GENIUS Act Siap atau Belum? BitGo Ungkap 5 Perbaikan untuk Peluncuran yang Sukses

Menyusul usulan aturan dari Departemen Keuangan AS dan Office of the Comptroller of the Currency (OCC) untuk GENIUS Act—undang-undang stablecoin pertama di negara ini—kustodian Bitcoin (BTC) BitGo telah menyerahkan komentar resminya kepada OCC. 

BitGo Mendesak OCC Terkait Perubahan GENIUS Act

Dalam sebuah postingan media sosial pada hari Senin, BitGo menyebut GENIUS Act sebagai tonggak sejarah, namun menekankan bahwa undang-undang bersejarah tetap membutuhkan implementasi yang cermat agar dapat berhasil. 

Perusahaan tersebut berpendapat bahwa beberapa bagian dari aturan yang diusulkan OCC akan mendapat manfaat dari penyesuaian, dengan mencantumkan lima area yang diyakininya perlu penyempurnaan dalam pendekatan draf tersebut.

Pertama, BitGo mengatakan bahwa aturan tersebut harus mengakui bahwa bank-bank sudah menjalankan struktur untuk produk keuangan co-branded di bawah satu entitas hukum tunggal. 

Dalam komentarnya, perusahaan tersebut berpendapat bahwa memaksakan entitas hukum terpisah untuk setiap merek akan menciptakan beban kepatuhan tambahan, sementara belum tentu meningkatkan perlindungan konsumen.

Kedua, BitGo mengatakan larangan bunga dalam GENIUS Act membutuhkan safe harbor yang lebih jelas. Meskipun undang-undang ini dirancang untuk mencegah stablecoin membayar bunga, BitGo berpendapat bahwa aturan yang diusulkan OCC saat ini dapat secara tidak sengaja mencakup pengaturan yang sebenarnya tidak berkaitan dengan imbal hasil. 

Oleh karena itu, BitGo meminta safe harbor yang eksplisit, jangka waktu tinjauan 30 hari, dan hak banding yang jelas agar program komersial rutin tidak terjebak dalam interpretasi yang tidak dimaksudkan oleh regulator.

Kekhawatiran Pengawasan Stablecoin

Ketiga, kustodian Bitcoin tersebut menolak batas konsentrasi cadangan yang diusulkan, dengan berargumen bahwa aturan tersebut tidak seharusnya mewajibkan cadangan ditempatkan di lembaga perbankan yang "lebih berisiko". 

Dalam pendekatan draf OCC, batas konsentrasi institusi tunggal sebesar 40% akan berlaku secara setara untuk Bank Federal Reserve (Fed) dan Global Systemically Important Banks (G-SIB), yang oleh BitGo digambarkan sebagai salah satu pihak lawan transaksi paling aman dalam sistem keuangan AS. 

BitGo memperingatkan bahwa membebaskan akun Fed dan G-SIB dari batas tersebut secara keseluruhan akan lebih selaras dengan pengurangan risiko, dengan berargumen bahwa memaksa penerbit besar untuk mengalihkan cadangan ke bank regional yang lebih kecil justru akan meningkatkan risiko, bukan menguranginya.

Keempat, perusahaan tersebut mengatakan mekanisme pembekuan penebusan otomatis yang diusulkan dalam kerangka GENIUS Act justru dapat memicu tekanan pasar yang ingin dicegahnya. 

Berdasarkan proposal OCC, jika seorang penerbit menerima permintaan penebusan yang melebihi 10% dari total penerbitan yang beredar dalam 24 jam, penerbit tersebut akan menghadapi pembekuan otomatis selama tujuh hari, bahkan jika penerbit sudah memiliki likuiditas yang cukup untuk memenuhi permintaan penebusan dalam kerangka waktu normal. 

BitGo berpendapat bahwa, bagi penerbit yang sepenuhnya likuid dan mampu memenuhi permintaan penebusan sesuai jadwal, pembekuan tersebut tidak diperlukan dan dapat menciptakan kepanikan dalam situasi di mana penerbit sebenarnya mampu menangani penebusan tanpa gangguan. 

Kelima, BitGo mengatakan persyaratan pelaporan yang diusulkan tentang identifikasi pemegang stablecoin di blockchain publik secara teknis tidak dapat dilakukan dengan cara yang akan memenuhi tujuan regulasi tanpa menimbulkan risiko penegakan tambahan. 

Proposal GENIUS Act dari OCC mencakup pelaporan mingguan tentang 100 pemegang dan pedagang teratas, dan BitGo berpendapat bahwa jaringan tanpa izin (permissionless) menggunakan alamat dompet pseudonim berdasarkan desainnya. 

BitGo mengatakan kepatuhan kemungkinan besar akan memaksa penerbit untuk memberikan estimasi spekulatif dan probabilistik, yang dapat menyesatkan regulator dan mengekspos perusahaan terhadap kewajiban atas kesalahan di luar kendali mereka. Menurut pandangan perusahaan, persyaratan tersebut seharusnya dibatasi hanya untuk pelanggan yang telah melalui proses KYC saja.

Gambar unggulan dari OpenArt, grafik dari TradingView.com