Harga Bitcoin merosot tajam pada hujung minggu lalu, jatuh ke bawah paras $78,000 — paras terendah sejak bulan April — apabila aktiviti pengambilan untung berlaku serentak dengan pengurangan likuiditi dan kekurangan pembeli baharu.

Para pedagang memberitahu CoinDesk bahawa kenaikan harga yang dahulunya disokong oleh permintaan korporat, terutama daripada pembelian Bitcoin oleh Strategy (MSTR), kini sudah kehabisan nafas, meninggalkan pasaran lebih rentan kepada jualan paksa dan penutupan posisi derivatif.

Bagi sesetengah penganalisis pasaran, penurunan pada hari Sabtu ini sejajar dengan corak bearish yang semakin ketara sejak beberapa bulan lalu. Eric Crown, bekas pedagang opsyen di NYSE Arca, telah mendakwa sejak akhir Oktober bahawa Bitcoin sedang berada dalam fasa sisi ke arah turun, dan bahawa optimisme mengenai kemungkinan kembali mencapai paras tertinggi baharu — atau peralihan dari logam ke aset kripto — sebenarnya hanyalah “harapan palsu” yang tidak berasas bagi para pembeli.

"Sejak penghujung Oktober, saya yakin bahawa BTC sedang berada dalam fasa sisi dan menurun… Saya tidak percaya $80,000 adalah paras terendah secara makro untuk Bitcoin," kata Crown, yang kini berkongsi maklumat terkini mengenai pasaran kripto dengan lebih daripada 200,000 pelanggan, sambil menekankan bahawa pergerakan harga baru-baru ini mungkin merupakan sebahagian daripada rejim penyesuaian yang lebih besar.

Tindakan dalam pasaran opsyen turut menyokong sentimen bearish ini. Para pedagang opsyen kini semakin banyak bertaruh bahawa harga akan jatuh ke bawah $75,000, sekali gus membatalkan pertaruhan mereka yang optimis bahawa harga akan mencapai $100,000. Malah, nilai dolar bagi kontrak opsyen jual Bitcoin aktif pada paras $75,000 di platform Deribit kini mencecah $1.159 bilion, hampir sama dengan jumlah nilai terbuka kontrak opsyen beli pada paras $100,000 yang berjumlah $1.168 bilion.

Baca selanjutnya: Inilah Sebab Mengapa Pedagang Bitcoin Kini Bertaruh Berbilion Dolar Bahawa Harga Akan Jatuh Ke Bawah $75,000 dan Membatalkan Harapan Harga Naik Lebih Tinggi

Isyarat Bearish

Crown menunjukkan beberapa petunjuk teknikal yang sebelum ini sering menjadi petanda penyesuaian yang lebih mendalam.

MACD bulanan — satu petunjuk perdagangan teknikal — telah melintasi garis bawah pada bulan November, satu isyarat jarang berlaku yang sebelum ini sering didahului oleh kemerosotan panjang dalam kitaran sebelumnya.

Selain itu, purata bergerak eksponen (EMA) mingguan 21 vs 55 (petunjuk teknikal lain) baru-baru ini melintasi ke zon bearish. Apabila perkara ini berlaku, ia biasanya diikuti oleh kerugian berbulan-bulan. Tambahan pula, carta tahunan 2025 ditutup sebagai “bintang jatuh”, satu corak lilin yang sering menjadi petanda pembalikan jangka sederhana.

Bitcoin Bakal Turun ke $50,000?

Menambah lagi kesukaran bagi para pembeli, Bitcoin telah berbeza daripada pasaran tradisional sejak bulan Oktober, merosot ketika ekuiti dan aset berisiko lain masih kekal kukuh — satu corak yang dikatakan Crown sebagai ciri biasa bagi tingkah laku pengurangan risiko pada akhir kitaran.

"Secara umumnya, orang akan menjual aset yang lebih spekulatif terlebih dahulu," katanya.

Selain petunjuk teknikal, Crown juga menyoroti proses penghapusan spekulatif selepas kejatuhan pada bulan Oktober, yang menyebabkan banyak kedudukan altcoin berleverage terhapus dan membuat para pedagang berhati-hati untuk kembali masuk pada paras yang lebih tinggi.

Baca selanjutnya: Mimpi Ngeri ‘10/10’ Bernilai $19 Bilion dalam Dunia Kripto: Mengapa Semua Orang Menyalahkan Binance atas Kejatuhan Bitcoin yang Tidak Berkesudahan

Walaupun tidak seteruk beberapa kitaran bearish sebelum ini, Crown menyarankan bahawa harga Bitcoin mungkin akan jatuh ke paras yang lebih rendah — mungkin ke zon pertengahan $50,000 hingga lembah $60,000 — sebelum stabil.

Malah, beliau menyatakan bahawa julat tersebut merupakan paras yang sedang diperhatikannya untuk menambah kedudukan jangka panjang, dengan melihat pasaran kini sebagai fasa potensi pengumpulan nilai, bukan penghujung kitaran yang lebih luas dalam dunia kripto.