UK Crypto Tidak Mati Lagi: Inilah Faktor-Faktor yang Mendorongnya

Lima tahun selepas United Kingdom pertama kali mengumumkan hasratnya untuk menjadi hab kripto global, lanskap peraturan masih belum sepenuhnya stabil, sering digambarkan sebagai langkah yang perlahan dan berperingkat. Para pengkritik menegaskan bahawa rangka kerja yang dijangka siap terlalu lambat, sementara kadar kelulusan pula masih rapuh. Sebaliknya, para penyokong berpendapat bahawa pendekatan yang berhati-hati akan membina ketahanan serta melindungi kepentingan pengguna. Namun, di sebalik laporan utama, satu perubahan yang tenang tetapi signifikan sedang berlaku. Pelabur runcit kini semula dapat mengakses produk diperdagangkan dalam bursa (ETF) berkaitan kripto, kerjasama dengan Amerika Syarikat dalam dasar kripto semakin erat, dan pihak pengawal selia kewangan UK juga sedang mempercepatkan beberapa permohonan. Secara keseluruhan, isyarat-isyarat ini menunjukkan potensi transformasi dalam persekitaran operasi kripto Britain dalam tempoh dua tahun akan datang, dengan asas pada suatu sistem yang teratur dan berteraskan peraturan, bukannya sekadar retorik yang bersifat aspirasi.

Intipati utama

• UK sedang bergerak dari fasa perdebatan kepada satu rangka kerja yang formal, dengan peraturan aktiviti kripto yang dijangka siap menjelang 2026 dan pelaksanaan rangka kerja pengawalseliaan secara rasmi dijangka pada 2027.
• Akses pasaran semakin luas: penyertaan pelabur runcit melalui nota diperdagangkan dalam bursa kembali dibuka, dan kerjasama pengawalseliaan antarabangsa dengan AS semakin diperkukuh bagi membentuk piawaian yang sama.
• Kepastian undang-undang semakin meluas, termasuk pengiktirafan aset digital sebagai harta dan cadangan model cawangan-subsidiari untuk membolehkan syarikat multinasional beroperasi sambil mengekalkan keserasian peraturan di negara asal dan negara tuan rumah.
• Stablecoin bernilai sterling dan inisiatif tokenisasi semakin maju, disokong oleh kemungkinan sokongan bank pusat serta akaun langsung bagi aset digital tertentu.

Sentimen: Bullish

Konteks pasaran: Evolusi ini berlaku ketika kewangan tradisional dan kripto semakin berintegrasi, dengan para pembuat dasar menandakan satu laluan menuju kejelasan peraturan yang boleh mempengaruhi aliran ETF global, piawaian penjagaan aset, serta model tadbir urus dalam sektor ini.

Mengapa perkara ini penting

Perubahan yang sedang berlaku di UK amat penting bagi pelbagai pemain pasaran. Bagi pengguna dan pelabur runcit, rangka kerja yang lebih jelas menjanjikan kepastian yang lebih tinggi tentang aktiviti yang dibenarkan, perlindungan yang terpakai, serta cara aset yang disimpan oleh pihak ketiga dilindungi. Prospek pengiktirafan hak milik sah bagi aset digital mengurangkan kekeliruan yang dahulu menyebabkan kerugian dan kerosakan reputasi apabila status hutang tidak terjamin timbul ketika kegagalan pertukaran pada tahun 2022. Apabila rangka kerja ini matang, individu mungkin mendapat saluran rayuan yang lebih jelas dan perlindungan yang lebih kukuh sekiranya penyedia perkhidmatan gagal atau terserlah.

