Bitcoin opsiyon piyasasında görülen son volatilite, yatırımcıların BTC'nin mevcut dar fiyat aralığında sıkışıp kalacağına inanmaya başladığını gösteriyor.
Opsiyon tüccarları, dijital varlık piyasasından 1 trilyon dolardan fazla değer silen dördüncü çeyrekteki keskin düşüşün ardından daha temkinli, hatta savunmacı hale geldi.
Hafta sonu, Bitcoin'in fiyatı %4,4'e kadar düşerek 88.135 dolara geriledi ve son üç haftadır tuttuğu 100.000-80.000 dolar kanalının orta noktasının altına düştü. Bu, kripto para piyasası değerinin yaklaşık %60'ını oluşturan daha geniş kripto para piyasasındaki risk iştahının zayıflamasını yansıtıyor.
Coinbase'in Deribit verilerine göre, Aralık ayı sonundaki opsiyon vadeli işlemlerindeki açık pozisyonlar, uzun vadeli sözleşmeleri önemli ölçüde geride bırakıyor. Bu, öncelikle yatırımcıların düşük yakın vadeli volatilite beklentisiyle prim geliri elde etmek için opsiyon satmasından kaynaklanıyor. Wintermute stratejisti Jasper De Maere, "Bitcoin opsiyonlarında net bir yakın vadeli bant ticareti eğilimi var, volatilite satılıyor ve hem üst hem de alt kanatlar sönüyor" dedi. Bununla birlikte, uzun vadeli opsiyonlara olan güçlü talebin devam etmesi, "kısa vadede istikrar beklenirken, gelecekte daha büyük hareketler için kapının açık olduğunu" gösteriyor, dedi De Maere.
126.000 doların üzerinde rekor seviyeye ulaşan Bitcoin, son iki ayda zorunlu likidasyonlar ve perakende ilgisindeki çöküş nedeniyle keskin bir şekilde baskılandı. Bu, sadece fiyatları değil, aynı zamanda kurumsal yatırımcı davranışını da etkiledi. BlackRock'ın iShares Bitcoin Trust fonu, Ocak 2024'teki lansmanından bu yana en uzun haftalık çıkış serisini kaydediyor. 28 Kasım'a kadar olan beş haftada 2,7 milyar dolardan fazla çıkış kaydedildi ve sadece Perşembe günü 113 milyon dolar ek çıkış gerçekleşti, bu da fonun altıncı net negatif giriş haftasını işaret ediyor. Bu grafik, fiyatlar istikrarlı kalsa bile, kurumsal talebin bastırılmış kaldığını gösteriyor.
Bitcoin'in S&P 500'ün gerisinde kalması, son on yılda neredeyse benzeri görülmemiş bir kopuşu işaret ediyor. Trump'ın yeniden seçilmesinin kripto için daha olumlu bir düzenleyici ortam getirmesi beklenirken, piyasa henüz bu ivmeyi fiyatlandırmadı. Sektörün değişken doğası, "kripto kışı" gibi terimlerin ortaya çıkmasına neden oldu; son büyük kripto kışı 2021 sonundan 2023'e kadar sürdü ve Bitcoin, zirveden dibe %70'ten fazla değer kaybetti.
Hisse senetleri ile Bitcoin arasındaki geleneksel korelasyon da bu yıl zayıfladı. Düşük faiz oranları, pandemi sırasında her iki piyasayı da yukarı itmişti, ancak 2025'e girerken bu korelasyon ciddi şekilde bozuldu.
Vadeli işlemler tablosu da benzer şekilde kasvetli. Bitcoin vadeli işlem fonlama oranları negatife döndü, bu da ayı pozisyonlarının uzun yatırımcılara ödeme yapmak zorunda kaldığını gösteriyor. Coinglass verileri, piyasanın kısa vadeli ayı eğilimini doğruluyor.
Altcoin cephesinde baskı devam ediyor. Yatırımcılar ETH opsiyonlarında daha savunmacı hale geliyor, aşağı yönlü riskten korunma ilgisi tutarlı bir şekilde güçlü kalırken, yukarı yönlü talep sadece seçici olarak talep ediliyor.
*Bu bir yatırım tavsiyesi değildir.
Kaynak: https://en.bitcoinsistemi.com/which-way-will-the-wind-blow-for-bitcoin-analysts-say-theres-a-preparation-going-on/
