Ketakutan terburuk Wall Street mendapat nama minggu ini: kecoak. Itulah yang disebut Jamie Dimon, CEO JPMorgan Chase, untuk ancaman tersembunyi yang mengintai di sistem keuangan AS.
Pada hari Rabu, selama panggilan pendapatan, Jamie memperingatkan bahwa ketika Anda menemukan satu, Anda harus berasumsi ada lebih banyak yang bersembunyi. Kata-katanya yang tepat: "Saya seharusnya tidak mengatakan ini, tetapi ketika Anda melihat satu kecoak, mungkin ada lebih banyak lagi. Semua orang harus diperingatkan tentang hal ini."
Peringatan itu muncul saat bank dan investor sudah berurusan dengan kekacauan baru yang terkait dengan dua kebangkrutan buruk pada September; Tricolor Holdings, pemberi pinjaman mobil subprime, dan First Brands, pemasok suku cadang mobil ternama.
Kedua keruntuhan ini memicu bencana yang kini menghantam bank-bank menengah, perusahaan investasi, dan para pemegang saham mereka.
Zions dan Western Alliance menderita akibat pukulan kredit
Pada hari Kamis, dampaknya menghantam bank-bank regional paling keras, menyeret saham mereka turun dengan cepat. Zions Bancorporation turun sebesar 13%, sementara Western Alliance turun hampir 10%.
Pukulan saham tersebut bukan tanpa sebab. Pada hari Rabu, Zions telah mengungkapkan bahwa mereka mengambil penghapusan sebesar $50 juta, menghapus dua pinjaman bisnis yang tidak dibayar melalui divisi California Bank & Trust. Bank tersebut mengatakan mereka menemukan "tindakan hukum yang dimulai oleh beberapa bank dan pemberi pinjaman lain" terkait dengan kedua peminjam. Tinjauan internal menandai masalah tersebut, memaksa penghapusan. Tidak ada komentar lain dari Zions, yang mengabaikan pertanyaan pers lebih lanjut.
Pada hari Kamis, Western Alliance terlibat dalam kekacauan tersebut. Bank tersebut mengajukan gugatan "yang menuduh penipuan oleh peminjam" atas fasilitas kredit bergulir yang diberikan kepada Cantor Group V LLC. Bank menekankan bahwa hal ini "tidak ada hubungannya dengan First Brands atau Tricolor" dan menyebutnya "insiden kredit yang terisolasi." Tetapi bahkan dengan klarifikasi tersebut, pasar tetap panik.
Waktunya tidak bisa lebih buruk lagi. Pengungkapan ini muncul di tengah kekhawatiran yang meningkat bahwa kondisi kredit untuk peminjam komersial semakin melemah. Analis dan pedagang kini mencari mata rantai lemah berikutnya. Saat lebih banyak perusahaan bangkrut, bank-bank terkena dampak pinjaman yang tidak dibayar dan pihak lawan yang dipertanyakan. Jamie melihat cukup banyak di tokonya sendiri untuk membunyikan alarm. Pada hari Selasa, JPMorgan mengkonfirmasi bahwa mereka mengambil penghapusan sebesar $170 juta terkait dengan pinjaman grosir mereka ke Tricolor. Jamie mengakui kepada para analis: "Itu bukan momen terbaik kami."
Investasi Jefferies terpapar keruntuhan First Brands
Sementara bank-bank regional mengalami pukulan yang terlihat, Jefferies Financial Group juga terseret ke dalam lumpur. Pengajuan pengadilan menunjukkan salah satu dana manajemen asetnya berhutang $715 juta oleh pelanggan yang terkait dengan First Brands. Itu cukup untuk menenggelamkan saham Jefferies lebih dari 10% pada hari Kamis.
Berusaha membatasi kerusakan, CEO Jefferies Richard Handler dan Presiden Brian Friedman mengirim surat kepada para pemegang saham. Mereka menguraikan eksposur aktual mereka: $43 juta dalam piutang dan $2 juta dalam bunga dari pinjaman First Brands. Mereka bersikeras bahwa efeknya "mudah diserap" dan menyebut reaksi pasar "berlebihan secara berarti." Namun, penurunan tidak berhenti.
Dengan ketegangan yang sudah tinggi, komentar Jamie tentang kecoak hanya membuat Wall Street semakin gugup. Analis menghabiskan sisa minggu menekan bank-bank tentang seberapa besar eksposur mereka terhadap lembaga keuangan non-bank, sektor yang tumbuh lebih cepat dari sektor lain pada tahun 2025.
Federal Reserve melaporkan bahwa pinjaman non-bank adalah pendorong utama pertumbuhan pinjaman di seluruh sistem perbankan AS tahun ini.
Pada hari Kamis, analis KBW menulis dalam catatan bahwa investor bank "dengan benar berada dalam kewaspadaan tinggi untuk setiap perubahan dalam tren kualitas aset." Dan David Chiaverini, seorang analis bank regional di Jefferies, mencoba menawarkan pandangan yang lebih tenang. Dia mengatakan eksposur ini "mendapatkan perhatian," tetapi "cara pinjaman ini disusun seharusnya melindungi bank-bank dan mengarah pada hasil kredit yang solid secara keseluruhan."
Entah itu benar atau tidak, suasananya jelas; saraf Wall Street terguncang. Dan setelah semua yang menghantam bank dari segala arah bulan ini, tidak ada yang mengabaikan Jamie ketika dia mengatakan kecoak belum selesai merangkak keluar.
Jika Anda membaca ini, Anda sudah selangkah di depan. Tetaplah di sana dengan buletin kami.
Sumber: https://www.cryptopolitan.com/jamie-dimon-cockroaches-in-the-us-economy/
