Perniagaan pembawa di pasaran negara membangun meningkat pada tahun 2026, apabila mata wang mencapai paras tertinggi dalam beberapa tahun./

Orang yang memindahkan wang mereka daripada dolar ke mata wang pasaran baru mula melihat keuntungan kukuh pada awal 2026, dan pakar kewangan di bank-bank utama berpendapat rentak menang ini akan terus berterusan selepas keuntungan mengagumkan tahun lalu.

Langkah pelaburan ini, yang dikenali sebagai carry trade, sudah meningkat sebanyak 1.3% pada tahun 2026. Indeks Bloomberg yang memantau pulangan daripada lapan pasaran baru menunjukkan strategi ini terus memperoleh momentum dari tahun 2023, apabila ia melonjak sebanyak 18%, prestasi terbaik sejak 2009.

Carry trade berfungsi dengan membeli mata wang negara-negara yang mempunyai kadar faedah tinggi menggunakan wang pinjaman daripada negara-negara yang kos pinjamannya lebih murah. Pada hari Isnin, indeks Bloomberg berada di atas 291, hampir mencapai 5% daripada rekod yang dicatat pada tahun 2011. Mata wang dari rand Afrika Selatan hingga peso Colombia kini didagangkan pada paras tertinggi dalam beberapa tahun.

Penganalisis di Morgan Stanley, Bank of America Corp., dan Citigroup Inc. semuanya menjangkakan keuntungan ini akan terus bertambah. Selain nilai mata wang yang meningkat, strategi ini juga menghasilkan wang kerana kadar faedah real masih tinggi di seluruh dunia membangun.

Kadar faedah tinggi menjadi pemacu kejayaan strategi

Bank pusat di banyak negara membangun hanya secara perlahan-lahan mengurangkan kadar faedah, walaupun angka inflasi menunjukkan harga naik lebih perlahan.

"Bagi carry trade, kami melihat negara-negara yang dasar monetariinya ketat dan bank pusatnya dianggap boleh dipercayai," kata James Lord, yang mengetuai strategi pasaran baru di Morgan Stanley. Beliau menunjuk kepada real Brazil, lira Turki, dan koruna Czech sebagai pilihan utamanya untuk tahun 2026.

Mata wang Amerika Latin khususnya berprestasi baik. Real Brazil sudah memberikan pulangan sebanyak 4.3% setakat tahun ini, menambah kepada keuntungan tahun lalu sebanyak 23.5%. Negara itu mengekalkan kadar faedah pada 15% walaupun inflasi kini semakin dekat dengan sasaran bank pusat.

Strategis Citi turut mencadangkan pelabur membeli real berbanding dolar, bersama-sama lira Turki. Namun, tidak semua mata wang baru berjaya.

Sebagaimana dilaporkan oleh Cryptopolitan sebelum ini, rupee India, yang merupakan prestasi terburuk tahun lalu, terus merosot dengan penurunan kira-kira 2% dalam istilah carry trade tahun ini. Rupiah Indonesia juga menyebabkan kerugian kepada pelabur.

Indeks Bloomberg menunjukkan tahun rekod bagi strategi carry adalah 2003, dengan pulangan sebanyak 25%. Agar pelabur dapat melihat keuntungan besar serupa kali ini, dolar perlu terus lemah, dan pergerakan mata wang baru harus kekal kecil. Pedagang sedang memerhatikan dengan teliti pengukur volatiliti JPMorgan Chase & Co, yang baru-baru ini mencapai tahap tertinggi tiga minggu selepas tempoh tenang yang panjang.

Polisi Presiden Donald Trump memainkan peranan penting dalam menurunkan nilai dolar. Baru-baru ini, Trump mengancam untuk mengenakan tarif 10% ke atas negara-negara Eropah dalam pertikaian mengenai Greenland, yang menggemparkan pasaran dan menambah kebimbangan tentang dolar. Pasaran kewangan melihat ini sebagai meningkatkan risiko politik terhadap mata wang AS.

Status mata wang rizab dolar dipersoalkan

Terdapat juga kebimbangan yang semakin meningkat tentang kedudukan dolar sebagai mata wang rizab utama dunia. Dengan polisi AS yang semakin sukar diramal, negara-negara Kesatuan Eropah yang memegang aset AS bernilai $8 trilion mungkin mempunyai kuasa dalam pertikaian perdagangan.

Tarif Trump merupakan kenaikan cukai AS terbesar sejak 1993, setara dengan 0.55% daripada keluaran ekonomi negara, menurut penganalisis. Kekhuatiran tentang peperangan perdagangan yang lebih luas semakin meningkat seiring dengan dasar-dasar ini.

Strategis Bank of America Alex Cohen berpendapat carry trade akan terus berjaya, tetapi hanya jika volatiliti pasaran kekal rendah. "Itu satu 'jika' yang besar ketika kita berada di sini sekarang," kata Cohen, menunjuk kepada kemungkinan konflik di seluruh dunia yang boleh menggoncang situasi.

Walaupun terdapat risiko ini, suasana semasa dengan kadar faedah tinggi di pasaran baru bersama-sama kelemahan dolar terus menguntungkan pelabur yang sanggup mengambil mata wang pasaran baru. Adakah trend ini dapat menyamai pulangan bersejarah tahun 2003 masih belum pasti, tetapi bank-bank utama yakin kondisi ini sesuai untuk keuntungan berterusan sepanjang 2026.

Pasaran baru telah menunjukkan kekuatan mengejutkan berbanding jangkaan bahawa ketegangan perdagangan akan paling membebankan mereka. Dengan bank pusat di negara-negara membangun mengekalkan kredibiliti dan mengekalkan dasar monetari yang ketat, asasnya nampak kukuh buat masa ini.

Namun, sebarang lonjakan volatiliti secara tiba-tiba atau peristiwa geopolitik besar boleh menyebabkan keuntungan ini terbalik dengan pantas. Kejayaan carry trade pada tahun 2026 bergantung sama ada ketenangan semasa di pasaran mata wang dapat bertahan, serta sama ada langkah polisi Trump yang sukar diramal terus melemahkan dolar tanpa mencetuskan krisis kewangan yang lebih luas.

Pakar-pakar kripto paling bijak sudah membaca surat berita kami. Mahu menyertai mereka? Sertailah mereka.