MiCA Bikin Pasar Lebih Aman, Stablecoin Euro Justru Melemah

Upaya Uni Eropa dalam mengatur industri kripto melalui kerangka MiCA kembali menuai sorotan.

Kali ini, laporan dari Blockchain for Europe menyimpulkan bahwa meskipun regulasi tersebut berhasil menciptakan stabilitas dan keamanan, euro stablecoin justru tertinggal jauh dalam hal daya saing global.

Data menunjukkan bahwa stablecoin berbasis euro saat ini hanya menyumbang kurang dari 1% dari total volume global.

Baca Juga: Regulasi MiCa di Polandia Molor, Kripto Tertekan

Ketimpangan Besar

Dilaporkan Cointelegraph, angka ini mencerminkan ketimpangan yang mencolok dibanding dominasi stablecoin berbasis dolar AS, yang menjadi tulang punggung aktivitas DeFi dan pembayaran lintas negara.

Secara konsep, Cointelegraph menyebut MiCA dirancang untuk memberikan kepastian hukum dan perlindungan bagi pengguna.

Namun, dalam praktiknya, sejumlah aturan dianggap terlalu membatasi inovasi.

Salah satu poin utama adalah larangan pembayaran bunga untuk e-money tokens (EMT), yang membuat stablecoin euro kehilangan daya tarik di sektor DeFi.

Selain itu, kewajiban untuk menyimpan antara 30% hingga 60% cadangan dalam bentuk deposit bank juga menjadi beban tambahan.

Aturan ini memang bertujuan untuk meningkatkan keamanan dan likuiditas, tetapi di sisi lain mengurangi efisiensi penggunaan modal, faktor yang sangat penting dalam ekosistem DeFi yang kompetitif.

Akibatnya, stablecoin euro menjadi kurang menarik dibandingkan alternatif berbasis dolar, yang menawarkan fleksibilitas lebih tinggi dan peluang imbal hasil yang lebih menarik.

Dalam dunia DeFi, di mana efisiensi dan yield menjadi faktor utama, perbedaan ini sangat menentukan.

Dilema Antara Inovasi Dan Regulasi

Menurut Tokocrypto, kondisi ini mencerminkan dilema klasik antara regulasi dan inovasi.

“Ini bukti nyata bahwa pendekatan over-regulating stablecoin di EU membunuh utility-nya sendiri. Kalau reformasi MiCA 2.0 tidak datang, euro stablecoin akan terus tergerus oleh USD-pegged tokens di DeFi lending dan pembayaran global,” kata Tim Research Tokocrypto.

Pernyataan tersebut menyoroti risiko jangka panjang dari pendekatan regulasi yang terlalu ketat.

Alih-alih mendorong adopsi, aturan yang membatasi justru dapat membuat produk kehilangan relevansi di pasar global yang bergerak cepat.

Fokus pada Perlindungan Konsumen

Di sisi lain, keberhasilan MiCA dalam menciptakan lingkungan yang aman tidak bisa diabaikan.

Regulasi ini memberikan kepastian hukum yang selama ini menjadi hambatan bagi banyak institusi untuk masuk ke pasar kripto.

Namun, keamanan tanpa utilitas yang kompetitif berpotensi menghasilkan ekosistem yang stagnan.

Fenomena ini juga mencerminkan dinamika yang lebih luas dalam industri kripto global.

Sementara Uni Eropa fokus pada stabilitas dan perlindungan konsumen, yurisdiksi lain cenderung lebih fleksibel dalam mendukung inovasi.

Perbedaan pendekatan ini menciptakan lanskap kompetitif yang tidak seimbang.

Dalam konteks ini, stablecoin berbasis dolar terus memperluas dominasinya, tidak hanya di DeFi tetapi juga dalam perdagangan global dan sistem pembayaran.

Keunggulan likuiditas, integrasi luas, serta dukungan dari berbagai protokol membuatnya menjadi pilihan utama bagi pengguna.

Sementara itu, euro stablecoin menghadapi tantangan untuk menemukan posisi yang relevan.

Tanpa perubahan kebijakan, sulit bagi mereka untuk bersaing di level global, terutama dalam sektor yang sangat bergantung pada efisiensi dan skalabilitas.

Baca Juga: Negara-negara Eropa Setujui Aturan Regulasi Kripto MiCA, Apa Itu?

Maka dari itu, laporan ini menjadi pengingat bahwa regulasi yang baik tidak hanya harus aman, tetapi juga adaptif terhadap kebutuhan pasar.

MiCA mungkin telah berhasil menciptakan fondasi yang kuat, tetapi tanpa fleksibilitas, fondasi tersebut berisiko menjadi penghambat pertumbuhan.

Ke depan, reformasi seperti yang disebut sebagai “MiCA 2.0” bisa menjadi kunci untuk mengembalikan daya saing euro stablecoin.

Tanpa itu, dominasi stablecoin berbasis dolar kemungkinan akan semakin sulit ditandingi, dan Eropa berisiko tertinggal dalam perlombaan infrastruktur keuangan digital global.

Investasi dan trading kripto aman hanya di Tokocrypto. Ikuti Google News Tokonews untuk update berita crypto dan download aplikasi trading bitcoin & crypto sekarang.

DISCLAIMER: Investasi aset kripto mengandung risiko tinggi dan segala keputusan investasi yang diambil oleh Anda berdasarkan rekomendasi, riset dan informasi seluruhnya merupakan tanggung jawab Anda. Tidak ada lembaga atau otoritas negara yang bertanggung jawab atas risiko investasi tersebut. Konten ini hanya bersifat informasi bukan ajakan menjual atau membeli.

Tokocrypto berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa keuangan.

The post MiCA Bikin Pasar Lebih Aman, Stablecoin Euro Justru Melemah appeared first on Tokocrypto News.