Rasio RHODL, oleh Glassnode, merupakan metrik on-chain kunci yang melacak keseimbangan antara pemegang bitcoin BTC$75.671,91 jangka panjang dan jangka pendek, menunjukkan sinyal yang lebih konsisten dengan dasar pasar daripada puncak siklus, setelah mencapai rasio 4,5.
Saat ini berada di level tertinggi ketiga yang tercatat, indikator menunjukkan bahwa kekayaan semakin terkonsentrasi pada koin-koin yang lebih tua, karena kepemilikan yang lebih muda dan lebih spekulatif sebagian besar telah terbuang selama koreksi 50% pada bitcoin dalam enam bulan terakhir.
Rasio ini membandingkan nilai koin yang dipegang oleh investor jangka panjang, biasanya mereka yang memegang selama enam bulan hingga tiga tahun, terhadap koin yang dipegang oleh peserta jangka pendek, yang didefinisikan sebagai satu hari hingga tiga bulan. Dengan mengukur keseimbangan ini, rasio memberikan wawasan tentang apakah pasar didominasi oleh pemegang berpengalaman atau permintaan segar dari pendatang baru.
Rasio yang meningkat sering mencerminkan penuaan koin dan penurunan aktivitas spekulatif, daripada masuknya pembeli baru. Dinamika ini biasanya muncul setelah koreksi tajam yang dapat dilihat pada tahun 2015, 2019 dan 2022.
Ada dua kesempatan di mana rasio RHODL lebih tinggi dari sekarang, yaitu tahun 2015 (rasio 5) dan 2022 (rasio 7), keduanya merupakan titik terendah siklus, yang dapat menunjukkan bahwa masih ada potensi penurunan lebih lanjut untuk bitcoin.
Namun, mendorong ke level yang lebih tinggi biasanya memerlukan penurunan yang lebih dalam pada aktivitas pemegang jangka pendek dan kelelahan permintaan yang hampir sempurna, kondisi yang kurang terlihat saat ini mengingat pemulihan harga 25% dari titik terendah Februari, tingkat pendanaan perpetual negatif dan lingkungan risiko makro yang lebih luas yang telah melihat S&P 500 mencapai rekor tertinggi sepanjang masa.
Sumber: https://www.coindesk.com/markets/2026/04/17/the-4-5-signal-why-glassnode-s-rhodl-ratio-says-the-bitcoin-bottom-may-be-in