Bagi perusahaan yang sedang membangunkan perniagaan di UK, pelan peraturan ini merupakan satu alasan untuk merancang dengan keyakinan. Status akhir yang dijangka pada tahun 2026 mencakup peraturan berdasarkan aktiviti yang telah disahkan bagi penjagaan aset, platform dagangan, stablecoin, dan perkhidmatan staking, dengan pelaksanaan rangka kerja yang sebenar dijangka pada tahun 2027. Urutan ini penting: ia membolehkan firma menyesuaikan pembangunan produk dengan piawaian yang boleh dikuatkuasakan, bukannya hanya bergantung pada harapan spekulatif. Dalam istilah praktikal, ini boleh membuka lebih banyak jenis perkhidmatan kripto untuk pelanggan runcit dan institusi, sambil memastikan ketahanan operasi dan perlindungan pelabur. Rangka kerja ini bukan sekadar mengawasi risiko; ia direka bentuk untuk membolehkan penggunaan yang sah—daripada penjagaan aset dan operasi pertukaran hingga instrumen kewangan yang ditokenkan—dalam infrastruktur undang-undang yang lebih mudah diramal.

Dalam konteks ini, pendekatan UK mungkin akan melangkaui jurisdiksi pesaing dari segi kejelasan dan struktur. Usaha untuk mengadopsi model cawangan-subsidiari bertujuan memberikan akses kepada syarikat multinasional ke pasaran UK sambil mengekalkan buku pesanan global dan mengagihkan tanggungjawab pengawalseliaan antara negara asal dan negara tuan rumah. Jika dilaksanakan dengan teliti, model ini boleh menghasilkan landskap yang lebih kompetitif bagi inovator, auditor, serta pakar audit aset digital, dengan mengurangkan geseran dalam operasi antarabangsa dan menjelaskan keperluan pelaporan. Selain itu, model ini juga akan menjadi preseden bagi cara perusahaan kripto besar yang beroperasi di pelbagai yurisdiksi membentuk kehadiran mereka di UK agar selaras dengan piawaian antarabangsa.

Selain perubahan struktur, perbincangan dasar kini turut meluas ke arah tokenisasi dan penggunaan kriptografi yang lebih meluas untuk memajukan privasi, kedaulatan, serta pemindahan nilai yang efisien. Pendekatan berfikir ke hadapan UK merangkumi cadangan mengenai tokenisasi dana, kemungkinan model penerbitan asli bagi dana yang ditokenkan, serta pilihan penyelesaian yang mengintegrasikan stablecoin dalam landasan yang dikawal selia. Perkembangan ini dirancang untuk membolehkan model pengumpulan modal yang baharu dan kaedah penyelesaian yang lebih cekap, sambil mengekalkan perlindungan pengguna yang ketat.

Pentingnya, pelan ini mengakui bahawa sebuah sistem yang kukuh dan mesra inovasi boleh wujud bersama-sama dengan langkah-langkah perlindungan yang pragmatik. Komunikasi berterusan daripada kerajaan, bersama dengan pihak pengawal selia yang telah menunjukkan kesediaan untuk mempercepatkan beberapa kelulusan, menunjukkan usaha untuk menyeimbangkan semula—bukan membalikkan—usaha untuk menarik bakat dan modal kripto sambil tetap memastikan pengguna terlindungi daripada risiko negatif. Dalam skema ini, trajektori UK boleh mempengaruhi piawaian global apabila negara-negara lain memerhatikan bagaimana rangka kerja ini menguruskan penjagaan aset, stablecoin, dan aktiviti antarabangsa.

Di tengah-tengah trajektori dasar ini, peranan sektor swasta tetap menjadi teras. Contohnya, Coinbase (Bursa: COIN) menganggap UK sebagai salah satu pasaran utama, malah mengetahui UK sebagai pangkalan kedua terbesar mereka di luar Amerika Syarikat. Penyesuaian ini dengan realiti pasaran berskala besar mengukuhkan pandangan bahawa sebuah rangka kerja kripto UK yang boleh dipercayai mampu menarik dan mengekalkan penyertaan antarabangsa, walaupun masih menavigasi sensitiviti politik dan peraturan domestik. Ketika para pembuat dasar menggariskan butiran rangka kerja yang dicadangkan, pasaran tidak hanya akan memerhatikan teks peraturan, tetapi juga bagaimana peraturan tersebut diterjemahkan menjadi laluan praktikal bagi pelancaran produk, perlindungan pelanggan, dan kerjasama institusi. Gabungan kestabilan dan peluang inilah yang, menurut para profesional, akhirnya boleh membuka fasa seterusnya dalam adopsi kripto di Britain.

