agustus juga akan diteliti secara mendalam karena alasan lain. Ini akan menjadi yang pertama setelah data pekerjaan yang buruk dan revisi yang menyertainya bulan lalu mendorong Presiden Donald Trump untuk memecat komisioner Biro Statistik Tenaga Kerja AS. Keputusan ini telah memicu kekhawatiran akan campur tangan pemerintah yang berlebihan dan menimbulkan keraguan atas data ekonomi federal.
Trump menominasikan ekonom konservatif E.J. Antoni untuk menjadi kepala baru BLS. William Wiatrowski adalah komisioner sementara sampai Antoni dikonfirmasi.
Reaksi pasar
Pasar saham bisa mengalami tekanan jika angka pekerjaan berada di luar rentang yang diharapkan oleh para pedagang. Luke Tilley, kepala ekonom di Wilmington Trust, khawatir akan adanya kejutan negatif dalam data pekerjaan, yang akan merugikan pasar. Tapi belum sekarang.
Ekonom tersebut, yang memproyeksikan pertumbuhan penggajian non-pertanian sebesar 75.000 pada Agustus, mengatakan bahwa ia memperkirakan angka pekerjaan negatif akan muncul pada paruh kedua tahun ini pada suatu saat. Dia mengatakan ada kemungkinan angka lemah itu bahkan bisa muncul pada hari Jumat.
Kepala investasi KKM Financial Jeff Kilburg khawatir data pekerjaan hari Jumat bisa lebih kuat dari yang diharapkan, mengingat ekspektasi yang rendah menjelang laporan tersebut, dan itu bisa meningkatkan suku bunga dan mengurangi peluang Fed memangkas suku bunga sebanyak yang diharapkan tahun ini. Banyak pedagang berharap ada tiga kali pemotongan suku bunga antara sekarang dan akhir tahun.
Pada akhirnya, Wall Street berharap mendapatkan kejelasan lebih besar tentang pasar tenaga kerja, yang mengkhawatirkan beberapa pihak yang mencatat perusahaan-perusahaan menahan diri dari merekrut atau memecat pekerja dalam pola yang mengkhawatirkan.
"Apakah ini hanya kasus, semacam, pasar tenaga kerja 'perekrutan rendah, pemecatan rendah' yang stagnan, atau ada kemerosotan nyata yang mulai terungkap?" kata John Belton, manajer portofolio di Gabelli Growth Innovators ETF. "Dan secara historis, ketika pasar tenaga kerja mulai memburuk, ada kecenderungan untuk dengan cepat memburuk lebih lanjut."
Laporan ketenagakerjaan swasta ADP, yang terkadang bisa menjadi pertanda bagi angka resmi yang mengikutinya, lebih lemah dari yang diharapkan pada hari Kamis, tetapi masih dalam rentang yang nyaman yang tidak membuat pasar panik. Laporan tersebut menunjukkan penambahan hanya 54.000 penggajian swasta bulan lalu. Pasar saham menguat pada hari Kamis setelah angka-angka tersebut.
Sumber: https://www.cnbc.com/2025/09/04/the-august-jobs-report-could-confirm-a-slowing-labor-market-but-will-stocks-care.html
