Kraken Institutional dan Bitwise Perkenalkan Strategi ‘Bitwise Custom Yield’ yang Inovatif untuk Pelabur Kripto Institusi

BitcoinWorld

Kraken Institutional dan Bitwise Asset Management Perkenalkan Strategi ‘Bitwise Custom Yield’ Terobosan untuk Pelabur Kripto Institusi

Dalam satu langkah bersejarah bagi ruang aset digital institusi, Kraken Institutional dan Bitwise Asset Management secara rasmi melancarkan strategi ‘Bitwise Custom Yield’, sebuah perkhidmatan pengurusan yang pertama seumpamanya, direka bentuk untuk menjana hasil daripada pegangan kripto. Pengumuman kerjasama ini pada awal tahun 2025 secara langsung menangani permintaan penting daripada para pelabur profesional untuk produk penjana hasil yang canggih, selamat dan mematuhi peraturan dalam ekosistem kripto. Kerjasama ini secara strategik menggabungkan kepakaran pengurusan portfolio Bitwise dengan infrastruktur penyimpanan dan pelaksanaan yang kukuh milik Kraken, dengan fokus awal ke atas Bitcoin melalui pendekatan opsyen panggilan terlindung.

Mengurai Strategi Bitwise Custom Yield

Inovasi utama dalam strategi Bitwise Custom Yield terletak pada pembahagian tugas yang tersusun serta nilai tambahan yang jelas. Hasilnya, para pelanggan institusi memperoleh akses kepada satu penyelesaian serba lengkap yang mudah diurus. Bitwise Asset Management, pemimpin dalam dana indeks kripto dan produk pelaburan, bertanggungjawab sepenuhnya terhadap pengurusan portfolio dan metodologi penjana hasil. Pada masa yang sama, Kraken Institutional memanfaatkan platform dagangan yang telah terbukti serta protokol keselamatan mereka untuk mengurus penyimpanan, pelaksanaan dagangan, dan pengurusan risiko secara menyeluruh. Model dua bahagian ini membolehkan setiap syarikat beroperasi dalam bidang kepakaran asas masing-masing, sekali gus meningkatkan keselamatan dan kecekapan perkhidmatan secara keseluruhan.

Pada peringkat awal, strategi ini akan memberi tumpuan sepenuhnya kepada Bitcoin (BTC). Kaedah utama untuk menjana hasil adalah melalui strategi opsyen panggilan terlindung. Secara ringkasnya, kaedah ini melibatkan pelabur yang memegang suatu aset—dalam kes ini, Bitcoin—dan pada masa yang sama menjual (atau “menulis”) opsyen panggilan terhadap aset tersebut. Pelabur akan menerima premium awal daripada penjualan opsyen ini, yang menjadi sumber hasil. Namun, hasil ini datang bersama satu tanggungan: jika harga Bitcoin melonjak melebihi harga laksana opsyen sebelum tempoh tamat, pelabur mungkin terpaksa menjual Bitcoin mereka pada harga yang telah ditetapkan, sekali gus mengehadkan potensi keuntungan tetapi memastikan pendapatan premium.

Ruang Pasaran Kripto Institusi dan Permintaan Hasil

Pelancaran ini hadir pada saat yang sangat penting dalam adopsi mata wang kripto. Selepas kelulusan ETF Bitcoin spot di AS pada awal tahun 2024, aliran modal institusi ke arah aset digital semakin pesat. Ramai entiti kewangan tradisional kini memegang Bitcoin sebagai aset rizab treasuri atau pelaburan jangka panjang. Namun begitu, satu cabaran yang sentiasa wujud ialah ketiadaan saluran yang teratur dan selamat untuk menjana pendapatan pasif daripada pegangan yang sebaliknya tidak aktif. Sektor kewangan tradisional menawarkan pelbagai produk hasil untuk bon, dividen, dan tunai; strategi Bitwise Custom Yield pula merupakan usaha bersepadu untuk membina infrastruktur yang seakan-akan bagi dunia asli kripto.

Sebelum ini, institusi yang mencari hasil hanya mempunyai pilihan terhad, sering terpaksa bergantung pada protokol kewangan terdesentralisasi (DeFi) atau platform pinjaman tidak teratur, yang membawa risiko besar berkaitan kontrak pintar, pihak lawan, dan peraturan. Sebaliknya, tawaran Kraken-Bitwise menawarkan satu rangka kerja yang sudah biasa dan sesuai untuk institusi. Ia beroperasi dalam persekitaran yang dikawal selia, menggunakan instrumen kewangan yang terbukti (opsyen), serta disokong oleh dua nama ternama yang memiliki rekod prestasi yang terbukti. Ini secara signifikan menurunkan halangan masuk bagi para pengalokasi yang lebih berhati-hati seperti dana persaraan, endowmen, dan firma keluarga.

Analisis Pakar tentang Impak Pasaran dan Pertimbangan Risiko

Penganalisis pasaran melihat kerjasama ini sebagai evolusi yang wajar. “Kematangan pasaran kripto ditentukan oleh pembangunan alat pengurusan risiko yang canggih serta strategi pendapatan,” catat laporan dari The Block, yang pertama kali melaporkan berita ini. “Kerjasama Kraken dan Bitwise secara langsung mengisi kekosongan produk antara kaedah beli dan simpan yang mudah dengan aktiviti spekulatif berisiko tinggi.” Selain itu, strategi opsyen panggilan terlindung sangat sesuai untuk suasana pasaran yang mendatar atau sedikit bullish, membolehkan pelabur menjana pulangan walaupun tanpa lonjakan harga yang dramatik.

