3 Token DeFi yang Perlu Dipantau karena Satu Naik 50% dan Dua Lainnya Merugi di Juni

Pekan pertama bulan Juni membelah DeFi menjadi dua kubu. Arus whale, total value locked, dan pergerakan harga tajam menyoroti tiga token DeFi beserta proyeknya masing-masing untuk diperhatikan. Satu di antaranya sedang panas, sedangkan dua lainnya mengalami penurunan.

Kali ini, sinyal smart-money dan aksi harga sebagian besar sejalan.

Hyperliquid (HYPE)

Hyperliquid menjadi pemenang paling jelas pekan ini. HYPE naik sekitar 17% dalam tujuh hari terakhir dan kurang lebih 51% selama sebulan terakhir, meski sempat mengalami koreksi 8% dalam 24 jam terakhir.

Ingin wawasan token lain seperti ini? Daftar Newsletter Kripto Harian Editor Harsh Notariya di sini.

Arus whale menunjukkan kekuatan tersebut. Wallet baru menambah US$24,4 juta, atau 3,4 kali lipat lebih cepat dari biasanya, dan sekitar US$2,5 juta HYPE keluar dari exchange. Biasanya, token yang meninggalkan exchange menandakan holder memilih menyimpan, bukan bersiap menjual.

Faktor fundamental pun mendukung. Total value locked (TVL) Hyperliquid, yakni nilai aset berbasis dolar yang disimpan dalam protokol, naik dari sekitar US$5,52 miliar di akhir Mei menjadi sekitar US$5,88 miliar saat ini.

Whale memang sempat mengurangi sekitar US$2,7 juta, dan Arthur Hayes termasuk di antara yang menjual. Akan tetapi, dengan TVL yang masih naik, itu lebih terlihat sebagai aksi ambil untung di tengah tren kuat, bukan menandakan puncak.

Aerodrome (AERO)

Aerodrome, decentralized exchange terbesar di Base, menjadi kebalikannya. AERO, token DeFi miliknya, turun 6,85% dalam sehari dan sekitar 22% sepanjang bulan lalu.

Arus whale AERO tidak sepenuhnya jelas. Wallet baru menambah sekitar US$17,3 juta, namun pertumbuhannya di bawah kecepatan normal, sementara para pengambil untung terbesar melepas sekitar US$222.000. Yang paling mencolok adalah banyaknya deposit ke exchange, yang sering kali menjadi pertanda tekanan jual ke depan.

Tren ini juga terlihat dari sisi fundamental. TVL Aerodrome menyusut dari sekitar US$501 juta di Januari menjadi sekitar US$312 juta saat ini.

Imbalan tahunan sekitar US$165 juta juga jauh melebihi pemasukan sekitar US$52 juta, sehingga protokol ini mengeluarkan dana lebih banyak dari yang diperoleh.

Jupiter (JUP)

Jupiter jadi kasus yang paling menarik, karena proyek ini dan salah satu token utamanya justru bergerak ke arah yang berbeda. JUP, token governance, anjlok sekitar 15% dalam 24 jam. Tapi protokolnya sendiri tumbuh. TVL naik dari sekitar US$2,34 miliar di bulan April menjadi US$2,51 miliar, tanpa pengeluaran insentif sama sekali.

Penjualan justru terkonsentrasi pada JLP, token DeFi terpisah yang merepresentasikan bagian share pool likuiditas Jupiter Perps. Holder JLP menyetor sekumpulan aset dan berperan sebagai “rumah” melawan trader perpetual.

Mereka memperoleh sebagian besar fee perps namun juga menanggung risiko pasar pool. Whale keluar dari JLP hingga 14,7 kali lebih cepat daripada biasanya, mengalirkan sebagian US$24,9 juta ke exchange.

Ini adalah hubungan antara keduanya. JLP dan JUP sama-sama token Jupiter, tapi tugasnya berbeda. JLP mendanai exchange perps, sedangkan JUP mendapatkan bagian dari biaya yang dihasilkan oleh exchange tersebut. Jadi, ketika dana keluar dari JLP, harga JUP juga ikut terdampak dari sumbernya.

Saat whale menarik dana sebesar US$24,9 juta dari JLP, mereka mundur dari mesin penghasil biaya terbesar milik Jupiter.

Jumlah pendukung yang lebih sedikit berarti mesin menjadi lebih lemah, dan mesin yang lebih lemah akan membuat biaya untuk JUP jadi lebih tipis. Maka, keluarnya dana dari JLP dan penurunan harga JUP 15% menunjukkan arah yang sama. Ini adalah satu cerita tentang Jupiter, bukan dua masalah yang terpisah.

Angka biaya dan total value locked (TVL) saat ini memang masih terlihat sehat. Tapi jika arus keluar JLP terus sebesar ini, biaya yang jadi andalan JUP bisa ikut melemah dalam waktu dekat.