Keuangan 2.0 Tiba saat Bitwise Melihat Tokenisasi dan Stablecoin Membentuk Ulang Pasar

TLDR

• Bitwise mengatakan blockchain 10 kali lebih unggul dari infrastruktur keuangan saat ini.
• Penasihat Tether Gabor Gurbacs mengatakan tokenisasi dapat membangun kembali pasar modal.
• Aset ETF kripto global mendekati $180 miliar pada pertengahan 2025.
• Lebih dari 2.000 perusahaan penasihat AS kini mengalokasikan ke ETP kripto.
• 10x Research mengatakan kapitalisasi pasar kripto mencapai $2,3 triliun.

Bitwise mengatakan arsitektur keuangan baru mulai terbentuk seiring tokenisasi, stablecoin, dan produk kripto yang diperdagangkan di bursa bergerak lebih dalam ke pasar global. Perusahaan tersebut berpendapat bahwa sistem berbasis blockchain tidak lagi hanya diperlakukan sebagai alat spekulatif tetapi sebagai infrastruktur yang dapat mengubah cara tabungan, penyelesaian, dan aliran modal beroperasi.

Presiden Bitwise Teddy Fusaro mengatakan blockchain "10 kali lebih unggul" dari sebagian besar infrastruktur keuangan saat ini, meskipun adopsi masih berada di tahap awal. Komentarnya menambah pandangan industri yang lebih luas bahwa blockchain publik dapat mendukung penyelesaian yang lebih cepat, kepemilikan aset yang lebih sederhana, dan akses yang lebih luas ke pasar keuangan.

Penasihat Tether Gabor Gurbacs telah membuat kasus serupa. Berbicara tentang pasar modal yang ditokenisasi, ia mengatakan timnya bekerja dengan pemerintah besar dan lembaga keuangan pada infrastruktur yang dapat memungkinkan negara "mengaktifkan keuangan 2.0" menggunakan aset yang ditokenisasi dan stablecoin. Gurbacs, yang juga CEO Hadron by Tether, mengatakan keuangan berbasis blockchain dapat menghubungkan tabungan global dan pasar modal dengan lebih efisien.

Bitwise dan Tether Membingkai Tokenisasi sebagai Infrastruktur Pasar

Peluang jangka panjang digambarkan dalam angka besar. Gurbacs telah menunjuk lebih dari $700 triliun aset keuangan global dan lebih dari $10 triliun sekuritas yang pada akhirnya dapat ditokenisasi. Dalam kerangka itu, uang, obligasi, dan dana yang ditokenisasi adalah bagian dari tumpukan keuangan tunggal daripada eksperimen terpisah.

Ia juga mengatakan bahwa sebagian besar dunia masih kekurangan akses ke pasar modal yang matang. Menurut Gurbacs, tokenisasi dan stablecoin dapat menurunkan hambatan masuk bagi penabung di negara-negara dengan sistem perbankan yang lebih lemah atau mata uang yang tidak stabil. Ia telah menyebutkan contoh seperti Argentina, Lebanon, dan Turki, di mana individu sering mencari cara untuk mempertahankan nilai di luar sistem keuangan lokal.

Ide itu meluas melampaui pembayaran. Gurbacs telah menggambarkan sistem di mana pengguna dapat menyimpan uang tunai, saham, dan obligasi dalam satu dompet di ponsel, dengan penyelesaian terjadi jauh lebih cepat dari model T+2 atau T+3 saat ini. Fokusnya adalah mengurangi gesekan dalam kepemilikan, transfer, dan akses pasar.

ETF Kripto dan Stablecoin Memperluas Tesis Keuangan 2.0

Pertumbuhan produk investasi kripto telah menambahkan lapisan lain pada argumen itu. Bitwise mengatakan lebih dari 2.000 perusahaan penasihat AS kini mengalokasikan ke produk kripto yang diperdagangkan di bursa, naik dari kurang dari 200 sebelum 2024. Materi yang sama mengatakan kustodian untuk produk-produk ini sekarang mengamankan sekitar 5% hingga 7% dari semua bitcoin yang beredar.

Aset ETF kripto global yang dikelola diperkirakan mencapai $180 miliar pada pertengahan 2025, dengan lebih dari $120 miliar terkait dengan produk yang terdaftar di AS. Pertumbuhan itu telah membuat permintaan bitcoin lebih terhubung dengan kebijakan moneter AS dan siklus aset berisiko yang lebih luas. Akibatnya, kripto menjadi lebih terintegrasi dengan keputusan portofolio arus utama.

Pada saat yang sama, Treasury yang ditokenisasi dan pasar uang on-chain mendapat lebih banyak perhatian. Pandangan Bitwise yang lebih luas adalah bahwa produk-produk ini tidak lagi menjadi proyek sampingan. Sebaliknya, mereka mulai terlihat seperti bagian inti dari sistem keuangan digital yang berjalan bersama pasar tradisional dan mungkin akhirnya menggantikan bagian dari struktur lama.

Volume Perdagangan Rendah Menunjukkan Kehati-hatian Jangka Pendek

Bahkan dengan tesis jangka panjang itu, aktivitas pasar saat ini tetap lemah. Data yang dibagikan oleh 10x Research menunjukkan total kapitalisasi pasar kripto sebesar $2,3 triliun, turun 1,7% dari minggu sebelumnya. Volume perdagangan rata-rata mingguan mencapai hampir $90 miliar, 7% di bawah rata-rata.

Sumber: Bitwise

Volume mingguan Bitcoin dilaporkan sebesar $38,2 miliar, sementara Ethereum sebesar $18,3 miliar. Biaya jaringan Ethereum juga tetap rendah, dengan indikator penggunaan menunjukkan aktivitas yang redup. Open interest futures naik sedikit, tetapi 10x Research mengatakan keyakinan tetap lemah karena beberapa trader membeli penurunan tanpa momentum kuat di balik langkah tersebut.

Kontras itu menangkap kondisi pasar saat ini. Dalam jangka pendek, volume dan partisipasi tetap mereda. Dalam jangka waktu yang lebih panjang, perusahaan seperti Bitwise dan Tether terus berpendapat bahwa tokenisasi, stablecoin, dan ETF kripto membangun lapisan keuangan baru yang dapat membentuk kembali cara modal bergerak di seluruh dunia.

Postingan Finance 2.0 Arrives as Bitwise Sees Tokenization and Stablecoins Reshaping Markets pertama kali muncul di CoinCentral.