Kontrak Polymarket tentang apakah Kelp DAO akan menyebarkan kerugian dari eksploitasi senilai $292 juta akhir pekan ini melampaui mereka yang terdampak langsung menunjukkan jawaban yang jelas: kemungkinan tidak.
Para pemain taruhan memberikan peluang 14% bahwa Kelp akan "mensosialisasikan kerugian," atau menerapkan mekanisme yang memaksa pemegang rsETH di Ethereum, yang tidak terdampak, untuk ikut menanggung beban pengguna di jaringan lain.
Para penyerang menguras sekitar 116.500 rsETH dari jembatan berbasis LayerZero yang menyimpan cadangan yang mendukung token tersebut di lebih dari 20 blockchain. Hal itu membuat sebagian sistem menjadi undercollateralized, dengan beberapa pemegang secara efektif memiliki token yang tidak lagi sepenuhnya didukung oleh ether (ETH).
"Mensosialisasikan kerugian" berarti Kelp mendistribusikan ulang kekurangan tersebut kepada semua pemegang rsETH, termasuk mereka yang ada di mainnet Ethereum, alih-alih membiarkan kerugian terkonsentrasi pada pengguna dan protokol yang terhubung dengan jembatan yang dikompromikan.
Preseden yang paling banyak dikutip untuk pendekatan ini terjadi pada 2016, ketika Bitfinex membebankan kerugian kepada semua pengguna setelah peretasan senilai $60 juta, secara efektif menyebarkan dampaknya untuk menghindari penutupan.
Baru-baru ini, bursa derivatif telah menggunakan variasi konsep ini melalui auto-deleveraging (ADL), di mana posisi yang menguntungkan dikurangi secara paksa untuk menutupi kerugian ketika dana asuransi habis.
Selama flash crash Oktober, mekanisme ADL dipicu di beberapa bursa, menutup bahkan posisi market-neutral dan membuat para trader terekspos. Langkah-langkah ini jarang terjadi dan kontroversial, tetapi telah digunakan sebagai upaya terakhir untuk menstabilkan sistem yang berada di bawah tekanan.
Situasi Kelp lebih kompleks. Eksploitasi tersebut menguras cadangan yang mendukung rsETH di lebih dari 20 jaringan, membuat kerugian tersebar di berbagai kelompok pengguna dan platform.
Pemegang di jaringan yang terdampak menghadapi dukungan yang terganggu, sementara yang lain relatif terlindungi. Setiap upaya untuk menyamakan kerugian akan memerlukan koordinasi lintas jaringan, pencatatan kewajiban yang jelas, dan kesediaan untuk membebankan kerugian kepada pengguna yang mungkin tidak menganggap diri mereka terdampak.
Hal itu membuat redistribusi yang bersih dan menyeluruh secara sistem menjadi sulit secara teknis maupun politis, yang mungkin menjelaskan mengapa para trader Polymarket mendekati pertanyaan ini dengan skeptisisme.
Source: https://www.coindesk.com/markets/2026/04/22/traders-don-t-see-kelp-socializing-losses-after-usd292-million-exploit
