Bagaimana Pasar Opsi Bereaksi terhadap Penurunan Bitcoin yang Berkelanjutan? (Glassnode)

Dalam tujuh hari terakhir, BTC telah mengambil posisi belakang sementara emas berkinerja baik. Logam mulia ini telah mengambil sebagian status bitcoin sebagai penyimpan nilai, melonjak lebih dari 20%. BTC, di sisi lain, turun setidaknya 14%, memicu pergeseran sentimen investor.

Analis Glassnode mengatakan perubahan sentimen pasar telah tercermin di pasar opsi. Penurunan Bitcoin, terutama penurunan semalam terakhir, datang dengan gelombang ketidakpastian makro, dan investor telah mengubah posisi mereka untuk menavigasi lingkungan saat ini dengan lebih baik.

Pasar Opsi Bereaksi terhadap Penurunan BTC

Menurut Glassnode, pasar menyaksikan lonjakan tajam dalam volatilitas jangka pendek setelah penurunan mendadak bitcoin pada Kamis malam. Akibatnya, trader sekarang membayar untuk perlindungan segera, seperti terlihat pada volatilitas implisit perdagangan opsi front-end yang berkisar sekitar volume 50%.

Kemiringan opsi sangat mendukung put calls karena BTC semakin berperilaku seperti aset makro. Ini menunjukkan posisi defensif yang berkelanjutan, dengan perlindungan penurunan lebih mahal daripada eksposur kenaikan.

Options Net Premium Strike Heatmap menunjukkan bahwa arus ke pasar telah cukup seimbang. Meskipun beberapa akun telah menurunkan perlindungan mereka atau memanfaatkan penurunan untuk menjual volatilitas, yang lain telah memilih calls murah. Glassnode mengatakan ini mencerminkan nada yang hati-hati, tetapi tidak sepihak.

Sentimen Investor Tetap Defensif

Pada skala yang lebih luas, pasar opsi menggambarkan gambaran defensif. Kemiringan condong ke arah puts, volume wing ditawar, dan permintaan stabil untuk lindung nilai ekor. Selain itu, permintaan untuk asuransi penurunan mendominasi.

Glassnode menjelaskan bahwa banyak akun opsi memiliki eksposur kenaikan akhir tahun. Namun, volume penurunan sekarang mendominasi, dengan momentum kenaikan yang telah mendingin. Perusahaan analitik tersebut mengatakan trader yang dapat menangani risiko akan menemukan penjualan puts atau put spreads mereka untuk membiayai kemungkinan kenaikan November menarik. Namun, dengan keadaan pasar, hanya sedikit yang akan cukup kuat untuk mengambil jalur ini.

Sementara itu, CryptoPotato melaporkan sebelumnya bahwa kontrak opsi senilai $4,8 miliar kedaluwarsa akhir pekan ini. Sedikit lebih besar dari minggu lalu, kedaluwarsa ini memengaruhi lebih banyak kontrak long daripada short. Ini mencerminkan sentimen bearish yang telah meliputi pasar spot. Dengan pasar yang sudah dalam di wilayah negatif, kedaluwarsa multi-miliar dolar bisa memicu lebih banyak kerugian atau tidak ada reaksi sama sekali.

Artikel Bagaimana Pasar Opsi Bereaksi terhadap Penurunan Bitcoin yang Berkelanjutan? (Glassnode) pertama kali muncul di CryptoPotato.