Rasa Sakit Bitcoin Masih Jauh Dari Level Pasar Beruang, Kata Peneliti Glassnode

Peneliti senior Glassnode telah mengungkapkan bagaimana Kerugian Belum Terealisasi pada jaringan Bitcoin masih lebih kecil dibandingkan dengan pasar bearish ringan di masa lalu.

Kerugian Relatif Belum Terealisasi Bitcoin Baru Mencapai 1,3% Baru-baru Ini

Dalam postingan baru di X, peneliti senior di perusahaan analitik on-chain Glassnode, CryptoVizArt, telah membahas bagaimana Bitcoin saat ini dibandingkan dengan periode bearish masa lalu dalam hal Kerugian Relatif Belum Terealisasi.

Kerugian Belum Terealisasi adalah indikator yang mengukur, seperti namanya, total jumlah kerugian (dalam USD) yang ditanggung oleh investor BTC secara keseluruhan dalam dompet mereka.

Metrik ini bekerja dengan menelusuri riwayat transaksi setiap koin di blockchain untuk menemukan harga terakhir kali koin tersebut dipindahkan. Jika harga transaksi sebelumnya lebih tinggi dari harga spot saat ini untuk token apa pun, maka token tersebut dapat diasumsikan sedang mengalami kerugian belum terealisasi bersih saat ini.

Jumlah kerugian yang ditanggung koin tersebut secara alami sama dengan selisih antara kedua harga tersebut. Kerugian Belum Terealisasi menjumlahkan nilai ini untuk semua token yang mengalami kerugian di blockchain.

Dalam konteks diskusi saat ini, bentuk modifikasi dari indikator ini yang menarik adalah Kerugian Relatif Belum Terealisasi. Metrik ini menghitung kerugian pemegang sebagai persentase dari kapitalisasi pasar BTC.

Keuntungan Kerugian Relatif Belum Terealisasi dibandingkan metrik biasa adalah bahwa metrik ini membuat perbandingan antara dua siklus BTC yang berbeda lebih dapat diandalkan. Bitcoin telah mengalami pertumbuhan signifikan dalam modal tersimpan dengan setiap siklus, sehingga jumlah absolut kerugian yang ditanggung oleh investor di pasar bearish juga meningkat dengan setiap siklus. Dengan memperhitungkan kapitalisasi pasar, indikator ini menormalkan Kerugian Belum Terealisasi di seluruh siklus.

Berikut adalah grafik yang dibagikan oleh CryptoVizArt yang menunjukkan tren Kerugian Relatif Belum Terealisasi Bitcoin selama beberapa tahun terakhir:

Seperti yang ditampilkan dalam grafik di atas, Kerugian Relatif Belum Terealisasi Bitcoin tetap berada pada level rendah selama beberapa bulan terakhir, menunjukkan bahwa kerugian di antara pemegang tetap rendah dibandingkan dengan kapitalisasi pasar.

Bahkan selama penurunan terbaru cryptocurrency, indikator ini hanya mencapai nilai 1,3%, yang sesuai dengan kerugian investor hanya 1,3% dari kapitalisasi pasar. "Dalam pasar bearish ringan, ini biasanya melebihi 5%, dan dalam pasar bearish parah, melebihi 50%," jelas peneliti Glassnode. "Rasa sakit pasar masih jauh dari apa yang mendefinisikan fase bearish sejati."

Sekarang tinggal dilihat bagaimana Bitcoin akan berkembang dalam beberapa hari mendatang, dan apakah Kerugian Relatif Belum Terealisasi akan melewati salah satu ambang batas pasar bearish.

Harga BTC

Bitcoin turun di bawah $107.000 selama penurunan baru-baru ini, tetapi koin tersebut sejak itu mengalami sedikit pemulihan kembali ke $109.500.