Strategi Bitcoin Miliknya Kini Menjadi Ujian Pasaran – Inilah Sebabnya

Pada harga semasa, eksposur tersebut bernilai kira-kira $54.9 bilion, dengan purata kos sebenar hampir $76,000 – hampir sama tepat dengan harga dagangan Bitcoin sekarang.

Saiz ini meletakkan Strategy, yang diketuai oleh Michael Saylor, sebagai salah satu pemain tunggal paling berpengaruh dalam pasaran Bitcoin. Dengan skala sebesar ini, pengaturan kedudukan strategi tidak lagi sekadar ungkapan keyakinan, tetapi turut menjadi sebahagian daripada struktur pasaran yang lebih luas.

Garis keseimbangan yang diperhatikan pasaran

Posisi Bitcoin keseluruhan Strategy secara efektif berada pada paras kosnya. Ini penting kerana pasaran tidak bertindak balas kepada kepercayaan atau naratif jangka panjang. Pasaran bertindak balas kepada titik tekanan yang wujud apabila harga bergerak.

Saat ini, kira-kira 61% bekalan Bitcoin disimpan pada harga yang lebih tinggi daripada harga pasaran, manakala kira-kira 39% berada di bawah harga pasaran. Purata harga Strategy kini hampir sepadan dengan titik keseimbangan tersebut, menjadikan paras kosnya sebagai tahap rujukan yang jelas. Apabila harga berkisar di sekitar paras ini, perhatian pasaran secara semula jadi akan meningkat.

Pembelian terbaru mengubah keseimbangan

Pembelian terbaru sebanyak 855 BTC pada harga kira-kira $88,000 telah menaikkan purata kos marginal Strategy dan menambah jumlah Bitcoin yang kini berada dalam kerugian. Hasilnya, lebih banyak eksposur Bitcoin syarikat kini berada di atas harga pasaran berbanding di bawahnya.

Perubahan ini secara halus mengubah profil risiko. Gerakan penurunan mula memberi kesan yang lebih cepat, sementara potensi kenaikan harga kini lebih bergantung pada permintaan yang berterusan, bukan sekadar menunggu sehingga volatiliti mereda. Kuasa pembelian kini menjadi lebih penting berbanding hanya kepercayaan semata-mata.

Tidak berleverage, namun masih memperkuat risiko

Strategy tidak menggunakan leverage seperti pedagang jangka pendek, tetapi imbangan akaunnya tetap memperkuat risiko. Strategi Bitcoin ini telah dibiayai melalui pengeluaran ekuiti, hutang boleh tukar, serta keyakinan berterusan daripada pasaran modal.

Ini mencipta satu gelung maklum balas: Kekuatan Bitcoin menyokong harga saham, harga saham pula menyokong akses kepada pembiayaan, dan pembiayaan membolehkan pengumpulan lebih banyak lagi. Jika harga Bitcoin jatuh mendadak, harga saham Strategy akan lemah, atau jika minat pelabur terhadap pembiayaan baharu merosot, gelung ini boleh terbalik.

Mengapa pasaran menguji kedudukan besar

Sejarah menunjukkan bahawa pasaran sentiasa menguji kedudukan yang besar dan terkonsentrasi. Terra bergantung pada keyakinan yang berterusan. FTX pula bergantung pada anggapan tentang likuiditi. Dalam kedua-dua kes tersebut, saiz yang besar akhirnya menjadi titik tekanan apabila keadaan berubah.

Harga yang berada berhampiran purata kos masuk tidak membawa maksud keselamatan. Sebaliknya, ia menunjukkan fokus. Pasaran tidak menguji cerita atau kepercayaan; sebaliknya, pasaran menguji saiz, tahap konsentrasi, struktur pembiayaan, serta sejauh mana pergerakan harga bergantung pada penyertaan yang berterusan.

Dengan saiz yang begitu besar, Strategy kini memenuhi kriteria tersebut – bukan kerana ia secara semula jadi mudah terdedah, tetapi kerana saiznya cukup besar untuk mempengaruhi tingkah laku di seluruh pasaran Bitcoin.

Informasi yang disediakan dalam artikel ini adalah untuk tujuan pendidikan sahaja dan tidak membentuk nasihat kewangan, pelaburan atau perdagangan. Coindoo.com tidak mensyorkan atau mengesyorkan sebarang strategi pelaburan atau cryptocurrency tertentu. Sila lakukan penyelidikan anda sendiri dan berunding dengan penasihat kewangan berlesen sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan.

Pos Strategi Posisi Bitcoin Kini Menjadi Ujian Pasaran – Inilah Sebabnya muncul buat pertama kalinya di Coindoo.