Chipflation Adalah Pendorong Inflasi yang Pasar Lewatkan, Binance Research Peringatkan

Binance Research menyoroti “chipflation” sebagai pemicu inflasi yang selama ini diremehkan, sekaligus memperingatkan bahwa harga memori DRAM telah meningkat sekitar enam kali lipat dalam setahun terakhir karena pusat data artificial intelligence (AI) menyerap pasokan yang dulu diperuntukkan untuk perangkat konsumen.

Perusahaan riset ini berpendapat bahwa pasar telah memperhitungkan penurunan biaya energi, namun mengabaikan tekanan struktural di pasar chip memori. Jika harga chip terus naik, inflasi bisa tetap tinggi, dan hal ini berpotensi mempengaruhi suku bunga serta pasar keuangan, termasuk aset kripto.

Mengapa Harga Chip Naik

Peringatan ini muncul saat satu ancaman inflasi mulai mereda. Amerika Serikat dan Iran mencapai kesepakatan untuk membuka kembali Selat Hormuz bagi pelayaran. Kesepakatan ini seharusnya mengurangi tekanan harga minyak, dan dampaknya pun sudah terlihat. Harga minyak turun sekitar 4% hari ini.

Namun, Binance Research menjelaskan bahwa chip memori tetap menjadi masalah tersendiri yang kurang disorot. Permintaan infrastruktur AI telah mengubah pasar. High Bandwidth Memory (HBM), server DRAM, dan enterprise drives kini menyerap porsi produksi yang makin besar.

Akibatnya, pasokan untuk smartphone dan PC berkurang secara signifikan. Bahkan jika kapasitas produksi meningkat sekitar 30% hingga 2027, Binance memperkirakan pasokan memori PC akan masih kurang sekitar 15%. Pasokan untuk smartphone pun bisa tertinggal dari permintaan sekitar 12%.

Ikuti kami di X untuk mendapatkan berita terbaru secara langsung

Tekanan Biaya yang Tersembunyi

Dampak langsung terhadap inflasi utama memang kecil. Binance menyebut chipflation hanya menambah sekitar 0,10 poin persentase pada Consumer Price Index (CPI). Produk elektronik konsumen punya bobot kecil pada perhitungan CPI.

Perusahaan ini menegaskan bahwa tekanan sesungguhnya tersembunyi. Biaya memori yang meningkat akan mempengaruhi pengeluaran perusahaan, tagihan cloud, dan memperlambat siklus pergantian produk. Produsen perangkat juga mungkin menurunkan spesifikasi produk mereka.

Sementara itu, solusi masih terasa jauh. Pembangunan pabrik memori baru butuh waktu lebih dari dua tahun sampai benar-benar beroperasi. Binance memperkirakan kekurangan pasokan DRAM mencapai hampir 17% hingga 2026, sedangkan kelangkaan NAND bisa berlanjut sampai 2028.

Tiga perusahaan, Samsung, SK Hynix, dan Micron, menguasai sekitar 90% produksi DRAM dan seluruh produksi HBM. Hyperscaler mengamankan pasokan melalui kontrak multiyears.

Apa Arti Chipflation untuk Bitcoin

Binance Research melihat dampak chipflation terhadap Bitcoin (BTC) akan campur aduk. Inflasi yang terus-menerus karena pasokan bisa membuat pemangkasan suku bunga tertunda lebih lama, bahkan isu penaikan bunga bisa muncul lagi. Likuiditas yang lebih ketat biasanya menekan aset berisiko dalam jangka pendek.

Bitcoin diperdagangkan di kisaran US$65.700 pada hari Senin, turun sekitar 17% selama sebulan terakhir. Binance Research menilai, dalam jangka panjang, dampaknya justru bisa sebaliknya. Menurut Binance Research,

Apakah pasar akan menyesuaikan risiko ini atau tidak akan bergantung pada seberapa cepat pasokan memori bisa mengejar permintaan.

Langganan channel YouTube kami untuk menyaksikan wawasan ahli dari para pemimpin dan jurnalis