Saham Minyak Melambung Meski Premi Perang Memudar

Saham-saham minyak tetap bertahan meskipun premi perang Iran mulai memudar dari harga minyak mentah. Ini adalah pola yang menunjukkan ada sesuatu yang lebih dalam dari sekadar berita yang menopang mereka.

Posisi opsi pada United States Brent Oil Fund (BNO) menjadi lebih bullish sejak perpanjangan gencatan senjata pada 22 April, bukan sebaliknya. Ada 3 alasan yang menjelaskan apa yang sebenarnya sedang dihargai oleh para trader.

Mengapa Trader Opsi Masih Bertaruh pada Minyak Meski Premi Perang Memudar

Sinyal bullish pada saham minyak paling jelas terlihat dalam posisi opsi pada United States Brent Oil Fund (BNO). Ini adalah ETF yang melacak futures minyak mentah Brent.

Pada 25 Maret, saat Brent diperdagangkan di atas $105 pada puncak konflik Iran, rasio put-call open interest BNO berada di angka 0,24, artinya sekitar empat opsi call terbuka untuk setiap put. Itu adalah posisi premi perang, dan sudah diprediksi.

Ingin lebih banyak wawasan seperti ini? Daftar untuk Newsletter Harian Editor Harsh Notariya di sini.

Kemudian datang perpanjangan gencatan senjata pada 22 April. Sebagian besar risiko perang telah dihargai keluar. Jika para trader hanya bertaruh pada guncangan Hormuz, rasio seharusnya bergerak lebih tinggi seiring penutupan taruhan tersebut.

Sebaliknya, ia bergerak ke arah lain. Rasio open interest turun ke 0,17, mendekati enam call terbuka untuk setiap put. Aktivitas harian semakin ketat, dengan rasio volume di angka 0,05.

Posisi bullish yang semakin ketat setelah ancaman perang mereda bukanlah cara hedge berperilaku. Para trader ini memperbarui taruhan mereka dan bersedia membayar lebih untuk itu, dengan harga opsi berada di 12% teratas dari level historisnya.

Tingkat keyakinan itu, sementara pendorong jangka pendek terbesar memudar, menunjukkan bahwa taruhan ini adalah pada sesuatu yang bertahan lebih lama dari sekadar berita utama. Ada 3 alasan yang menjelaskan mengapa aliran opsi tetap kuat, dan masing-masing berkaitan dengan saham minyak yang berbeda.

Dana Institusional Mengalir ke ExxonMobil

Sinyal BNO terlihat jelas pada ExxonMobil (XOM).

Saat premi perang mulai memudar pada 17 April dengan pengumuman gencatan senjata pertama, XOM mundur dari puncaknya di awal April ke Exponential Moving Average (EMA) 100 harinya, sebuah garis tren yang melacak harga rata-rata 100 hari terakhir. Garis 100 hari tersebut bertahan sebagai support, dan saham memantul kembali di atas $149 per 23 April.

Volume pembelian tetap stabil selama penurunan dan pemulihan, tanpa penjualan besar-besaran akibat kepanikan atau lonjakan spekulatif. Pola itu terlihat seperti akumulasi yang stabil.

Chaikin Money Flow (CMF), sebuah indikator yang melacak apakah dana institusional besar mengalir masuk atau keluar dari suatu saham, mengonfirmasi pembacaan ini.

Antara 8 April dan 20 April, XOM bergerak lebih rendah sementara CMF bergerak lebih tinggi, sebuah tanda klasik bahwa pembeli profesional sedang masuk pada saat harga lemah.

Wall Street melihat hal yang sama. Pada 10 April, tepat saat de-eskalasi Iran mulai mendapat momentum dan premi Hormuz sudah mulai memudar, analis TD Cowen Jason Gabelman menegaskan kembali rating Beli-nya pada XOM dengan hanya pemangkasan kecil dari $175 ke $172.

Alasan di balik keputusan itu sederhana. ExxonMobil membayar pemegang sahamnya $37,2 miliar pada 2025, $17,2 miliar dalam dividen, dan $20 miliar lagi dalam pembelian kembali saham.

Manajemen telah berkomitmen untuk membeli kembali $20 miliar lagi tahun ini. Ketika sebuah perusahaan mengembalikan kas pada kecepatan itu, sahamnya memiliki lantai alami bahkan ketika harga minyak berfluktuasi.

Pemulihan bersih ke $150 dan dorongan menembus $155, level Fibonacci pertama yang dipantau trader, membuka pergerakan menuju $163.

Namun, tembus di bawah $141 akan mematahkan EMA 100 hari dan mengekspos $131 dan $114 sebagai zona support yang lebih dalam.

