ETF ‘Debasement’ daripada Bitwise memadankan Bitcoin dan Emas sebagai lindung nilai terhadap dolar anda yang semakin susut./

Pengurus aset kripto Bitwise melancarkan dana bursa pada hari Khamis yang menawarkan paparan terhadap kripto dan logam berharga, memposisikan produk ini sebagai cara bagi pelabur untuk mengambil kesempatan daripada penurunan nilai mata wang fiat, termasuk dolar AS.

Dana Bitwise Proficio Currency Debasement ETF, yang didagangkan di NYSE dengan simbol ticker BPRO, dikeluarkan dalam kerjasama dengan Proficio Capital Partners, sebuah firma perundingan pelaburan berpangkalan di Boston yang menguruskan aset bernilai kira-kira $5 bilion, menurut kenyataan akhbar.

Dana yang dikendalikan secara aktif, yang menyesuaikan paparan kepada pelbagai aset berdasarkan keadaan pasaran, akan berusaha untuk memiliki sekurang-kurangnya 25% pegangan dalam emas pada bila-bila masa, bersama pengagihan strategik kepada perak, platinum, palladium, ekuiti perlombongan, dan Bitcoin.

Pelancaran dana ini berlaku ketika harga emas dan perak masing-masing meningkat sebanyak 79% dan 207% dalam setahun lalu ke paras baharu, menurut Yahoo Finance. Sementara itu, aset digital terbesar mengikut kapitalisasi pasaran telah jatuh sebanyak 15% dalam setahun lalu walaupun mencapai paras tertinggi baru melebihi $126,000 pada Oktober, menurut CoinGecko.

Dalam setahun lalu, apa yang dipanggil perdagangan penurunan nilai semakin popular, disokong oleh kebimbangan bahawa kerajaan, terutama AS, mungkin cuba membiayai defisit dengan wang lebih murah. Perdagangan ini juga dikaitkan dengan ekspektasi pencetakan wang dan inflasi, yang berpotensi meruntuhkan banyak kekayaan dengan pantas, menurut Ketua Pelaburan Bitwise Matt Hougan.

"Pandangan saya ialah risiko terbesar terhadap kesihatan kewangan jangka panjang keluarga kaya sebenarnya adalah penurunan nilai," katanya kepada Decrypt. "Saya tidak mengatakan dolar akan menuju ke arah itu, tetapi ia telah kehilangan banyak nilai dalam 15 tahun lalu, dan kehilangan nilai itu semakin cepat."

Hougan berkata produk ini direka untuk perunding kewangan yang mungkin mempunyai "0% paparan terhadap sesuatu yang melindungi cabang terbesar mereka daripada kehilangan kekayaan dalam jangka masa panjang," tambah beliau, sambil menyatakan anak lelakinya memiliki sekeping wang kertas Zimbabwe berjumlah $10 trilion sebagai koleksi. Negara itu menghadapi hiperinflasi pada 2008.

BPRO mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.96%, bermaksud ia lebih mahal untuk pelabur miliki berbanding dana Bitcoin spot Bitwise bernilai $3.5 bilion, yang mempunyai nisbah perbelanjaan 0.2%. Dana tersebut merupakan dana Bitcoin spot terbesar kelima di AS dari segi aset yang diuruskan.

Ray Dalio, pengurus dana lindung nilai miliarder, telah menasihatkan orang ramai selama setahun untuk mengalokasikan sekurang-kurangnya 15% portfolio mereka kepada emas dan Bitcoin, mengingatkan tentang krisis hutang yang bakal berlaku dalam ekonomi utama. Namun, beliau menunjukkan pilihan kuat terhadap logam berharga, meragui kemampuan Bitcoin untuk diadopsi oleh bank pusat.

"Kategori permintaan besar yang mendorong kenaikan emas adalah pembelian oleh bank pusat, yang bermula secara serius pada 2022," kata Hougan. "Akhirnya, permintaan berlebihan itu mengeringkan semua bekalan yang ada, dan kita mendapat kenaikan parabolik ini."

Tahun lalu, Ketua Eksekutif BlackRock Larry Fink menggambarkan Bitcoin dan emas sebagai "aset takut." Namun, aset digital itu berkelakuan lebih seperti aset berisiko tinggi baru-baru ini, kata para analis. Fink berkata kebimbangan terhadap keselamatan kewangan dan fizikal juga boleh mendorong pelabur ke arah aset tersebut.

Bank pusat tidak membeli Bitcoin, tetapi Hougan menunjukkan dana Bitcoin spot, serta permintaan yang diterima daripada pelabur institusi, sebagai dinamik yang serupa. Secara kolektif, mereka telah membeli lebih daripada 100% Bitcoin yang ditambang setiap hari sejak pelancaran awal 2024, tambah beliau.

"Teori saya ialah jika pembeli dana ETF terus membeli lebih daripada 100% bekalan Bitcoin, akhirnya ia akan mengalami kenaikan parabolik sama seperti emas," katanya. "Ia hanya bergantung kepada permintaan dan bekalan, dan emas mempunyai dinamik permintaan tambahan daripada bank pusat yang Bitcoin tiada."