Perubahan aturan likuiditas membentuk ulang peran pemberi pinjaman pilihan terakhir – BNP Paribas

BNP Paribas menganalisis rencana AS untuk melonggarkan aturan likuiditas bank guna membantu memulihkan fungsi Federal Reserve (Fed) sebagai pemberi pinjaman pilihan terakhir dan berpotensi memungkinkan pengurangan neraca lebih lanjut. Laporan tersebut mencatat bahwa regulasi likuiditas pasca-krisis telah memaksa Fed untuk bertindak sebagai pemberi pinjaman pilihan pertama dan membatasi pengetatan kuantitatif, sekaligus meningkatkan stigma seputar penggunaan jendela diskonto selama episode tekanan.

Neraca Fed dan regulasi likuiditas

"Setelah tinjauan mendalam terhadap persyaratan modal, otoritas kini memprioritaskan pelonggaran aturan likuiditas, dalam langkah yang bertujuan memulihkan peran Fed sebagai pemberi pinjaman pilihan terakhir dan berpotensi memungkinkannya menyusutkan neracanya."

"Karena aturan tersebut menciptakan permintaan yang kuat dan persisten terhadap uang bank sentral, kini mereka menghalangi Fed untuk melepas neracanya."

"Efek samping kedua adalah bahwa Fed tidak lagi dapat memenuhi perannya sebagai pemberi pinjaman pilihan terakhir sepenuhnya selama periode tekanan."

"Tujuan dari ini adalah untuk menghilangkan stigma pada jendela darurat dan dengan demikian memulihkan kemampuan Fed untuk melakukan intervensi selama tekanan."

"Ini bahkan mungkin memungkinkan Fed untuk mempertimbangkan kembali pengurangan neraca."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)