Optimisme pembelian semula diluluskan apabila token OP mengaitkan nilai dengan pendapatan Superchain./

Dalam era ekonomi token yang terus berkembang di dunia kripto, program pembelian kembali Optimism yang baru saja disetujui menandai perubahan penting dalam cara pendapatan sequencer mendukung ekosistem Superchain.

Pengelolaan OP mendukung rencana pembelian kembali berbasis pendapatan selama 12 bulan

Optimism Collective telah mengesahkan sebuah program berdurasi 12 bulan yang mengalokasikan 50% dari pendapatan Superchain untuk pembelian kembali OP setiap bulan, dengan dukungan sebesar 84,4% dalam pemungutan suara pengelolaan. Inisiatif ini, yang dimulai dengan pendapatan bulan Januari pada bulan Februari, mengubah OP dari sekadar aset tata kelola menjadi token yang secara eksplisit terhubung dengan pendapatan sequencer di berbagai rantai.

Berdasarkan rencana tersebut, OP akan terhubung dengan pendapatan sequencer yang dihasilkan di Base, Unichain, Ink, World Chain, Soneium, dan OP Mainnet. Selain itu, langkah ini menciptakan hubungan langsung antara aktivitas on-chain dan permintaan terhadap token, sehingga memperkuat keselarasan ekonomi di antara para mitra Superchain.

Dalam dua belas bulan terakhir, rantai-rantai yang berpartisipasi telah menyumbangkan 5.868 ETH dalam bentuk biaya sequencer ke treasury yang dikelola oleh pengelolaan Optimism. Berdasarkan angka tersebut, program ini awalnya akan mengalokasikan sekitar 2.700 ETH untuk pembelian OP, setara dengan sekitar $8 juta pada harga saat ini, yang akan dilakukan melalui penyedia OTC di pasar terbuka.

Token yang dibeli akan dikembalikan ke treasury kolektif. Namun, token tersebut tidak memiliki tujuan penggunaan yang tetap. Token-token tersebut nantinya dapat dibakar, didistribusikan sebagai reward staking, atau dialokasikan kembali untuk ekspansi ekosistem seiring dengan perkembangan platform dan strategi modalnya.

Mekanisme pendapatan mengaitkan permintaan OP dengan pertumbuhan L2 dan Superchain

Optimism Foundation akan bermitra dengan sebuah meja OTC untuk menangani konversi bulanan ETH ke OP dalam jendela eksekusi yang telah ditentukan. Mulai bulan Februari, setiap bulan akan menggunakan pendapatan bulan sebelumnya, dengan transaksi dieksekusi tanpa memedulikan harga, selama tetap mematuhi batas spread biaya maksimum dan kendala operasional.

Jika pendapatan bulanan turun di bawah $200.000, konversi akan dihentikan. Namun, alokasi yang terlewat akan digabungkan ke bulan berikutnya, sehingga tetap mempertahankan ukuran pembelian kembali tahunan yang direncanakan sambil meredakan volatilitas jangka pendek dalam pendapatan atau likuiditas. Konversi juga akan dihentikan jika mitra OTC tidak dapat beroperasi sesuai dengan batas biaya yang telah disepakati.

Untuk transparansi, semua transaksi akan dilaporkan melalui dashboard statistik Optimism atau forum pengelolaan. Selain itu, Foundation akan menyediakan dashboard eksekusi foundation untuk melacak isi, laju, harga, dan saldo treasury, sehingga para delegasi dan pemegang token dapat memantau aktivitas secara real time.

Sisa 50% dari pendapatan ETH akan tetap bersifat diskresioner. Dana tersebut dapat dialokasikan untuk pengembangan, insentif ekosistem, serta infrastruktur bersama di lebih dari 30 mitra Superchain. Selain itu, struktur ini bertujuan untuk mengurangi beban administratif pengelolaan tata kelola yang selama ini membatasi manajemen aktif treasury dengan mewajibkan pemungutan suara baru untuk setiap keputusan modal.

