Saham Amazon (AMZN): Barclays Mengatakan AWS dan AI Akan Mendorong Kinerja yang Lebih Baik

TLDR

• Barclays mengatakan Amazon akan mengungguli saham teknologi mega-cap lainnya, didorong oleh pertumbuhan AWS.
• AWS mencapai tingkat pendapatan tahunan $15 miliar untuk layanan AI.
• Bisnis chip khusus Amazon memiliki tingkat pendapatan $20 miliar, berlipat ganda dalam tiga bulan.
• AMZN diperdagangkan pada P/E forward 32, secara historis rendah dan dengan diskon dibandingkan Walmart dan Costco.
• AWS mencatat pertumbuhan pendapatan 24% year over year kuartal lalu, laju tercepat dalam lebih dari tiga tahun.

Amazon mendapat perhatian baru dari Wall Street. Analis Barclays mengatakan AMZN kemungkinan akan mengungguli Magnificent 7 lainnya dalam beberapa bulan ke depan, menunjuk pada pertumbuhan yang dipercepat di AWS dan bisnis chip yang diam-diam kuat.

Amazon.com, Inc., AMZN

Bank Inggris tersebut menulis dalam catatan klien bahwa metrik terbaru memberi mereka "keyakinan terhadap potensi positif AWS dari AI selama beberapa tahun mendatang." Barclays menyebut Amazon sebagai "salah satu saham yang paling banyak diperdebatkan" dalam cakupannya tetapi mengatakan tesis bullish yang jelas sedang terbangun.

Tesis tersebut mendapat data konkret baru-baru ini. Amazon mengungkapkan bahwa AWS telah mencapai tingkat pendapatan tahunan $15 miliar untuk layanan AI saja. Perusahaan juga berencana menambahkan lebih dari satu juta prosesor Nvidia antara sekarang hingga 2027.

Barclays memperkirakan bahwa setelah sepenuhnya digunakan, prosesor tersebut dapat diterjemahkan menjadi $100 miliar pendapatan AWS tahunan. Itu angka yang besar, dan ini adalah bagian dari mengapa analis semakin yakin pada saham tersebut.

Kisah Chip yang Tidak Dibicarakan Siapa Pun

Bisnis chip khusus Amazon tumbuh cepat — dan diam-diam. Sekarang memiliki tingkat pendapatan eksternal $20 miliar dan berlipat ganda hanya dalam tiga bulan. Ketika penggunaan internal diperhitungkan, Amazon mengatakan lebih mendekati bisnis $50 miliar.

Selain chip AI Trainium-nya, Amazon juga mengembangkan CPU-nya sendiri. Dengan agentic AI yang meningkat, CPU menjadi hambatan baru, dan Amazon memposisikan dirinya di depan kurva tersebut.

Pendapatan AWS tumbuh 24% year over year kuartal lalu — laju tercepat dalam lebih dari tiga tahun. Amazon membangun fasilitas besar untuk mitra AI Anthropic yang beroperasi di Q4, menambah bahan bakar untuk permintaan cloud.

Angka Valuasi yang Menonjol

P/E forward AMZN saat ini berada di 32. Itu jauh di atas level terendah tahun lalu sebesar 24 tetapi masih secara historis murah untuk perusahaan. P/E trailing Amazon telah bertrend lebih rendah untuk sebagian besar dekade terakhir.

Yang lebih mencolok adalah bagaimana Amazon sekarang diperdagangkan dengan diskon dibandingkan Walmart dan Costco di ruang ritel — meskipun menumbuhkan pendapatan ritel dan laba lebih cepat dari keduanya.

Margin operasi Amerika Utara mencapai 9% di Q4, naik dari 8% setahun lalu. Peningkatan itu mendorong lonjakan 24% dalam pendapatan operasi Amerika Utara hanya dengan peningkatan penjualan 10%.

Robotika dan AI membuat operasi e-commerce Amazon lebih efisien. Pertumbuhan kuat dalam bisnis iklan bersponsor dengan margin tinggi juga membantu mendorong margin lebih tinggi.

Segmen grosir Amazon melampaui $150 miliar dalam penjualan bruto AS pada 2025, menjadikannya grosir terbesar kedua di negara itu setelah Walmart.

Saham AMZN memiliki peringkat konsensus Strong Buy dari 46 analis Wall Street — 43 Buy dan tiga Hold. Target harga rata-rata $284,09 menunjukkan kenaikan sekitar 15% dari level saat ini.

AMZN saat ini diperdagangkan pada $254,29, naik 1,84% pada hari ini, mendekati tertinggi 52 minggu di $258,60.

Postingan Amazon (AMZN) Stock: Barclays Says AWS and AI Will Drive Outperformance muncul pertama kali di CoinCentral.