Kontrak hadapan perak tokenisasi mencatatkan jumlah likuidasi terbesar di seluruh pasaran kripto dalam tempoh 24 jam lalu, menewaskan bitcoin dan ether dalam satu perubahan susunan hierarki risiko yang jarang berlaku apabila penurunan harga logam mulia merebak ke hadapan kontrak hadapan kripto berasaskan komoditi.
Mengikut data CoinGlass, sebanyak 129,117 pedagang telah dilikuidasi dalam tempoh sehari, dengan jumlah kerugian mencecah $543.9 juta.
Kontrak perak tokenisasi menjadi punca utama penghapusan nilai, dengan hampir $142 juta likuidasi berkaitan produk yang memantau harga perak. Bitcoin mengikutinya dengan sekitar $82 juta, manakala ether mencatatkan hampir $139 juta.
Urutan likuidasi tunggal terbesar dalam tempoh tersebut berlaku di Hyperliquid, apabila kedudukan leveraged XYZ:SILVER-USD bernilai $18.1 juta dipaksa ditutup secara paksa ketika harga berubah dengan drastik.
Langkah ini menandakan satu momen yang tidak biasa bagi pasaran kripto, di mana bitcoin dan ether lazimnya mendominasi senarai likuidasi. Kali ini, pedagang yang menggunakan landasan kripto untuk menyatakan pandangan makro terhadap logam menjadi mangsa utama kerugian.
Harga perak telah berada di bawah tekanan selepas lonjakan luar biasa awal bulan ini berakhir dengan pembetulan tajam.
Dana lindung nilai dan spekulator besar telah mengurangkan pertaruhan bullish terhadap perak ke paras terendah dalam 23 bulan pada minggu berakhir 27 Jan, menurut data kerajaan AS yang dikeluarkan pada hari Jumaat, sekali gus mengurangkan eksposur bersih panjang sebanyak 36%.
Pembetulan tersebut semakin cepat selepas bursa-bursa mengambil langkah untuk mengekang volatiliti.
CME Group mengumumkan bahawa mereka akan menaikkan keperluan margin bagi kontrak hadapan emas dan perak bermula hari Isnin, meningkatkan permintaan cagaran sehingga 50% bagi sesetengah kontrak perak. Margin yang lebih tinggi sering kali memaksa pedagang berleverage untuk sama ada menambah modal atau menutup kedudukan, yang sering kali memperhebatkan pergerakan harga jangka pendek.
Kontrak logam tokenisasi, yang membolehkan pedagang memperoleh eksposur berleverage terhadap emas, perak dan tembaga tanpa menggunakan akaun hadapan tradisional, mencatatkan aktiviti yang agak tinggi pada hari Jumaat apabila harga mula menurun. Produk ini boleh didagangkan sepanjang masa dan memerlukan modal awal yang lebih rendah, menjadikannya pilihan menarik ketika perubahan makro berlaku dengan pantas.
Kehadiran bitcoin di bahagian bawah senarai likuidasi adalah suatu perkara yang menarik.
Sementara harga BTC juga turun dalam tempoh tersebut, kesan kerugian lebih terkawal berbanding produk yang berkaitan logam. Ether pula mengikuti corak yang serupa, dengan jumlah likuidasi yang mencerminkan sentimen risk-off yang lebih luas, bukannya satu pengunduran tunggal yang dominan.
Pergerakan ini menunjukkan bagaimana platform kripto semakin digunakan sebagai landasan alternatif untuk dagangan makro. Pedagang bukan sahaja membuat spekulasi terhadap aset digital, tetapi turut menyatakan pandangan mereka terhadap komoditi, kadar faedah dan mata wang menggunakan instrumen tokenisasi yang mencerminkan pasaran tradisional.
Samada harga logam stabil atau terus mengalami pengunduran, bergantung kepada sama ada produk komoditi tokenisasi akan terus menjadi fokus utama, atau sama ada tumpuan kripto kembali kepada aset-aset utamanya yang biasa.



<p>Badan Pengawal Selia Komoditi dan Hadapan (CFTC) telah mengumumkan kerjasama dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) bagi melaksanakan “Projek Crypto”, satu inisiatif yang bertujuan untuk menyusun pendekatan pengawalseliaan yang lebih terseragam bagi industri kripto. Kerjasama ini dijangka memperkukuh lagi usaha kedua-dua badan tersebut dalam menangani cabaran-cabaran yang timbul daripada pertumbuhan pesat sektor kripto, sambil memastikan kestabilan pasaran dan perlindungan kepada para pelabur.</p>
<p>Menurut CFTC, projek ini akan memberi tumpuan kepada penilaian risiko, pemantauan aktiviti pasaran, serta pembangunan garis panduan yang jelas bagi memastikan bahawa semua pemain dalam ekosistem kripto mematuhi peraturan yang ditetapkan. Ini termasuklah pengawalseliaan terhadap platform perdagangan kripto, pengeluaran token, serta aktiviti-aktiviti lain yang berkaitan dengan aset digital.</p>
<p>Sementara itu, SEC turut menyatakan bahawa kerjasama ini merupakan langkah penting dalam memastikan keselarasan antara kedua-dua badan pengawalseliaan tersebut. Dengan adanya pendekatan yang lebih bersepadu, mereka berharap dapat mengurangkan jurang peraturan yang wujud antara CFTC dan SEC, sekali gus memudahkan pemahaman dan pelaksanaan peraturan bagi para pelaku industri.</p>
<p>“Kerjasama ini bukan sahaja membantu kami dalam menghadapi cabaran yang semakin kompleks dalam sektor kripto, tetapi juga memastikan bahawa industri ini berkembang secara mampan dan selamat,” kata seorang pegawai kanan CFTC dalam satu kenyataan media.</p>
<p>Projek Crypto ini dijangka menjadi titik permulaan bagi usaha-usaha lebih lanjut dalam menggubal undang-undang dan peraturan yang lebih komprehensif bagi sektor kripto, yang pada masa hadapan dijangka menjadi salah satu sektor ekonomi yang paling dinamik dan berpotensi tinggi.</p>
<p>Bagi para pelabur dan pemain industri, kerjasama ini memberi harapan bahawa masa depan sektor kripto akan lebih terjamin dari segi kestabilan dan ketelusan. Namun begitu, para pelabur masih perlu berhati-hati dan sentiasa memantau perkembangan terkini dalam bidang ini.</p>