Saham Valero Tersusun Seperti 3 Februari

Deflasi premi perang yang sama juga menguji Valero Energy (VLO), sebuah perusahaan AS yang satu-satunya bisnisnya adalah mengubah minyak mentah menjadi bensin, solar, dan bahan bakar jet.

VLO mundur dari puncaknya di awal April, kemudian dengan cepat naik kembali di atas EMA 50 harinya dan kini berupaya menembus EMA 20 hari di $235.

Volume pembelian masih ringan selama pemulihan. Untuk mengonfirmasi leg berikutnya, VLO membutuhkan tembusan bersih di atas EMA 20 hari dengan volume yang kuat di belakangnya. Terakhir kali VLO melakukan hal itu adalah pada 3 Februari, dan sejak saat itu saham telah reli 41,65%. Uptrend yang lebih luas sejak pertengahan Desember tetap utuh, dengan harga bertahan di atas EMA 50, 100, dan 200 hari.

Kasus fundamental tidak membutuhkan lonjakan minyak mentah. Pengilang menghasilkan uang dari selisih antara yang mereka bayar untuk minyak mentah dan yang mereka jual untuk bensin, solar, dan bahan bakar jet. Selisih itu disebut crack spread.

Saat ini, spread tersebut berada pada level tertinggi sepanjang masa.

Menurut Laporan Pasar Minyak April 2026 dari International Energy Agency, kilang-kilang global akan memproses 1 juta barel lebih sedikit per hari pada 2026, yang membuat pasar bahan bakar tetap ketat meskipun harga minyak mentah stabil.

Goldman Sachs memperkuat setup ini pada 20 April menjelang laba Q1, menyebut Valero sebagai salah satu dari tiga saham dividen energi yang harus dimiliki karena margin pengilangan yang kuat dan rencana mengembalikan sekitar $5 miliar kepada pemegang saham pada 2026.

Tembusan bersih di atas $237 dengan volume kuat membuka jalur menuju $252 dan $263, level Fibonacci berikutnya yang dipantau trader.

Namun, penurunan di bawah $214 membatalkan setup dan mengekspos EMA 100 hari di $208.

ConocoPhillips Bisa Menembus di Atas $126 Sebelum Rilis Laba

Setup ketiga milik ConocoPhillips (COP). Ini adalah perusahaan minyak dan gas yang berfokus semata-mata pada ekstraksi minyak mentah dari tanah, dengan sebagian besar sumurnya di Texas Permian Basin dan portofolio internasional yang kuat.

COP mundur ke $112 selama deflasi premi perang, kemudian naik kembali di atas $121, level kunci pertama. Saham diperdagangkan di $122 per 23 April, naik 1,95%.

Chaikin Money Flow tercatat di 0,09 dan telah terdorong kembali di atas garis nol, menunjukkan bahwa investor profesional sedang menambah posisi daripada menjual.

Rasio put-call COP menceritakan kisah yang sama. Pada 6 April, rasio put terhadap call dalam kontrak terbuka berada di 0,75 dan aktivitas harian di 0,76.

Pada 22 April, aktivitas harian telah menyusut ke 0,36 sementara kontrak terbuka bertahan di 0,72. Lebih sedikit trader yang bertaruh melawan saham tersebut, mencerminkan pola pada BNO.

Kasus fundamental sederhana. Perusahaan minyak di seluruh dunia menghabiskan lebih sedikit untuk mencari dan mengebor sumur baru. Pengeboran yang lebih sedikit hari ini berarti pasokan yang lebih ketat di kemudian hari.

ConocoPhillips sudah menjalankan operasi berbiaya rendah. Oleh karena itu, ia terus menghasilkan kas bahkan ketika minyak mentah berada di sekitar $70, sementara industri lainnya harus memangkas pengeluaran.

COP melaporkan laba Q1 2026 pada 30 April sebelum pasar dibuka. Zacks Investment Research menempatkan saham tersebut pada rating tertingginya, Rank #1 Strong Buy, dan model earnings surprise-nya menunjukkan kejutan positif sekitar 16%, mengindikasikan bahwa perusahaan kemungkinan akan melampaui ekspektasi analis. Zacks juga memproyeksikan pertumbuhan laba 17,5% untuk 2026.

Tembusan bersih di atas $126, level Fibonacci kunci berikutnya, membuka jalur menuju $135 dan lebih tinggi. Namun, penurunan di bawah $112 membatalkan setup dan mengekspos zona support yang lebih dalam.

The post Oil Stocks Push Higher Even as War Premium Fades appeared first on BeInCrypto.

Source: https://beincrypto.com/oil-stocks-to-watch-as-war-premium-fades/