Ethereum Leverage Tetap Berada pada Paras Tertinggi Sejarah: Apa yang Akan Berlaku Selepas Ini?/

Ethereum sedang berusaha untuk merebut kembali level $3,000, sementara pasar kripto secara luas masih terjebak dalam fase ketidakpastian dan tingkat keyakinan yang tidak merata. Aksi harga menunjukkan bahwa para pembeli bersedia mempertahankan zona dukungan kunci, namun momentum tetap rapuh, dengan reli yang kesulitan untuk berlanjut secara signifikan. Kegagapan ini terjadi di tengah latar belakang leverage yang tinggi dan perilaku derivatif yang tidak stabil, yang terus membentuk dinamika pasar jangka pendek.

Laporan terbaru dari CryptoQuant menyoroti adanya risiko yang semakin meningkat di balik permukaan. Rasio Leverage Estimasi Ethereum di Binance tetap berada pada rekor tertinggi, dengan rata-rata bergerak sederhana 7 hari yang berada di sekitar 0,632.

Hal ini menunjukkan adanya konsentrasi besar posisi berleverage, yang membuat pasar semakin rentan terhadap perubahan harga mendadak dan kejadian likuidasi. Secara paralel, data aliran pesanan menunjukkan perilaku trader yang tidak menentu, yang memperkuat pandangan bahwa struktur pasar saat ini masih kurang seimbang.

Rasio Jual Beli Taker menggambarkan ketidakstabilan ini dengan jelas. Pada 25 Januari, indikator tersebut turun hingga 0,86, mencatatkan level terendah sejak September, menandakan dominasi penjualan oleh taker yang kuat. Tak lama kemudian, rasio tersebut melonjak tajam hingga 1,16, level harian tertinggi sejak Februari 2021, yang mencerminkan aksi beli pasar yang agresif. Pembalikan yang begitu tiba-tiba menegaskan bahwa pasar lebih didorong oleh posisi jangka pendek daripada kepercayaan arah yang berkelanjutan.

Ethereum Mengkonsolidasikan Diri saat Leverage Tinggi Memperbesar Risiko Volatilitas

Laporan tersebut menjelaskan bahwa pergeseran tiba-tiba dalam perilaku taker ini terjadi ketika aksi harga Ethereum tetap lemah secara struktural. Setelah gagal menembus level tertinggi sepanjang masa di $4,800, ETH memasuki fase korektif yang berkepanjangan dan kini mengkonsolidasikan diri di dekat zona dukungan $2,800.

Zona ini telah menjadi titik pivot jangka pendek, berulang kali menyerap tekanan jual namun gagal menghasilkan momentum naik yang berkelanjutan. Kurangnya follow-through menunjukkan bahwa pasar terjebak di antara pembeli yang bersikap defensif dan trader jangka pendek yang agresif.

Apa yang membuat fase ini sangat sensitif adalah interaksi antara kompresi harga dan leverage yang tinggi. Dengan Rasio Leverage Estimasi Ethereum yang masih berada di dekat rekor tertinggi, bahkan pergerakan harga yang moderat pun dapat memicu reaksi yang berlebihan di pasar derivatif.

Pembalikan cepat dalam Rasio Jual Beli Taker memperkuat kerapuhan ini, menandakan bahwa posisi pasar berbalik dengan cepat alih-alih terbangun secara stabil dan berarah. Kondisi seperti ini sering kali mendahului ekspansi volatilitas yang tajam, bukan tren yang teratur.

Dalam skenario ini, Ethereum tampak sangat bergantung pada sebuah katalis eksternal atau internal yang jelas. Tanpa perubahan yang menentukan dalam kondisi makro, permintaan spot, atau perkembangan spesifik jaringan, aksi harga kemungkinan akan tetap bersifat reaktif. Sampai keyakinan muncul di kedua sisi, kombinasi leverage tinggi dan aliran pesanan yang tidak stabil membuat risiko likuidasi mendadak tetap tinggi, sehingga meningkatkan kemungkinan pergerakan harga yang tiba-tiba dan tidak teratur di sekitar level teknikal kunci.

Rincian Aksi Harga: Menguji Resistensi Kritis

Aksi harga Ethereum mencerminkan pasar yang terjebak di antara proses stabilisasi dan risiko penurunan yang belum terpecahkan. Pada grafik harian, ETH diperdagangkan di dekat $3,000 setelah beberapa upaya gagal untuk merebut kembali level yang lebih tinggi, menyoroti zona ini sebagai titik pivot psikologis dan teknikal yang penting.

Harga tetap berada di bawah rata-rata bergerak 50 hari dan 100 hari, yang keduanya bergerak menurun, memperkuat gagasan bahwa momentum jangka pendek hingga menengah masih rapuh. Rata-rata bergerak 200 hari berada di atas, tepat di area pertengahan $3,500, yang berfungsi sebagai penanda jelas dari penurunan tren yang lebih luas sejak ETH gagal bertahan di atas $4,000.

ETH telah berubah dari tren naik impulsif yang kuat menjadi rentang konsolidasi yang lebar, yang secara kasar dibatasi antara $2,800 dan $3,400. Lonjakan terbaru dari ujung bawah rentang ini menunjukkan bahwa para pembeli masih mempertahankan zona dukungan $2,800, namun volume tetap lesu dibandingkan dengan penjualan sebelumnya, menandakan kurangnya keyakinan yang kuat di kedua sisi. Setiap upaya reli sejauh ini menghasilkan puncak yang lebih rendah, sesuai dengan fase korektif atau distribusi alih-alih tren yang baru.

Selama ETH bertahan di atas $2,800, pasar masih dapat berargumen untuk mengkonsolidasikan diri dan membangun basis. Namun, jika harga terus menembus level tersebut, maka risiko penurunan menuju wilayah $2,500–$2,600 akan terbuka. Sebaliknya, untuk secara signifikan memperbaiki prospek teknikal, ETH harus merebut kembali area $3,300–$3,400.

Gambar unggulan dari ChatGPT, grafik dari TradingView.com