Saham Conagra (CAG): Apakah Imbal Hasil Dividen 10% Itu Terlalu Bagus untuk Menjadi Kenyataan?

TLDR

• Saham Conagra telah turun lebih dari 50% selama tiga tahun, dan perusahaan akan dipindahkan ke S&P SmallCap 600 pada akhir bulan.
• Imbal hasil dividen 10% — tertinggi di S&P 500 — secara luas dianggap tidak berkelanjutan di bawah CEO baru John Brase.
• Para analis memperkirakan Brase akan memangkas dividen ketika laba Q4 dilaporkan pada 15 Juli, memberinya "lembaran bersih."
• Conagra menanggung utang sebesar $7,3 miliar, dengan biaya bunga hampir $400 juta per tahun.
• Dari 21 analis yang meliput saham ini, hanya 2 yang memberi peringkat Beli; target harga rata-rata adalah $13,87.

Saham Conagra Brands (CAG) diperdagangkan sekitar $14,08, turun lebih dari 50% selama tiga tahun terakhir. Penurunan tersebut telah mendorong imbal hasil dividennya ke 10% — tertinggi di S&P 500. Namun bagi investor pendapatan, angka tersebut mungkin merupakan tanda peringatan daripada peluang.

Conagra Brands, Inc., CAG

Perusahaan ini akan dihapus dari S&P 500 dan ditambahkan ke S&P SmallCap 600 pada akhir Juni. Itu adalah penurunan yang signifikan bagi raksasa makanan di balik merek-merek seperti Slim Jim, Reddi-wip, dan Marie Callender's.

Pada April, Conagra mendatangkan John Brase, mantan karyawan J.M. Smucker, sebagai CEO barunya. Ia menggantikan Sean Connolly saat perusahaan berupaya melakukan pemulihan.

Wall Street mengamati dengan cermat apa yang akan dilakukan Brase pertama kali — dan banyak yang memperkirakan pemangkasan dividen akan menjadi prioritas utama.

Analis TD Securities Robert Moskow baru-baru ini bertemu dengan Brase dan menulis bahwa dewan telah memberinya "lembaran bersih untuk mengevaluasi pengeluaran investasi, perubahan portofolio yang luas, dan potensi pemangkasan dividen untuk menstabilkan bisnis."

Moskow menambahkan bahwa para investor kemungkinan besar lebih memilih pemangkasan terjadi pada laporan laba Q4 tanggal 15 Juli, daripada nanti. Ia memberi peringkat saham ini sebagai Tahan dengan target harga $14.

Apa Kata Angka-Angkanya

Di atas kertas, Conagra masih bisa menutup dividennya. Rasio pembayaran berada di 58%, di bawah zona bahaya tipikal 80–90%. Perusahaan menghasilkan sekitar $840 juta dalam arus kas bebas setiap tahun dan membayar sekitar $670 juta dalam bentuk dividen.

Namun angka-angka tersebut tidak menceritakan keseluruhan kisah.

Conagra menanggung utang sebesar $7,3 miliar — turun dari lebih $8 miliar setahun lalu, tetapi masih menghabiskan biaya bunga hampir $400 juta per tahun. Hal itu membatasi seberapa banyak perusahaan dapat menginvestasikan kembali ke merek-mereknya.

Para analis memperkirakan laba akan turun lebih dari 7% untuk tahun yang berakhir Mei 2027. Itu bukan arah yang ingin Anda lihat ketika Anda sudah dalam kondisi sangat terbatas.

Analis Deutsche Bank Steve Powers memberi peringkat saham ini sebagai Tahan dengan target harga $12 — sekitar 14% di bawah level saat ini. Ia menulis bahwa percakapan investor baru-baru ini telah bergeser dari apakah pemangkasan dividen akan terjadi ke seberapa besar pemangkasannya.

Utang dan Tantangan Merek

Conagra telah memangkas portofolionya. Perusahaan menjual Chef Boyardee pada Juni 2025 seharga $600 juta, dan melepas merek makanan laut beku Van de Kamp's dan Mrs. Paul's seharga $55 juta. Perusahaan telah menandai makanan beku berprotein tinggi, termasuk edamame dan Marie Callender's Chicken Parmigiana Bowl, sebagai area pertumbuhan.

Namun tantangan merek berjalan lebih dalam. Analis Morningstar Kristoffer Inton menunjukkan pada Desember bahwa makanan beku — kategori terbesar Conagra — menghadapi tekanan dari tren makanan segar dan perubahan kebiasaan konsumen, termasuk penggunaan obat penurun berat badan GLP-1 yang semakin meningkat.

Banyak merek Conagra yang kesulitan terhubung dengan konsumen yang lebih muda.

Dari 21 analis yang meliput CAG, hanya 2 yang memberi peringkat Beli, 14 mengatakan Tahan, dan 5 mengatakan Jual. Target harga rata-rata adalah $13,87, menawarkan sedikit potensi kenaikan dari level saat ini.

Laba Q4 dijadwalkan pada 15 Juli.

Artikel Conagra (CAG) Stock: Is That 10% Dividend Yield Too Good to Be True? pertama kali muncul di CoinCentral.