Industri Penambangan Masuk Fase Sulit, Banyak Bitcoin Dilepas

Cryptoharian – Perusahaan penambang Bitcoin (BTC) yang terdaftar di bursa dilaporkan menjual lebih dari 32.000 BTC sepanjang kuartal I 2026, jumlah yang melampaui total penjualan mereka di seluruh kuartal tahun 2025.

Sejumlah nama besar seperti MARA, CleanSpark, Riot, Cango, Core Scientific dan Bitdeer termasuk dalam kelompok perusahaan yang melakukan penjualan besar-besaran tersebut. Lonjakan penjualan ini menjadi salah satu yang terbesar dalam sejarah industri mining modern.

Akar masalahnya terletak pada menurunnya hashprice, yaitu ukuran pendapatan miner terhadap daya komputasi yang mereka jalankan. Saat ini, hashprice berada di bawah level yang dianggap sebagai titik impas bagi banyak pelaku industri, terutama mereka yang masih menggunakan mesin generasi lama.

Ketika pendapatan dari aktivitas mining tidak lagi cukup untuk menutup biaya operasional, perusahaan tidak punya banyak pilihan selain menjual cadangan Bitcoin yang sebelumnya disimpan di neraca mereka.

Tekanan ini datang dari beberapa arah sekaligus. Persaingan antara miner terus meningkat seiring naiknya total hashrate jaringan, sementara reward blok sudah berkurang dan kondisi makroekonomi belum benar-benar mendukung pemulihan profitabilitas.

Data juga menunjukkan bahwa jumlah Bitcoin yang disimpan oleh para miner terus menurun sejak 2023. JIka sebelumnya cadangan kolektif mereka berada di atas 1,86 juta BTC, kini jumlah itu turun menjadi sekitar 1,8 juta BTC.

Penurunan ini menandakan bahwa miner tidak lagi bisa mempertahankan strategi menyimpan Bitcoin sebanyak dulu. Dalam kondisi harga yang belum cukup tinggi dan biaya energi yang meningkat, banyak operator terpaksa melepas aset untuk menjaga kelangsungan bisnis.

Baca Juga: Chainlink Meledak dari Zona Sempit, Sinyal Rally Besar?

Laporan kuartalan CoinShares bahkan menyebut kemungkinan akan ada kapitulasi lanjutan dari operator dengan biaya tinggi pada paruh pertama 2026 jika harga Bitcoin tidak segera pulih secara signifikan.

Kontras dengan Perusahaan Treasury Bitcoin

Menariknya, kondisi ini terjadi di saat perusahaan treasury Bitcoin justru terus melakukan akumulasi. Salah satu contohnya adalah Strategy, perusahaan yang dipimpin Michael Saylor, yang kembali memberi sinyal pembelian BTC saat harga turun dari puncak lokalnya.

Kontras ini memperlihatkan perbedaan besar antara dua kelompok pemain. Miner menjual Bitcoin untuk bertahan hidup, sementara perusahaan treasury membeli Bitcoin sebagai strategi investasi jangka panjang.

Penjualan besar-besaran oleh miner sering dipandang sebagai tekanan tambahan bagi pasar, karena menambah pasokan BTC yang siap dijual. Namun di sisi lain, fase seperti ini juga bisa menjadi penanda bahwa industri sedang memasuki titik stres yang dalam.

Jika tekanan terhadap miner terus berlanjut, pasar bisa melihat lebih banyak penjualan dalam beberapa bulan ke depan. Tetapi jika harga Bitcoin kembali menguat, tekanan itu bisa mulai mereda dan memberi ruang napas bagi industri mining.