Perusahaan Pertambangan Publik Mengamankan Miliaran dalam Utang untuk Mengalihkan Fokus ke Pengembangan AI

TLDR

• Perusahaan pertambangan publik mengumpulkan miliaran dalam bentuk utang, beralih ke layanan AI dan HPC untuk diversifikasi dari penambangan Bitcoin.
• Bitfarms mengumpulkan $500 juta, TeraWulf merencanakan penerbitan utang senilai $3,2 miliar untuk ekspansi ke AI dan komputasi kinerja tinggi.
• Perusahaan pertambangan mengumpulkan $4,6 miliar dalam bentuk utang pada akhir 2024, menandakan pergeseran besar menuju layanan AI dan data.
• Peralihan ke AI membawa risiko dilusi ekuitas saat perusahaan pertambangan publik berusaha menyeimbangkan utang dan pertumbuhan pendapatan.

Perusahaan pertambangan publik semakin banyak mengumpulkan modal untuk beralih dari penambangan Bitcoin ke layanan kecerdasan buatan (AI) dan komputasi kinerja tinggi (HPC). Melalui penawaran utang besar, mereka bertujuan untuk mendanai peralihan ini ke infrastruktur AI. Pergeseran ini dapat mengubah lanskap keuangan bagi perusahaan pertambangan, tetapi juga membawa risiko dilusi ekuitas dan penumpukan utang.

Pergeseran dalam Strategi Pendanaan

Pada tahun 2025, perusahaan pertambangan publik telah mulai mengumpulkan jumlah modal yang besar untuk mendanai usaha AI. Bitfarms, misalnya, mengumpulkan $500 juta melalui surat utang senior yang dapat dikonversi. 

TeraWulf juga mengusulkan penerbitan utang senilai $3,2 miliar untuk mendukung ekspansi pusat datanya. Langkah-langkah ini menandai perubahan dari praktik masa lalu, di mana peralatan seperti rig penambangan digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman.

Total utang yang dikumpulkan oleh perusahaan pertambangan publik pada akhir 2024 mencapai rekor $4,6 miliar. Ini menandai arus masuk modal terbesar sejak 2021. Penerbitan utang turun di bawah $200 juta pada awal 2025 tetapi melonjak kembali menjadi $1,5 miliar pada Q2. Ini menyoroti minat yang berkembang pada AI dan infrastruktur komputasi sebagai pendorong pertumbuhan utama bagi perusahaan pertambangan.

Infrastruktur AI dan HPC sebagai Sumber Pendapatan Baru

Perusahaan pertambangan kini beralih ke pembangunan infrastruktur untuk layanan AI dan HPC. Fokus baru ini bertujuan untuk mendiversifikasi sumber pendapatan mereka di luar penambangan Bitcoin. Bitfarms, misalnya, mengamankan pinjaman $300 juta untuk mengembangkan infrastruktur HPC di proyek Panther Creek mereka. Proyek-proyek seperti itu menjanjikan potensi pertumbuhan yang lebih stabil dan jangka panjang.

Pergerakan ke infrastruktur AI juga merupakan respons terhadap peningkatan permintaan untuk komputasi awan dan layanan AI. Seiring pertumbuhan pasar AI dan HPC, perusahaan-perusahaan ini dapat memanfaatkan permintaan yang berkembang untuk aplikasi berbasis data. Dengan pendekatan baru ini, perusahaan pertambangan bertujuan untuk mengurangi risiko yang terkait dengan volatilitas penambangan cryptocurrency.

Risiko Terkait dengan Ekspansi Berbasis Utang

Meskipun berpotensi untuk pertumbuhan, strategi mengumpulkan jumlah utang yang besar datang dengan risiko signifikan. Perusahaan menghadapi tantangan untuk memenuhi ekspektasi kinerja untuk membenarkan utang mereka. Jika proyek AI atau HPC gagal menghasilkan pendapatan yang cukup, perusahaan bisa menghadapi dilusi ekuitas yang berat. Pemegang saham mungkin menanggung beban keuangan jika target pendapatan tidak tercapai.

Transisi ke model bisnis berbasis AI juga menghadapi tantangan eksternal, seperti tingkat kesulitan penambangan yang tinggi. Ini telah mengurangi profitabilitas operasi penambangan Bitcoin tradisional. Selain itu, biaya yang meningkat untuk mengamankan utang menambah tekanan pada perusahaan pertambangan. Untuk tetap kompetitif, mereka harus mengelola inovasi dan risiko keuangan dengan hati-hati.

Perusahaan pertambangan publik sedang menguji model keuangan baru, berharap untuk beralih dengan sukses ke layanan AI dan data. Pergeseran ini dapat mengubah sektor tersebut, tetapi perusahaan perlu berkinerja baik untuk menghindari tekanan keuangan. Seberapa baik mereka menyeimbangkan utang dan pertumbuhan akan menentukan keberhasilan transisi ini.

Postingan Perusahaan Pertambangan Publik Mengamankan Miliaran dalam Utang untuk Mengalihkan Fokus ke Pengembangan AI pertama kali muncul di CoinCentral.