Strategi UK yang jelas-jelas pro-kripto

Agenda reformasi ini bukan sekadar tentang pematuhan; ia adalah tentang membolehkan ekosistem aktiviti kripto yang lebih luas berkembang dalam sebuah rangka kerja yang dipercayai. Rancangan ini membayangkan masa depan di mana pengumpulan modal berdasarkan token, pilihan penjagaan sendiri, serta teknologi yang memelihara privasi boleh wujud bersama-sama dengan perlindungan pengguna, langkah anti-penipuan, dan pengawasan yang kukuh. Dalam istilah praktikal, ini bermakna panduan yang lebih jelas untuk penyedia penjagaan aset, laluan lesen yang lebih terang bagi venue dagangan, serta persekitaran yang lebih mudah diramal bagi projek aset digital yang inovatif untuk mencari pembiayaan dan beroperasi dengan kepastian undang-undang.

Dari perspektif tadbir urus, UK sedang menimbang bagaimana menggabungkan sistem undang-undang yang kukuh dengan laju inovasi kripto. Penekanan terhadap hak pengguna dalam perjanjian penjagaan aset, pengkajian konsep cawangan-subsidiari yang inovatif, serta kemungkinan sokongan bank pusat bagi stablecoin secara kolektif menandakan niat yang serius untuk menyelaraskan kawalan risiko dengan pertumbuhan. Ini bukan sekadar satu penyesuaian dasar; ia merupakan usaha yang sengaja untuk mencipta sebuah platform yang tahan lama bagi komuniti global yang semakin bergantung pada aset digital untuk kewangan, perdagangan, dan penyelesaian antarabangsa.

Ke hadapan, pendekatan UK boleh mempengaruhi perdebatan dasar yang berkaitan—selain daripada kripto itu sendiri—dengan menetapkan harapan yang lebih jelas mengenai tokenisasi, stablecoin, dan penjagaan aset digital. Konsultasi berterusan daripada kerajaan dan pelan pengawalseliaan yang dirangka oleh pihak pengawal selia menunjukkan bahawa Britain bercadang untuk menjadi rakan yang boleh dipercayai dan mudah diramal bagi institusi global mahupun inovator domestik. Walaupun masih terdapat cabaran—risiko geopolitik, norma perlindungan pengguna yang sentiasa berubah, serta keperluan untuk menyesuaikan diri dengan perubahan teknologi yang pantas—arahnya tetap menuju ke arah ekonomi kripto yang lebih diberi kuasa dan berteraskan peraturan, yang mampu menangani kritikan dan persaingan antarabangsa.

Apa yang perlu diperhatikan seterusnya

• 2026: Peraturan berdasarkan aktiviti kripto yang dijangka siap diharapkan sudah pun berkuat kuasa.
• 2027: Rangka kerja pengawalseliaan bagi aset kripto dijangka sudah beroperasi sepenuhnya.
• Penyampaian Persetujuan Diraja bagi aset digital sebagai harta menandakan satu tonggak undang-undang dalam hal hak dan pemilikan aset.
• Butiran rangka kerja pengawalseliaan bagi penjagaan aset, venue dagangan, stablecoin, dan perkhidmatan staking menjadi lebih jelas seiring dengan perkembangan rangka kerja.
• Perkembangan lanjut dalam peraturan antarabangsa, termasuk model cawangan-subsidiari dan kerjasama antarabangsa, terus bergerak maju.

