CME Group Sedang Mempertimbangkan Penggunaan Token Proprietari untuk Jaminan dan Margin

Menurut CEO CME Group, Terry Duffy, bursa derivatif berpusat di Chicago kini sedang meneliti bagaimana aset tokenisasi boleh mengubah cara jaminan dan margin dalam pasaran kewangan. Dalam panggilan pendapatan baru-baru ini, beliau menyatakan bahawa perbincangan sekarang tertumpu pada wang tunai yang telah ditokenkan serta sebuah token yang diterbitkan oleh CME, yang mungkin beroperasi di atas rangkaian terdesentralisasi dan boleh digunakan oleh para pelaku pasaran lain sebagai margin. Duffy menegaskan bahawa kualiti jaminan adalah penting, dengan menyatakan bahawa instrumen yang diterbitkan oleh institusi kewangan yang mempunyai kepentingan sistemik akan memberikan keyakinan yang lebih tinggi berbanding token daripada bank-bank kecil yang cuba menerbitkan token margin. Komen ini mencerminkan usaha yang semakin meluas dalam industri untuk menguji penggunaan jaminan tokenisasi, sementara pasaran tradisional semakin menjajaki alat penyelesaian dan likuiditi berasaskan blockchain.

Kesimpulan Utama

• CME Group sedang menilai wang tunai yang telah ditokenkan, bersama-sama dengan kemungkinan penerbitan token oleh CME yang direka untuk beroperasi di rangkaian terdesentralisasi bagi tujuan margin.
• Jika jaminan jenis registri diterbitkan oleh institusi kewangan yang mempunyai kepentingan sistemik, ia mungkin lebih disukai berbanding token daripada bank-bank kecil.
• Pembincangan ini berkaitan dengan kerjasama yang dijalankan pada bulan Mac dengan Google Cloud dalam bidang tokenisasi dan buku besar universal, yang menunjukkan satu laluan teknikal yang jelas untuk pelaksanaan ujian.
• CME merancang untuk memperkenalkan dagangan 24/7 bagi kontrak hadapan dan pilihan kripto pada awal tahun 2026, tertakluk kepada kelulusan pihak berkuasa, sekali gus mencerminkan usaha yang lebih luas untuk mencapai penetapan harga dan penyelesaian secara berterusan.
• Sementara itu, CME turut merangka pertumbuhan dalam tawaran kripto yang dikawal selia, termasuk kontrak hadapan yang berkaitan dengan Cardano, Chainlink dan Stellar, serta usaha bersama Nasdaq untuk menyatukan produk indeks kripto.

Simbol-simbol yang disebut: $ADA, $LINK, $XLM

Konteks pasaran: Langkah CME datang ketika bank-bank tradisional dan pengurus aset mempercepat eksperimen mereka dengan aset tokenisasi dan stablecoin, sementara pembuat dasar di Amerika Syarikat sedang menimbang rangka kerja pengawalseliaan bagi mata wang digital serta landasan penyelesaian berpusat berbanding terdesentralisasi. Trend yang melanda sektor ini merangkumi kedua-dua ujian institusi dan penelitian berterusan oleh pihak berkuasa mengenai risiko, liputan, serta piawaian pengungkapan bagi instrumen tokenisasi dan stablecoin, termasuk perdebatan mengenai stablecoin yang membayar faedah serta evolusi rangka kerja undang-undang dalam era Akta CLARITY.

Mengapa perkara ini penting

Pengenalan potensi token yang diterbitkan oleh CME atau penggunaan jaminan tokenisasi secara lebih meluas boleh mengubah cara institusi menetapkan margin dan mengurus risiko ketika pasaran mengalami tekanan. Sekiranya token CME mendapat tempat di kalangan pelaku pasaran utama, ia boleh menjadi titik rujukan yang dikenali dan dikawal selia untuk aliran kerja penyelesaian atas rantai, sekali gus mengurangkan latensi penyelesaian dan risiko penyelesaian dalam pelbagai kelas aset. Penekanan terhadap kualiti jaminan—yang lebih mengutamakan instrumen daripada institusi yang mempunyai kepentingan sistemik—membantu menangani kebimbangan mengenai kredibiliti yang sering timbul apabila entiti lain cuba menerbitkan token berkaitan margin pada masa lalu.

Pembangunan ini berada dalam konteks usaha institusi yang semakin meluas dalam bidang tokenisasi dan aset digital. Bank-bank telah memajukan eksperimen mereka sendiri dengan wang tunai dan stablecoin yang telah ditokenkan untuk mempermudah pembayaran antarabangsa dan penyelesaian antara bank. Sebagai contoh, bank-bank besar telah secara terbuka membincangkan eksplorasi stablecoin dan teknologi pembayaran berkaitan, sekali gus menekankan permintaan yang semakin meningkat untuk landasan penyelesaian yang lebih pantas dan efisien. Namun, momentum ini beriringan dengan usaha pengawalseliaan untuk menangani risiko, liputan, serta piawaian pengungkapan bagi instrumen tokenisasi dan stablecoin, termasuk perdebatan mengenai stablecoin yang membayar faedah dan evolusi rangka kerja undang-undang dalam era Akta CLARITY.

Selain rancangan tokenisasi, strategi kripto yang lebih luas oleh CME—daripada kontrak hadapan yang dirancang untuk token terkemuka hingga Indeks Kripto Nasdaq-CME yang disatukan—menandakan niat untuk menyelaraskan infrastruktur derivatif tradisional dengan aset yang didayakan oleh blockchain. Usaha untuk memperkenalkan dagangan derivatif kripto 24/7 merupakan satu perubahan yang ketara dalam struktur pasaran, apabila bursa dan pelaku pasaran semakin mengharapkan akses tanpa henti untuk penemuan harga dan penyelesaian. Tarikh tersebut selaras dengan gabungan eksperimen industri dan perbincangan dasar, yang membentuk medan ujian bagi jaminan tokenisasi untuk menjadi elemen praktikal dan dikawal selia dalam kewangan arus perdana.

