Pengunduran Bitcoin Kelihatan Begitu Dahsyat, Tetapi Sejarah Membuktikan Ia Boleh Berlanjutan Selama Berbulan-Bulan/

Bitcoin telah jatuh di bawah paras $92,000 selepas penurunan mendadak yang bermula pada hari Ahad, menandakan tekanan menurun masih membentuk keadaan pasaran. Walaupun berlaku penurunan, para pembeli sedang cuba mempertahankan paras semasa dan mengambil semula kawalan, dengan ramai pedagang menunggu rebound yang boleh mengembalikan keyakinan dalam pasaran kripto secara keseluruhan. Langkah ini berlaku pada saat sensitif, apabila selera risiko masih rapuh dan volatiliti jangka pendek terus menyebarkan kedudukan berleverage.

Analisis utama Darkfost menegaskan bahawa pasaran kini 109 hari berlalu daripada paras tertinggi sepanjang masa Bitcoin sebelumnya, meletakkan penurunan semasa dalam konteks kitaran yang lebih luas. Dalam penyelarasan besar sebelum ini, Bitcoin mengambil masa jauh lebih lama untuk pulih, termasuk 236 hari antara Mac 2024 hingga November, diikuti oleh tempoh penyelarasan 154 hari lagi antara Disember 2024 hingga Mei 2025. Berbanding tempoh-tempoh tersebut, penurunan semasa mungkin masih awal dalam tempohnya, walaupun pergerakan harga sudah kelihatan agresif.

Yang menjadikan penyelarasan kali ini menonjol adalah intensiti kesakitan di seluruh pasaran. Kerugian yang direalisasi bertimbun, capitulasi menjadi lebih ketara, dan pemegang jangka pendek nampak semakin tertekan, mencipta rasa bahawa penurunan kali ini lebih berat berbanding reset sebelumnya. Namun begitu, sejarah menunjukkan Bitcoin boleh berada dalam fasa pemulihan yang tidak menentu selama berbulan-bulan tanpa meruntuhkan struktur kitaran yang lebih luas.

Capitulasi Meningkat, Tetapi Kitaran Masih Mungkin Terpelihara

Penurunan Bitcoin baru-baru ini bukanlah satu penarikan balik yang "bersih". Kerugian yang direalisasi bertimbun, capitulasi kelihatan agresif, dan pemegang jangka pendek masih berada di bawah tekanan berat kerana pasaran menghukum entri lewat dan keyakinan yang lemah. Data likuidasi juga menunjukkan bagaimana leverage memperbesar bahagian bawah, dengan jualan paksa mempercepatkan penurunan yang mungkin sebaliknya berlangsung secara lebih perlahan. Latar belakang itulah yang menjadikan penyelarasan kali ini terasa sangat ganas, malah berbanding penurunan sebelumnya.

Namun, Darkfost berhujah bahawa fasa ini masih sesuai dengan irama kitaran Bitcoin yang lebih luas. Point utamanya ialah penyelarasan berpanjangan bukanlah perkara luar biasa, walaupun ia terasa amat menyakitkan pada masa nyata. Dari perspektif itu, pasaran boleh sahaja mengambil masa berbulan-bulan lagi untuk mencerna kerugian dan membina semula kedudukan tanpa memberi isyarat bahawa terdapat keruntuhan struktur penuh.

Keadaan yang menjadikan kitaran ini lebih rumit ialah timing makro. Tidak seperti kitaran sebelumnya, paras tertinggi Bitcoin selepas bear market dan naratif halving kini bersilang dengan satu variabel baharu: permintaan yang didorong oleh ETF. Perubahan ini mengubah cara penyelarasan berlaku, kerana kolam modal institusi yang lebih dalam boleh menyerap bekalan secara berbeza berbanding rally yang dipacu oleh runcit. Jika trend institusi ini berterusan, Bitcoin mungkin sedang menuju ke rejim pasaran yang berbeza secara struktur, dengan tempoh pengukuhan yang lebih panjang dan tingkah laku "kitaran empat tahun" yang kurang dapat diramalkan.

Bitcoin Jatuh Di Bawah Purata Utama Ketika Pembeli Pertahankan Sokongan $90K

Bitcoin kembali berada di bawah tekanan selepas gagal bertahan di atas zon $92,000, dengan carta menunjukkan harga meluncur ke arah $91,300 apabila jualan semakin laju. Langkah ini menyebabkan BTC terperangkap di bawah purata bergerak utama, mengukuhkan pandangan bahawa rebound ini masih rapuh dan sangat reaktif terhadap volatiliti yang dipacu berita utama. Selepas usaha pemulihan Januari, penolakan berhampiran struktur rintangan menurun menunjukkan penjual masih aktif semasa rally, membataskan susulan bullish.

Dari segi teknikal, pasaran masih berdagang di bawah garis trend 50 hari dan 100 hari, manakala purata jangka panjang masih berada di atas, bertindak sebagai rintangan dinamik. Struktur ini menunjukkan BTC masih dalam fasa penyelarasan berbanding pemulihan trend yang pasti, walaupun terdapat optimisme jangka pendek awal bulan ini. Volume juga menunjukkan tiada pengembangan permintaan yang berterusan, menyokong pandangan bahawa pembeli sedang mempertahankan paras, tetapi belum sepenuhnya mengambil alih kawalan.

Zon $90,000–$88,000 kini menonjol sebagai kawasan sokongan penting, kerana ia telah berfungsi sebagai tapak semasa penyelarasan baru-baru ini. Penembusan bersih di bawahnya boleh membuka semula risiko menurun menuju paras terendah Disember, sementara pegangan di atas boleh menyebabkan pasaran membina struktur pemulihan. Bagi pembeli, langkah pertama ialah stabil di atas $92,000 sekali lagi, kemudian merebut semula paras pertengahan $90,000 untuk mengubah momentum kembali kepada mereka.

Gambar unggulan daripada ChatGPT, carta daripada TradingView.com