Sementara alokasi awalnya terbilang moderat, program ini dirancang untuk berkembang seiring dengan pertumbuhan Superchain. Setiap kali transaksi di rantai-rantai yang berpartisipasi meningkatkan biaya sequencer, hal ini juga memperluas basis untuk pembelian kembali pendapatan Superchain, menciptakan permintaan struktural terhadap OP yang sejalan dengan tingkat penggunaan jaringan.

Mekanisme ini sepenuhnya beroperasi berdasarkan pendapatan sequencer yang terkumpul dari rantai-rantai yang telah menyumbangkan total 5.868 ETH selama setahun terakhir. Pendekatan ini mengaitkan kapasitas pembelian kembali dengan pendapatan biaya on-chain yang telah direalisasikan, bukan dengan proyeksi spekulatif atau penjualan token di masa depan.

Strategi ini menjadikan pembelian kembali sebagai langkah pertama dalam evolusi token OP

Executive Director Optimism Foundation Bobby Dresser menyebut persetujuan ini sebagai momen penting dalam evolusi peran ekonomi OP. Menurutnya, program ini merupakan langkah yang sengaja dilakukan untuk beralih dari model tata kelola murni menuju desain token yang berpartisipasi lebih langsung dalam kesuksesan finansial jaringan.

“Persetujuan pengelolaan atas proposal pembelian kembali OP menandai langkah pertama yang menarik dalam memperluas peran token OP,” ujar Dresser. “OP Stack Optimism sedang menjadi lapisan penyelesaian untuk generasi sistem keuangan berikutnya, dan program ini akan membantu menyelaraskan nilai token OP dengan kesuksesan ekosistem Superchain.”

Dresser menjelaskan secara rinci strategi di balik perubahan ini. “Tujuan dari proposal ini adalah menyelaraskan token OP secara langsung dengan kesuksesan Superchain. Optimism memperoleh pendapatan nyata yang terus berkembang dari penggunaan Superchain, namun selama ini token OP hanya digunakan untuk tata kelola. Pembelian kembali menciptakan hubungan langsung antara permintaan Superchain dan OP, menjadikan OP sebagai instrumen bersama bagi ekosistem.”

Ketika ditanya seperti apa bentuk kesuksesan pada akhir periode 12 bulan, Dresser menyoroti infrastruktur yang berkelanjutan daripada pergerakan pasar jangka pendek. Lebih lanjut, ia menekankan bahwa pengelolaan tata kelola pada akhirnya akan menentukan apakah mekanisme ini akan diperpanjang.

“Bagi kami, kesuksesan berarti membangun ekosistem yang bertahan lama, yang berarti menempatkan infrastruktur yang tepat untuk menciptakan paradigma baru bagi Optimism dan token OP. Pada akhirnya, komunitas pengelolaan akan memutuskan apakah ini harus menjadi mekanisme jangka panjang,” katanya.

Inisiatif ini juga mengikuti komunikasi publik sebelumnya dari proyek. Pada 8 Januari 2026, seorang kontributor yang menggunakan nama Optimist Prime merujuk pada rencana pembelian kembali dalam sebuah tweet, dengan membingkainya sebagai cara untuk menyatukan ekosistem yang lebih luas dan mengalihkan fokus pada apa yang akan datang bagi dunia kripto.

Debat pengelolaan tentang implementasi dan eksekusi OTC

Meski akhirnya disetujui, proposal ini memicu debat pengelolaan yang substantif. Beberapa delegasi keberatan untuk menggabungkan otorisasi pembelian kembali dengan peningkatan kewenangan diskresioner Foundation atas operasi treasury dalam satu keputusan, dengan alasan bahwa setiap kebijakan seharusnya mendapat pemungutan suara yang independen.

