NYSE Mengusulkan Perombakan Aturan untuk Mengaktifkan Saham Tokenisasi dan ETF di Bawah Proyek Percontohan DTC

Bursa Efek New York (NYSE) telah mengajukan usulan perubahan aturan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) untuk meminta izin agar versi tokenisasi dari saham dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang memenuhi syarat dapat diperdagangkan di bursa tersebut dalam program percontohan tiga tahun Depository Trust Company (DTC). 

Berdasarkan pengajuan tersebut, sekuritas yang ditokenisasi harus sesuai dengan padanannya yang tradisional dalam aspek-aspek utama, termasuk CUSIP, simbol ticker, hak, hak istimewa, dan fungibilitas, sementara perdagangan akan dilakukan pada buku pesanan yang sama dan mengikuti aturan prioritas eksekusi yang sama seperti sekuritas standar. Kliring dan penyelesaian akan tetap dilakukan melalui DTC dengan basis T+1.

Proposal ini akan menciptakan Aturan 7.50 untuk sekuritas yang ditokenisasi dan mengamendemen beberapa ketentuan yang ada mencakup definisi, penanganan pesanan, perutean, eksekusi, kliring, dan penyelesaian. Bursa menyatakan bahwa buku aturannya saat ini tidak menyediakan mekanisme bagi sekuritas yang ditokenisasi untuk diperdagangkan dalam format ini. 

Pengajuan ini terkait dengan program percontohan DTC yang dirujuk dalam surat no-action staf SEC tertanggal 11 Desember 2025 dan hanya akan berlaku untuk sekuritas dan perusahaan anggota yang memenuhi syarat program tersebut. Dalam pengajuan tersebut, bursa menggambarkan perusahaan yang memenuhi syarat sebagai DTC Eligible Participants dan aset yang memenuhi syarat sebagai DTC Eligible Securities, yang dapat mencakup ekuitas yang disetujui dan produk yang diperdagangkan di bursa.

Proposal NYSE untuk Memposisikan Sekuritas Tokenisasi dalam Struktur Pasar yang Ada 

Menurut bursa, sekuritas yang ditokenisasi akan tetap menjadi bagian dari sistem pasar nasional daripada dipindahkan ke platform blockchain yang terpisah. Pesanan masih akan dimasukkan melalui NYSE, dengan kliring dan penyelesaian berbasis token hanya digunakan ketika peserta yang memenuhi syarat memilih opsi tersebut saat memasukkan pesanan. 

Bursa juga menyatakan bahwa model ini dimaksudkan untuk memungkinkan versi tokenisasi dan konvensional dari suatu sekuritas untuk hidup berdampingan dalam buku yang sama, daripada menciptakan pasar paralel.

Pengajuan tersebut berpendapat bahwa hukum sekuritas AS yang ada dapat mengakomodasi instrumen yang ditokenisasi tanpa memerlukan struktur pasar yang terpisah. Proposal ini juga ditempatkan dalam konteks transisi pasar sebelumnya, termasuk desimalisasi, perdagangan elektronik, dan dana yang diperdagangkan di bursa. 

Pada saat yang sama, dokumen tersebut mencatat bahwa tokenisasi akan memperkenalkan pertimbangan operasional, kustodi, kepatuhan, penyelesaian, pelaporan pajak, dan penetapan harga yang baru, terutama jika model tersebut nantinya diterapkan di luar sekuritas yang terdaftar dan diperdagangkan secara luas ke aset yang lebih tipis atau lebih sulit dinilai.

The post NYSE Mengusulkan Perombakan Aturan untuk Mengaktifkan Saham Tokenisasi dan ETF di Bawah Pilot DTC appeared first on Metaverse Post.