Mengapa Harga Bitcoin Dapat Menguji Kembali $100.000 Di Tengah Likuidasi Senilai $1,3 Miliar

Wawasan Utama:

• Harga Bitcoin turun ke $103.612 pada 4 November di jam perdagangan Asia.
• Indeks dolar naik ke level tertinggi dalam tiga bulan mendekati 99,886, mengurangi permintaan aset kripto yang tidak menghasilkan imbal hasil.
• Data on-chain dari Glassnode menunjukkan bahwa harga Bitcoin bisa menguji kembali level $104.000 karena pemegang jangka pendek bergerak ke wilayah kerugian.

Harga Bitcoin diperdagangkan pada 103.667 saat berita ini ditulis, turun 3,3% dalam 24 jam terakhir, karena berbagai faktor makroekonomi dan teknis bersatu menekan harga.

Aksi jual terjadi di tengah penguatan kondisi dolar dan posisi defensif menjelang rilis data ekonomi AS yang kritis.

Indeks dolar DXY berada di 99,886 saat berita ini ditulis, naik 0,2% pada hari tersebut dan mendekati puncak tiga bulan setelah kenaikan mingguan 0,8%.

Penguatan dolar biasanya membebani harga Bitcoin karena aset digital sering berfungsi sebagai alternatif yang tidak menghasilkan imbal hasil dalam portofolio investor.

Nilai dolar yang meningkat mendorong rotasi modal ke instrumen berdenominasi dolar yang menawarkan imbal hasil riil positif, sehingga mengurangi permintaan Bitcoin dan kripto lainnya.

Pelaku pasar memposisikan diri dengan hati-hati menjelang serangkaian rilis ekonomi AS berdampak tinggi yang dijadwalkan sepanjang minggu.

Federal Reserve mempertahankan sikap hawkish dalam pernyataan kebijakan terbarunya, mendorong pedagang untuk mengurangi eksposur risiko sambil menantikan data yang dapat mempengaruhi arah kebijakan moneter.

Data manufaktur ISM dirilis pada 3 November, sementara PMI jasa dan angka ketenagakerjaan ADP dijadwalkan untuk dirilis pada 5 November.

Harga Bitcoin Menghadapi Tekanan Tambahan Dari Arus ETF

Minggu ini mencapai puncaknya pada 7 November dengan laporan nonfarm payrolls, indikator pasar tenaga kerja yang paling diawasi untuk keputusan kebijakan Federal Reserve.

Data sentimen konsumen University of Michigan, yang juga jatuh tempo pada 7 November, melengkapi kalender padat data yang membentuk ekspektasi untuk trajektori suku bunga dan kekuatan dolar.

Selain itu, ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar kumulatif sebesar $1,15 miliar selama tiga hari terakhir Oktober. Eksodus ini menghilangkan mekanisme dukungan struktural yang sebelumnya menyerap penjualan dari peserta pasar kripto-native selama penurunan sebelumnya.

Arus dana ETF berfungsi sebagai penstabil permintaan sepanjang 2024 dan 2025, dengan alokasi institusional menyediakan penyangga terhadap kapitulasi ritel.

Arus keluar baru-baru ini menghilangkan bantalan ini tepat ketika tekanan makro meningkat, memperbesar volatilitas harga Bitcoin.

Penebusan ETF menandakan bahwa investor institusional mengurangi eksposur mereka menjelang data ekonomi yang tidak pasti dan potensi penyesuaian kebijakan Federal Reserve.

Hampir $1,3 miliar likuidasi terjadi di bursa cryptocurrency dalam 24 jam hingga saat berita ini ditulis, menurut data Coinglass.

Kaskade penutupan posisi paksa menambah tekanan turun langsung pada harga Bitcoin saat posisi long dengan leverage dibongkar.

Peristiwa likuidasi menciptakan siklus penjualan yang saling menguatkan, di mana penurunan harga awal memicu margin call, mengakibatkan penjualan paksa tambahan yang semakin mendorong harga lebih rendah.

Prospek Teknis Harga Bitcoin Mengarah ke Pengujian Ulang $100.000

Perusahaan analitik on-chain Glassnode menerbitkan analisis pada 3 November, menunjukkan bahwa Bitcoin secara konsisten gagal merebut kembali basis biaya pasokan pembeli teratas sejak Juli.

Data menunjukkan bahwa BTC diperdagangkan di bawah harga akuisisi pembeli volume tinggi baru-baru ini, meningkatkan probabilitas pengujian ulang menuju basis biaya kuantil 0,8, yang mendekati $104.000.

Pembeli teratas menghadapi kerugian yang belum terealisasi, menciptakan kondisi untuk kapitulasi saat pemegang ini mentransfer koin ke peserta dengan keyakinan lebih kuat atau cakrawala waktu lebih panjang.

Proses transfer dari tangan lemah ke tangan kuat secara historis membutuhkan periode waktu yang lebih lama atau diskon harga yang lebih dalam untuk diselesaikan.

Pemegang Jangka Pendek Menderita Kerugian

Glassnode mencatat bahwa pemegang jangka pendek mengalami tekanan baru karena pembeli baru bergerak ke wilayah kerugian.

Kelompok investor yang memperoleh Bitcoin dalam 155 hari sebelumnya mewakili demografi kunci untuk mengukur sentimen pasar dan potensi tekanan penjualan.

Pola historis menunjukkan bahwa periode stres dan kapitulasi pemegang jangka pendek sering menandai peluang akumulasi yang menarik bagi investor sabar dengan cakrawala waktu lebih panjang.

Rasa sakit yang dialami oleh pembeli baru pada level harga tinggi menciptakan kondisi di mana peserta yang didorong keyakinan dapat memperoleh pasokan pada valuasi diskon.

Harga Bitcoin bisa mengejar level $100.000 jika kondisi saat ini bertahan atau memburuk, menurut analisis on-chain.

Pengujian ulang level teknis ini akan mewakili penurunan sekitar 2,6% dari harga saat berita ini ditulis.

Setelah pergerakan menuju $100.000, analis mengantisipasi periode aksi harga lateral saat peserta pasar mencerna penurunan dan keseimbangan baru terbentuk antara pembeli dan penjual.

Konvergensi kekuatan dolar, arus keluar ETF, posisi defensif menjelang data ekonomi, dan likuidasi posisi leverage menciptakan lingkungan yang menantang bagi harga Bitcoin di awal November.

Rilis ekonomi minggu depan dan implikasi kebijakan Federal Reserve berpotensi menggeser sentimen ke salah satu arah, dengan kekuatan atau kelemahan pasar tenaga kerja menentukan apakah apresiasi dolar berlanjut atau berbalik arah.