GFXlabs termasuk salah satu pihak yang paling vokal menentang desain terintegrasi tersebut. Kelompok ini memperingatkan bahwa para delegasi mungkin mendukung kewenangan pengelolaan treasury yang lebih luas terutama karena mereka mengantisipasi dampak positif pada harga dari pembelian kembali, sehingga mempersulit evaluasi yang jelas atas setiap langkah berdasarkan kelebihannya sendiri.

Kekhawatiran juga berpusat pada strategi eksekusi OTC ETH ke OP. Namun, para kritikus berpendapat bahwa transaksi off-chain mengurangi transparansi, menimbulkan risiko korupsi potensial, dan mungkin menandakan bahwa infrastruktur DeFi milik Optimism sendiri tidak mampu mendukung eksekusi spot dasar untuk token pengelolaannya dalam kondisi pasar yang sebenarnya.

Beberapa anggota komunitas menyarankan bahwa transaksi on-chain akan lebih baik merepresentasikan semangat desentralisasi jaringan. Mereka berpendapat bahwa menyalurkan pembelian kembali melalui protokol berbasis Optimism dapat mendistribusikan biaya kepada penyedia likuiditas lokal dan mempertahankan visibilitas end-to-end terhadap kualitas eksekusi serta slippage.

Terlepas dari reservasi tersebut, langkah ini berhasil lolos melalui Siklus Pemungutan Suara Khusus #47 dengan persetujuan Joint House. Langkah ini berhasil melewati ambang dukungan 60%, memungkinkan pelaksanaan segera dari rencana pembelian kembali dan proses treasury terkait sesuai dengan batasan yang dijelaskan dalam proposal.

Pada tahap awal, Foundation akan menangani implementasi dengan parameter tetap yang memberikan sedikit ruang untuk penyimpangan diskresioner. Namun demikian, program ini diharapkan akan semakin bergeser ke arah on-chain seiring waktu melalui Protocol Upgrade 18, yang akan memastikan bahwa semua pendapatan sequencer dari Rantai OP terkumpul tanpa intervensi langsung dari Foundation.

Konteks yang lebih luas untuk pembelian kembali token kripto

Peluncuran program optimism buybacks hadir ketika mekanisme pembelian kembali token mulai marak di pasar kripto. Banyak proyek kini menggunakan pendapatan, biaya protokol, atau jadwal pembakaran untuk memengaruhi suplai beredar dan berusaha menyelaraskan nilai token dengan kinerja jaringan.

Namun, hasil di seluruh sektor ini bervariasi. Sementara beberapa model pembelian kembali atau pembakaran berhasil mendukung dinamika harga yang lebih kuat, model lainnya menemukan bahwa penerbitan baru, pembukaan vesting, atau rendahnya permintaan dapat mengalahkan efek bahkan dari program pembelian kembali yang besar seiring waktu.

Bagi Optimism, kerangka yang diumumkan ini diposisikan sebagai fase pertama dalam evolusi token OP yang lebih panjang. Alih-alih menjanjikan apresiasi harga yang langsung, Foundation menekankan penyelarasan insentif di sekitar desain mekanisme pendapatan sequencer, transparansi treasury, serta hubungan yang berkelanjutan antara penggunaan Superchain dan peran OP dalam ekosistem.

Saat program 12 bulan berlangsung, komunitas pengelolaan akan dapat menilai apakah mengaitkan pendapatan biaya, aktivitas treasury, dan pembelian di pasar benar-benar memberikan manfaat yang diharapkan. Pada akhirnya, penilaian tersebut akan menentukan apakah model pembelian kembali menjadi bagian permanen dari arsitektur ekonomi Optimism.

Singkatnya, rencana pembelian kembali berbasis pendapatan yang baru ini mengintegrasikan OP lebih dalam ke dalam ekonomi Superchain, sementara pertanyaan-pertanyaan kunci mengenai eksekusi, transparansi, dan efektivitas jangka panjang masih menunggu jawaban melalui kinerja di dunia nyata dan keputusan pengelolaan di masa depan.