Bitcoin Supply In Loss Begins To Rise, Raising Early Bear Market Concerns Bitcoin Supply In Loss Begins To Rise, Raising Early Bear Market Concerns Bitcoin yang berada dalam keadaan kerugian mula meningkat, sekali gus menimbulkan kebimbangan awal mengenai pasaran bear./

Crypto research firm CryptoQuant telah menandakan satu perkembangan yang mungkin membimbangkan bagi Bitcoin (BTC) dan pasaran aset digital yang lebih luas, dengan menunjukkan satu isyarat amaran awal yang pada masa lalu sering muncul sebelum kemerosotan berpanjangan. 

Dalam laporan yang dikeluarkan pada hari Rabu, firma tersebut mencatat bahawa metrik bekalan Bitcoin yang berada dalam keadaan kerugian kini mula meningkat semula, suatu perubahan yang sering menjadi tanda awal kepada pasaran bear yang lalu.

Kemungkinan Perubahan Menuju Struktur Pasaran Bear

Menurut analisis oleh penyumbang CryptoQuant, Woominkyu, peningkatan bekalan yang dipegang dalam keadaan kerugian cenderung menandakan bahawa kelemahan pasaran sedang merebak melampaui para pedagang jangka pendek dan secara beransur-ansur mempengaruhi pemegang jangka panjang.

Dalam kitaran pasaran sebelumnya, termasuk pada tahun 2014, 2018, dan 2022, petunjuk ini mula menunjukkan trend menaik jauh sebelum harga mencapai paras terendahnya yang akhirnya.  

Sepanjang tempoh tersebut, harga Bitcoin terus merosot walaupun selepas metrik ini mula meningkat, dengan paras terendah sebenar pasaran hanya terbentuk setelah bekalan dalam keadaan kerugian berkembang jauh lebih lanjut dan proses capitulation yang lebih meluas bermula.

Pada masa ini, CryptoQuant mencatat bahawa bekalan Bitcoin dalam keadaan kerugian masih jauh di bawah paras yang biasanya dikaitkan dengan kapitulation penuh pasaran. Namun, perubahan arah itu sendiri sudah cukup signifikan. 

Penganalisis menyatakan bahawa ia menunjukkan bahawa pasaran mungkin sedang berubah menuju fasa struktur bearish, bukan sekadar mengalami pembetulan singkat dalam sebuah pasaran bull yang sedang berterusan.

Tindakan harga Bitcoin baru-baru ini nampaknya mencerminkan ketidakpastian tersebut. Aset ini kini didagangkan pada sekitar $89,700 dan telah berjuang untuk merebut semula paras sokongan utama $90,000. 

Perkara ini menyusul penurunan yang stabil dari paras tertinggi tahunan sebelumnya yang hampir mencapai $98,000, di mana momentum menaik mulai pudar apabila tekanan beli melemah dan keuntungan yang direkodkan pada permulaan tahun telah sepenuhnya hilang.

Dolar AS Uji Zon Bersejarah Untuk Rali Bitcoin

Walaupun terdapat isyarat berhati-hati ini, tidak semua penganalisis berpendapat bahawa prospeknya sepenuhnya negatif. Penganalisis di Bull Theory telah mengetengahkan satu katalis yang berpotensi bullish yang mungkin muncul dalam beberapa bulan akan datang, dengan fokus pada pergerakan Dolar AS. 

Dalam satu kiriman terbaru di platform media sosial X (sebelumnya Twitter), firma tersebut menunjukkan bahawa Indeks Dolar AS sedang menguji zon yang sama yang terlebih dahulu mendahului rali besar Bitcoin pada tahun 2017 dan 2021.

Menurut analisis mereka, Indeks Dolar telah menembusi garis trend jangka panjang yang telah bertahan selama kira-kira 16 tahun dan kini berlegar di sekitar paras penting 96. Secara historikal, tempoh apabila DXY jatuh di bawah 96 dan kekal di situ sering disertai dengan rali Bitcoin yang kukuh. 

Sebagaimana yang dapat dilihat pada carta di bawah, pada pertengahan tahun 2017, indeks tersebut jatuh di bawah paras tersebut, selepas itu Bitcoin melonjak hampir lapan kali ganda dalam tempoh lima hingga enam bulan berikutnya. Pola yang serupa turut berlaku semasa era pandemik tahun 2020. 

Apabila gelombang likuiditi membanjiri pasaran kewangan pada waktu itu, DXY sekali lagi merosot di bawah 96, dan Bitcoin terus melonjak kira-kira tujuh kali ganda dalam tempoh tujuh hingga lapan bulan berikutnya. Pada tempoh yang sama, Ethereum (ETH) dan banyak altcoin mencatatkan keuntungan sehingga sepuluh kali ganda atau lebih.

Pada masa ini, pasaran berada di persimpangan jalan. Data on-chain menunjukkan dinamika awal pasaran bear, sementara isyarat makro yang berkaitan dengan Dolar AS pula menawarkan naratif sebaliknya yang mungkin menggalakkan kekuatan baharu. 

Gambar unggulan daripada OpenArt, carta daripada TradingView.com