Namun, pakar juga mengingatkan tentang pertukaran yang wujud. Strategi opsyen panggilan terlindung secara sistematik mengehadkan keuntungan maksimum. Jika Bitcoin mengalami kenaikan harga yang pantas dan berterusan, pelabur yang menggunakan strategi ini kemungkinan besar akan kurang berdaya saing berbanding mereka yang sekadar memegang aset tersebut. Oleh itu, produk ini lebih sesuai dianggap sebagai alat penjana hasil untuk sebahagian daripada pegangan Bitcoin, bukan keseluruhan posisi. Peranan Kraken yang berintegrasi dalam penyimpanan dan pengurusan risiko amat penting di sini, kerana ia menyediakan pemantauan masa nyata dan langkah-langkah perlindungan untuk mengurus tanggungjawab yang berkaitan dengan kontrak opsyen.

Aliran operasi bagi seorang pelanggan direka bentuk untuk kesederhanaan. Satu institusi mengalokasikan Bitcoin ke dalam akaun khas di bawah penyimpanan Kraken. Pasukan pengurusan Bitwise kemudian melaksanakan strategi opsyen panggilan terlindung berdasarkan parameter yang telah ditetapkan dan keadaan pasaran, dengan menjual opsyen panggilan di bursa derivatif yang dikawal selia. Semua premium yang dijana akan dikreditkan kepada pelanggan. Platform Kraken menyediakan laporan yang telus mengenai kedudukan, prestasi, dan metrik risiko. Integrasi menyeluruh ini merupakan satu pembeda utama, menghapuskan keperluan bagi pelanggan untuk mengurus hubungan yang terpisah-pisah dengan penyimpan, broker, dan pengurus aset yang berbeza.

Sementara fasa awalnya berfokus kepada Bitcoin, struktur kerjasama ini dibina untuk pengembangan. Para pemerhati industri meramalkan bahawa, berdasarkan permintaan dan kejelasan peraturan, strategi ini boleh diperluaskan ke arah mata wang kripto utama lain seperti Ethereum (ETH). Tambahan pula, suite produk ini mungkin berkembang untuk merangkumi teknik penjana hasil lain selain opsyen panggilan terlindung, seperti perdagangan basis atau staking bagi aset proof-of-stake. Kejayaan produk unggulan ini kemungkinan besar akan menjadi panduan bagi inovasi kewangan institusi yang lebih maju dalam sektor kripto.

Pelancaran strategi Bitwise Custom Yield oleh Kraken Institutional dan Bitwise Asset Management menandakan satu langkah besar ke hadapan dalam proses profesionalisasi pasaran kripto. Dengan menyediakan satu rangka kerja yang selamat, telus, dan sudah biasa untuk menjana hasil daripada Bitcoin, kerjasama ini secara langsung menangani keperluan utama para pelabur institusi. Langkah ini bukan sahaja mengesahkan permintaan yang semakin meningkat untuk produk kewangan kripto yang canggih, malah menetapkan satu standard baharu tentang bagaimana strategi pelaburan tradisional boleh diadaptasi dengan selamat ke dalam kelas aset digital. Seiring dengan terus meningkatnya adopsi institusi, perkhidmatan seperti strategi Bitwise Custom Yield akan menjadi penting dalam menjembatani jurang antara kewangan konvensional dan masa depan aset digital.

Q1: Apakah strategi Bitwise Custom Yield?
Bitwise Custom Yield ialah strategi pelaburan yang diuruskan oleh Kraken Institutional dan Bitwise Asset Management. Ia membolehkan pelanggan institusi menjana hasil daripada pegangan Bitcoin mereka terutamanya melalui strategi opsyen panggilan terlindung, dengan Bitwise mengurus portfolio dan Kraken mengurus penyimpanan serta pelaksanaan.

Q2: Bagaimana strategi opsyen panggilan terlindung berfungsi untuk Bitcoin?
Strategi ini melibatkan pemegangan Bitcoin sebagai jaminan dan penjualan opsyen panggilan terhadap aset tersebut. Pelabur akan memperoleh premium daripada penjualan opsyen ini, sekali gus menjana hasil. Sebagai balasan, mereka bersetuju untuk mungkin menjual Bitcoin mereka pada harga yang telah ditetapkan jika harga Bitcoin melampaui harga laksana opsyen sebelum tempoh tamat, sekali gus mengehadkan keuntungan tertentu demi memastikan pendapatan yang dijamin.

Q3: Untuk siapa produk ini direka bentuk?
Produk ini direka bentuk khusus untuk pelabur institusi, seperti dana lindung nilai, firma keluarga, endowmen, dan korporat, yang memegang Bitcoin dan mencari kaedah teratur serta selamat untuk menjana pendapatan pasif daripada aset tersebut tanpa terlibat dalam aktiviti berisiko tinggi seperti DeFi.

Q4: Apakah risiko utama strategi ini?
Risiko utama ialah kos peluang. Jika harga Bitcoin melonjak secara mendadak, pulangan strategi ini akan terhad kerana pelabur mungkin terpaksa menjual pada harga laksana yang lebih rendah. Strategi ini paling sesuai untuk pasaran yang stabil atau berkembang secara sederhana, bukan semasa trend naik yang parabolik.

Q5: Adakah strategi ini akan diperluaskan ke arah mata wang kripto lain?
Walaupun pelancaran awalnya hanya tertumpu kepada Bitcoin (BTC), kerjasama antara Kraken dan Bitwise direka bentuk untuk membolehkan pengembangan pada masa hadapan. Berdasarkan permintaan pelanggan dan perkembangan peraturan, strategi ini mungkin akan turut merangkumi aset utama lain seperti Ethereum (ETH) pada masa hadapan.

Pos ini, Kraken Institutional dan Bitwise Perkenalkan Strategi ‘Bitwise Custom Yield’ Terobosan untuk Pelabur Kripto Institusi, pertama kali diterbitkan di BitcoinWorld.