Apa yang perlu diperhatikan seterusnya

• Penyempurnaan kelulusan pihak berkuasa bagi dagangan derivatif kripto 24/7 dijangka pada awal tahun 2026; status kelulusan akan menentukan jadual pelaksanaan CME.
• Butiran mengenai reka bentuk, tata kelola, dan keserasian token yang diterbitkan oleh CME dengan rangkaian terdesentralisasi masih belum diketahui—sila ikuti pengumuman atau dokumen rasmi yang akan datang.
• Perkembangan ujian buku besar universal berdasarkan Google Cloud untuk pembayaran borong dan tokenisasi aset; mana-mana kajian kes atau hasil yang diperoleh akan memberi gambaran tentang kebolehkesanan secara praktikal.
• Kemas kini mengenai kontrak hadapan CME yang dirancang untuk Cardano (ADA), Chainlink (LINK) dan Stellar (XLM), serta bagaimana pengawalan likuiditi dan risiko akan dilaksanakan di bawah penyelarasan Nasdaq-CME.

Sumber & pengesahan

• Komen CEO CME Group, Terry Duffy, mengenai wang tunai yang telah ditokenkan dan kemungkinan token yang diterbitkan oleh CME dalam panggilan pendapatan suku ke-4 tahun 2025 (transkrip Seeking Alpha yang dirujuk dalam laporan).
• Pengumuman media pada bulan Mac mengenai inisiatif tokenisasi CME Group dan Google Cloud yang menggunakan Buku Besar Universal Google Cloud untuk meningkatkan kecekapan pasaran modal.
• Laporan Cointelegraph mengenai ujian tokenisasi CME-Google Cloud dan perbincangan teknologi berkaitan.
• Dokumen januari CME mengenai pengembangan tawaran kripto yang dikawal selia dengan kontrak hadapan untuk Cardano (ADA), Chainlink (LINK) dan Stellar (XLM), serta integrasi Indeks Kripto Nasdaq-CME.
• Konteks pengawalseliaan dan perbincangan dasar mengenai stablecoin dan tokenisasi, termasuk perdebatan mengenai Akta GENIUS dan peraturan yang berkaitan.

Angka utama dan langkah seterusnya

Pelaku pasaran akan menantikan butiran teknikal yang jelas mengenai sebarang token yang diterbitkan oleh CME, termasuk bagaimana token tersebut akan disimpan, diaudit, dan diselaraskan dengan rangka kerja jaminan yang sedia ada. Bentuk dan tata kelola token yang direka untuk margin akan menentukan sama ada aset tersebut boleh diadopsi secara meluas oleh ahli penyelesaian dan institusi lain yang mempunyai kepentingan sistemik. Sementara CME terus berbincang dengan pihak berkuasa dan pemangku kepentingan industri, keupayaan jaminan tokenisasi untuk berfungsi sebagai instrumen yang diterima dan mempunyai kredibiliti tinggi bergantung pada pembuktian kawalan risiko yang kukuh, kestabilan likuiditi, serta keserasian dengan ekosistem penyelesaian yang sedia ada.

Angka utama dan langkah seterusnya

Dalam jangka masa terdekat, para pemerhati harus memerhatikan kemas kini mengenai rancangan dagangan derivatif kripto 24/7, kemungkinan kelulusan pihak berkuasa, serta sebarang maklumat tambahan mengenai bagaimana wang tunai yang telah ditokenkan dan token yang diterbitkan oleh CME akan diintegrasikan ke dalam keperluan margin. Kerjasama dengan Nasdaq untuk menyatukan tawaran indeks kripto juga patut diberi perhatian yang teliti, kerana ia boleh mempengaruhi cara pelabur institusi menilai exposure mereka terhadap aset digital dalam satu rangka kerja yang standard.

Mengapa perkara ini penting (diperluas)

Bagi pengguna dan pelabur, kemunculan jaminan tokenisasi boleh membuka jalan baharu untuk mengurus likuiditi dan fleksibiliti jaminan, sekali gus berpotensi mengurangkan kos pembiayaan bagi para peserta yang menetapkan margin di pelbagai bursa. Bagi pembina dan pasukan platform, trend ini menekankan keperluan untuk merekabentuk representasi atas rantai yang selamat dan boleh diaudit bagi aset tradisional, serta memastikan model risiko dan proses tata kelola selaras dengan pasaran yang dikawal selia. Bagi pasaran secara keseluruhan, eksplorasi CME menyorot bagaimana garis antara aset atas rantai dan kewangan tradisional yang dikawal selia semakin kabur, sekali gus mencipta peluang dan cabaran yang sama banyaknya.

Apa yang perlu diperhatikan seterusnya

• Kelulusan pihak berkuasa bagi dagangan derivatif kripto 24/7 dijangka pada awal tahun 2026.
• Butiran terperinci mengenai arkitektur dan tata kelola token yang diterbitkan oleh CME dalam dokumen atau pengumuman yang akan datang.
• Tahap pencapaian ujian buku besar universal Google Cloud, termasuk sebarang hasil ujian atau rancangan pengembangan.

Artikel ini pada asalnya diterbitkan dengan tajuk “CME Group Membincangkan Token Proprietari untuk Jaminan dan Margin” di Crypto Breaking News – sumber anda yang dipercayai untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan kemas kini blockchain.