5 Saham AI Undervalued untuk 2026: Oracle (ORCL), AMD, Micron (MU), TSMC dan Dell Memimpin

Meskipun revolusi kecerdasan buatan telah menciptakan banyak kisah sukses, banyak perusahaan yang menarik perhatian kini memiliki valuasi yang memperhitungkan tahun-tahun eksekusi sempurna. Peluang sebenarnya mungkin terletak pada pemain yang kurang glamor—mereka yang menyediakan blok bangunan penting infrastruktur AI, dari semikonduktor dan memori hingga platform cloud dan server perusahaan. Berikut adalah lima saham yang diperdagangkan pada valuasi menarik meskipun peran kritis mereka dalam ekosistem AI.

Transformasi Oracle Menjadi Raksasa Cloud Berbasis AI

Pernah dianggap sebagai dinosaurus dalam industri database, Oracle kini menulis ulang narasinya dengan momentum yang mengesankan.

Oracle Corporation, ORCL

Hasil kuartalan terbaru perusahaan menunjukkan total pendapatan naik 22%, sementara pendapatan cloud melonjak 44% dan Oracle Cloud Infrastructure tumbuh impresif 84% secara year-over-year. Mungkin yang paling mencolok adalah lonjakan 325% dalam kewajiban kinerja tersisa menjadi $553 miliar—mewakili pendapatan masa depan yang telah berkomitmen dalam pipeline. Manajemen dengan percaya diri telah menaikkan panduan pendapatan fiskal 2027 menjadi $90 miliar.

Wall Street mungkin masih menilai Oracle melalui lensa bisnis perangkat lunak lawasnya, tetapi kenyataannya sangat berbeda. Seiring komposisi pendapatan perusahaan semakin bergeser ke layanan cloud AI bermargin tinggi, kesenjangan valuasi menjadi lebih jelas. Jika Oracle berhasil memonetisasi backlog besar-besarannya, potensi kenaikan signifikan masih ada.

AMD Muncul sebagai Pesaing Nvidia yang Sah

Meskipun AMD bukan Nvidia, narasi bahwa perusahaan ini terus-menerus tertinggal sudah ketinggalan zaman.

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

AMD mencatatkan pendapatan kuartalan rekor sebesar $10,3 miliar di Q4 2025, mempertahankan margin kotor yang sehat 54%. Divisi pusat data menghasilkan pendapatan $5,4 miliar—peningkatan 39% dari tahun sebelumnya—didorong oleh adopsi kuat dari prosesor server EPYC dan akselerator AI Instinct.

Alasan kuat untuk AMD terletak pada valuasinya relatif terhadap rekan-rekan dan aliran pendapatan yang terdiversifikasi. Tidak seperti perusahaan chip AI murni, AMD mendapat manfaat dari berbagai vektor pertumbuhan termasuk GPU AI, CPU server tradisional, solusi tertanam, dan ekspansi infrastruktur cloud umum. Investor yang percaya AMD akan terus merebut pangsa pasar dalam komputasi berkinerja tinggi mungkin menemukan valuasi hari ini menarik.

Micron: Penyedia Memori Penting yang Diabaikan Wall Street

Infrastruktur kecerdasan buatan membutuhkan kuantitas besar memori bandwidth tinggi, dan Micron termasuk di antara sedikit produsen pilihan yang mampu memberikan dalam volume.

Hasil kuartal pertama fiskal 2026 menampilkan pendapatan sebesar $13,6 miliar—peningkatan 57% secara year-over-year. Micron juga mencapai arus kas bebas rekor dan mengumumkan peningkatan belanja modal untuk memperluas kapasitas produksi HBM (high-bandwidth memory) generasi berikutnya.

Produsen chip memori secara historis menghadapi pola permintaan siklikal, membuat investor ragu untuk memberikan valuasi premium. Namun, beban kerja AI mungkin menciptakan pergeseran struktural dalam permintaan memori yang menentang siklus tradisional. Jika HBM tetap dalam pasokan ketat seperti yang diharapkan, Micron dapat memperoleh kelipatan valuasi lebih tinggi daripada yang biasanya diterima produsen memori lama.

TSMC: Produsen yang Tidak Tergantikan di Balik Nama-Nama Besar AI

TSMC memproduksi prosesor canggih yang memungkinkan hampir setiap inovasi AI signifikan. Perusahaan dari Nvidia dan AMD hingga Apple sepenuhnya bergantung pada kemampuan manufaktur TSMC.

Hasil kuartal keempat 2025 menunjukkan pertumbuhan pendapatan 25,5% dalam dolar AS, disertai margin kotor 62,3% dan margin operasi 54%. Momentum berlanjut hingga 2026, dengan pendapatan Januari dan Februari naik 29,9% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.

Saham TSMC secara tradisional diperdagangkan dengan diskon terhadap rekan semikonduktor Amerika karena risiko geopolitik terkait Taiwan. Namun dari perspektif operasional dan keuangan murni, TSMC menyaingi atau melampaui hampir semua perusahaan chip berkapitalisasi besar. Karena permintaan hardware AI menjaga kapasitas node canggih sepenuhnya digunakan, trajektori pendapatan perusahaan tampak semakin kuat.

Pertumbuhan Server AI Dell yang Eksplosif Terbang di Bawah Radar

Dell telah bertransformasi menjadi pemasok penting infrastruktur AI, meskipun banyak investor belum mengenali evolusi ini.

Hasil kuartal keempat fiskal 2026 mengungkapkan pertumbuhan pendapatan keseluruhan 39%, tetapi cerita sebenarnya adalah pada server yang dioptimalkan AI, di mana pendapatan meledak 342% mencapai $9 miliar. Dell memasuki tahun berjalan dengan backlog luar biasa sebesar $43 miliar pesanan server AI—memberikan visibilitas pendapatan yang hanya dapat dicocokkan oleh sedikit produsen hardware.

Pasar terus menghargai Dell sebagian besar sebagai perusahaan komputer pribadi, menciptakan ketidaksesuaian antara persepsi dan realitas. Dengan server AI mewakili porsi yang berkembang dari total pendapatan, kesenjangan valuasi antara citra lama Dell dan komposisi bisnis aktualnya menjadi semakin sulit diabaikan. Investor berorientasi nilai yang mencari eksposur AI semakin mengenali peluang ini.

Pemikiran Akhir

Oracle, AMD, Micron, TSMC, dan Dell mungkin tidak menghasilkan berita utama yang sama seperti saham AI paling menonjol, tetapi mereka menyediakan infrastruktur penting—prosesor, chip memori, kapasitas manufaktur, platform cloud, dan sistem lengkap—yang memungkinkan seluruh revolusi AI. Bagi investor yang khawatir bahwa penerima manfaat AI yang jelas sudah mencerminkan ekspektasi tinggi, kelima perusahaan ini menawarkan jalur alternatif untuk memanfaatkan tren pertumbuhan sekuler yang sama.

Postingan 5 Saham AI Undervalued untuk 2026: Oracle (ORCL), AMD, Micron (MU), TSMC dan Dell Memimpin Paket pertama kali muncul di Blockonomi.