Sumber & pengesahan

• Rancangan pengawalseliaan kripto FCA dan dokumen dasar yang merangkumi peraturan akhir yang dijangka serta jadual pelaksanaan rangka kerja.
• Pengumuman dan bahan media daripada kerajaan UK yang menggariskan peraturan kripto baharu untuk membuka ruang pertumbuhan dan melindungi pelanggan.
• Kemas kini Parlimen mengenai pengiktirafan aset digital sebagai harta dan tonggak legislasi berkaitan.
• Analisis dan kertas kerja Bank of England mengenai stablecoin sistemik bernilai sterling serta kemungkinan sokongan bank pusat.
• Kertas diskusi FCA dan pertimbangan pengawalseliaan bagi aktiviti aset kripto serta model operasi antarabangsa.

Pusingan kripto UK: Menukar retorik menjadi peraturan

Lima tahun selepas kerajaan pertama kali mengemukakan hasrat untuk menjadi hab kripto global, trajektori UK nampaknya sedang berubah daripada retorik yang bersifat aspirasi kepada dasar yang nyata. Gabungan penambahbaikan akses pasaran, aktiviti pengawalseliaan yang dipercepat, serta tonggak legislasi menunjukkan strategi yang sengaja untuk menyelaraskan inovasi dengan perlindungan. Para peserta runcit sudah mula melihat perubahan yang nyata, dengan akses kepada produk diperdagangkan dalam bursa kripto kembali dibuka dan kerjasama dengan AS dalam penetapan piawaian semakin erat—sejenis penyelarasan yang boleh mempercepat projek multinasional sambil mengekalkan langkah-langkah perlindungan bagi pengguna.

Yang paling penting, rangka kerja ini mengambil aset digital dengan serius seperti yang telah lama didesak oleh ramai pemain industri. Pengiktirafan aset digital sebagai harta dan usaha untuk membentuk rangka kerja penjagaan aset serta kebankrapan yang jelas menangani risiko utama sambil membolehkan model perniagaan baharu. Struktur cawangan-subsidiari yang dicadangkan, direka bentuk untuk menyeimbangkan likuiditi global dengan tadbir urus tempatan, boleh menjadi cetak biru praktikal bagi pertukaran antarabangsa yang ingin mengakses pasaran UK tanpa perlu menyerahkan pengawasan kepada satu yurisdiksi sahaja. Dan apabila Bank of England serta pihak pengawalseliaan lain menimbang kemungkinan sokongan bank pusat bagi stablecoin, garis antara kewangan tradisional dan kripto mungkin akan menjadi lebih telus, bukannya lebih kabur.

Bagi pembina dan pelabur, mesejnya praktikal: terdapat satu laluan yang boleh dipercayai menuju kejelasan peraturan, tetapi ia akan dilaksanakan secara berperingkat, dengan input daripada para pemain industri dan semakan dasar yang berterusan. Bagi para pembuat dasar, cabaran mereka ialah mengekalkan momentum—menghantar peraturan akhir pada tahun 2026 sambil memastikan sistem ini tetap fleksibel untuk menyesuaikan diri dengan perkembangan teknologi masa hadapan. Sekiranya UK berjaya menyediakan sebuah rangka kerja yang menggabungkan perlindungan yang kukuh dengan keadaan operasi yang boleh diramal, bukan sahaja UK boleh menarik modal antarabangsa, malah turut dapat menggalakkan ekosistem kripto domestik yang lebih kukuh, daripada penyedia penjagaan aset dan pertukaran hingga dana yang ditokenkan dan platform kewangan terdesentralisasi.

Artikel ini pada asalnya diterbitkan sebagai “UK Crypto Isn’t Dead Yet: Here’s What’s Driving It” di Crypto Breaking News – sumber berita kripto, berita Bitcoin, dan kemas kini blockchain yang boleh dipercayai.