Saham Meta Platforms, Inc. (META): Turun Tajam karena Rencana Utang $30B, Zuckerberg Jatuh ke Posisi Orang Terkaya Kelima

TLDRs;

• Saham Meta anjlok 11%, menghapus $29,2B dari kekayaan Mark Zuckerberg dalam sehari.
• Perusahaan mengumumkan penjualan obligasi senilai $30B untuk mendanai infrastruktur AI, memicu kegelisahan investor.
• Bezos dan Page melampaui Zuckerberg dalam peringkat kekayaan global untuk pertama kalinya sejak 2023.
• Analis menurunkan peringkat Meta di tengah meningkatnya biaya AI dan kekhawatiran utang jangka panjang.

Saham Meta Platforms anjlok 11% pada hari Kamis, menandai kerugian satu hari terbesar sejak 2022. Penurunan tajam ini mengikuti pengumuman perusahaan tentang penerbitan obligasi senilai $30 miliar yang bertujuan untuk mempercepat pembangunan kecerdasan buatan dan pusat data.

Aksi jual tersebut menghapus $29,2 miliar dari kekayaan bersih Mark Zuckerberg, menurunkannya ke posisi kelima di Bloomberg Billionaires Index dengan perkiraan kekayaan sebesar $235,2 miliar. Pergeseran kekayaan yang jarang terjadi ini mendorong pendiri Amazon Jeff Bezos dan Larry Page dari Alphabet mendahului Zuckerberg untuk pertama kalinya sejak Oktober 2023.

Rencana Meta adalah bagian dari dorongan yang lebih luas untuk memperluas infrastruktur komputasi AI-nya, langkah yang dipandang Wall Street sebagai hal yang diperlukan tetapi berisiko secara finansial. Perusahaan telah mengeluarkan miliaran untuk proyek berbasis AI, termasuk pusat data baru dan model AI generatif yang terintegrasi di Facebook, Instagram, dan Threads.

Special Purpose Vehicle Menjaga Utang Di Luar Neraca

Strategi pembiayaan $30 miliar Meta mengandalkan struktur Special Purpose Vehicle (SPV) untuk mengumpulkan modal sambil melindungi neraca intinya dari tambahan utang. SPV akan mengawasi pendanaan untuk pusat data Hyperion Louisiana, kampus lima gigawatt yang besar yang dirancang untuk menampung kluster pelatihan AI dan infrastruktur komputasi generasi berikutnya.

Menurut pengajuan, Blue Owl Capital memegang 80% kepemilikan di SPV, sementara Meta mempertahankan 20%, secara efektif menjaga lebih dari $27 miliar kewajiban di luar pembukuannya. Obligasi, yang dinilai A+ oleh S&P, jatuh tempo pada 2049 dan dihargai sekitar 225 basis poin di atas Obligasi Pemerintah AS.

Pendekatan ini mencerminkan tren di antara hyperscaler seperti Microsoft dan Amazon, yang semakin beralih ke pembiayaan off-balance-sheet untuk mendanai proyek AI yang intensif energi tanpa membahayakan peringkat kredit.

Analis Mengangkat Bendera Merah Atas Pengeluaran AI

Meskipun ada keuntungan year-to-date yang kuat, saham Meta naik 28% pada awal 2025, reaksi pasar menandakan kekhawatiran yang berkembang tentang skala dan keberlanjutan ambisi AI Meta. Dua analis utama menurunkan peringkat saham setelah pengumuman, menyebutkan "intensitas modal yang belum pernah terjadi sebelumnya" dan jadwal ROI yang tidak pasti.

Alphabet, sebaliknya, melaporkan pendapatan cloud dan AI yang lebih tinggi dari yang diharapkan, mendorong sahamnya naik 2,5%,  semakin menyoroti sentimen investor yang berbeda di antara pemimpin AI Big Tech.

Proyek Hyperion Menandakan Perlombaan Senjata Infrastruktur AI

Kampus Hyperion di Louisiana adalah salah satu usaha infrastruktur Meta yang paling ambisius. Setelah beroperasi penuh, fasilitas tersebut dapat menarik hingga lima gigawatt daya, kira-kira setara dengan kebutuhan energi beberapa kota menengah.

Utilitas regional Entergy berencana untuk menyediakan tiga gigawatt pada Desember 2028, menunggu penyelesaian gardu listrik, jalur transmisi, dan pembangkit listrik baru. Inisiatif rantai pasokan Meta juga menargetkan pengurangan emisi, dengan Permintaan Proposal (RFP) baru yang bertujuan menyelaraskan pemasok dengan tujuan keberlanjutan 2025.

Bisnis lokal diharapkan mendapat manfaat saat konstruksi meningkat, dengan puncak sekitar 5.000 pekerja di lokasi. Meta juga mengeksplorasi kemitraan energi nuklir untuk menyalurkan operasi AI-nya, dengan lebih dari 50 pengajuan yang memenuhi syarat diterima dari 20 negara bagian.

Kepercayaan Investor Diuji saat Perlombaan AI Memanas

Sementara strategi AI jangka panjang Meta tetap berani, investor tampak gelisah tentang implikasi keuangan jangka pendeknya. Penjualan obligasi menggarisbawahi persaingan dengan taruhan tinggi dalam infrastruktur AI, perlombaan yang menuntut pengeluaran modal besar tetapi menjanjikan pengembalian jangka pendek yang tidak pasti.

Visi Zuckerberg tentang masa depan yang didukung AI jelas, tetapi dengan utang yang meningkat dan kesabaran pasar yang menipis, Meta menghadapi ujian ketahanan yang kritis.

Kemampuan perusahaan untuk menyeimbangkan inovasi, pengendalian biaya, dan kepercayaan investor akan menentukan apakah penurunan terbaru ini menandai kemunduran jangka pendek,  atau awal dari koreksi yang lebih dalam.

Postingan Meta Platforms, Inc. (META) Stock: Drops Sharply on $30B Debt Plan, Zuckerberg Falls to Fifth Richest pertama kali muncul di CoinCentral.