Arbitrum mencari pendanaan baru karena pendapatan DAO masih tertinggal dari pengeluaran ekosistem

Arbitrum telah mengajukan proposal tata kelola baru yang meminta pendanaan tambahan untuk Arbitrum Foundation hingga 2027. Hal ini kembali memicu perdebatan mengenai apakah ekosistem Layer 2 utama dapat menjadi mandiri secara finansial.

Proposal ini meminta $16 juta dalam bentuk RWA dan stablecoin, 1.740 ETH, dan 230 juta ARB untuk mendukung operasional Foundation selama satu tahun lagi.

Pada harga pasar saat ini, permintaan tersebut setara dengan sekitar $43 juta, berdasarkan estimasi yang dibagikan oleh pelaku pasar.

Foundation menyatakan bahwa pendanaan tersebut akan mendukung infrastruktur teknis, pertumbuhan ekosistem, kemitraan strategis, operasional tata kelola, dan koordinasi pengembangan yang berkelanjutan di seluruh ekosistem Arbitrum.

Pertumbuhan pendapatan masih tertinggal dari pengeluaran ekosistem

Proposal ini hadir ketika Arbitrum terus melaporkan pertumbuhan yang kuat dalam transaksi, stablecoin, dan aktivitas institusional.

Menurut dokumen pengajuan, Arbitrum menghasilkan sekitar $23,49 juta laba kotor selama 2025 melalui biaya transaksi, Timeboost, dan Program Ekspansi Arbitrum.

Jaringan ini juga melaporkan lebih dari 4,7 juta transaksi harian, pasokan stablecoin senilai $8,6 miliar, dan hampir $800 juta dalam RWA pada Februari 2026.

Namun, permintaan pendanaan yang diusulkan masih jauh melampaui pendapatan tahunan DAO saat ini.

Kesenjangan tersebut telah memicu diskusi yang lebih luas tentang seberapa cepat ekosistem Layer 2 dapat bertransisi dari model pertumbuhan yang didukung perbendaharaan menjadi ekonomi digital yang mandiri.

Analis kripto Ignas mencatat bahwa pendanaan yang diminta Foundation kira-kira 2,3 kali lipat dari pendapatan tahunan DAO yang dilaporkan.

Operasional teknis menyumbang sebagian besar dari proyeksi biaya

Proposal menunjukkan bahwa biaya teknis saja diperkirakan akan mencakup sekitar 54% dari proyeksi biaya operasional 2027.

Menurut dokumen pengajuan, biaya tersebut mencakup infrastruktur, hosting, keamanan, audit, peralatan, block explorer, dan dukungan teknis eksternal yang diperlukan untuk menjaga uptime jaringan.

Foundation memperkirakan total biaya teknis untuk 2027 sekitar $14,8 juta.

Proposal juga menyebutkan bahwa Arbitrum telah mengurangi beberapa pengeluaran pemasaran yang diperkirakan sambil mengoptimalkan biaya infrastruktur meskipun aktivitas jaringan terus meningkat.

Proposal menggambarkan pengeluaran sebagai investasi ekosistem jangka panjang

Foundation berpendapat bahwa ekosistem telah mengembangkan "roda gila" penghasil pendapatan di mana pertumbuhan ekosistem mendorong aktivitas jaringan, aktivitas jaringan meningkatkan pendapatan DAO, dan pendapatan tersebut kemudian diinvestasikan kembali untuk ekspansi lebih lanjut.

Proposal menggambarkan Foundation sebagai "pusat biaya" yang beroperasi atas nama DAO. Pada saat yang sama, pendapatan protokol langsung masuk ke perbendaharaan.

Arbitrum menyatakan bahwa tujuan jangka panjangnya tetap pada perluasan sumber pendapatan yang berkelanjutan melalui biaya transaksi, Timeboost, RWA, dan lini bisnis ekosistem baru.

Ringkasan Akhir

• Arbitrum meminta pendanaan senilai sekitar $43 juta untuk mendukung operasional Foundation hingga 2027.
• Proposal ini kembali memicu perdebatan tentang apakah ekosistem Layer 2 yang berkembang pesat dapat menjadi mandiri secara finansial di tengah meningkatnya biaya teknis dan ekosistem.