CleanSpark, perusahaan penambangan Bitcoin yang terdaftar di Nasdaq, mengumumkan penawaran surat utang konversi senilai $1,15 miliar untuk mendanai ekspansi dan proyek pusat datanya.
Surat utang tanpa kupon yang jatuh tempo pada 2032 ini membawa premium konversi 27,5%. Mereka memberikan investor opsi untuk membeli hingga $150 juta lebih banyak dalam periode greenshoe.
CleanSpark mengatakan akan menggunakan sekitar $460 juta dari hasil tersebut untuk membeli kembali saham biasa dan mendedikasikan sisanya untuk mengembangkan kepemilikan daya dan lahan, membangun pusat data berfokus AI baru, dan melunasi jalur utang.
Penggalangan modal ini hadir saat CleanSpark membangun divisi infrastruktur AI. Baru-baru ini mereka mengumumkan kampus pusat data 285-megawatt di Texas – dan bertujuan untuk memperkuat neraca keuangannya.
CleanSpark Mengumpulkan Surat Utang Konversi $1,15B untuk Infrastruktur AI
Penawaran $1,15 miliar CleanSpark memperbesar rencana sebelumnya dan mencerminkan permintaan investor yang kuat. Surat utang ini tidak membayar bunga tetapi dapat dikonversi menjadi saham (atau uang tunai) mulai pertengahan 2031.
Pada penetapan harga 10 November, saham CleanSpark ditutup pada $15,03, menyiratkan harga konversi awal sekitar $19,16 per saham (27,5% di atas penutupan tersebut).
Sebaliknya, penawaran sebelumnya oleh TeraWulf dan penambang lainnya lebih kecil. Dalam mengumumkan kesepakatan tersebut, eksekutif CleanSpark menekankan bahwa sekitar $460 juta akan digunakan untuk membeli kembali saham dari investor surat utang konversi pada harga penawaran.
Dana yang tersisa (sekitar $670–$820 juta, tergantung pada pelaksanaan opsi) akan membiayai ekspansi operasi penambangan dan AI CleanSpark – terutama kampus data AI Texas 285 MW yang baru.
Dari Penambangan Bitcoin Menjadi Penyedia Infrastruktur AI
Manajemen tetap fokus menggunakan modal baru untuk mengurangi utang dan berinvestasi untuk pertumbuhan. Secara khusus, surat utang ini akan membantu melunasi fasilitas kredit berbasis bitcoin senilai $200 juta.
Ini juga akan mendukung kemitraan strategis (misalnya, pilot pendinginan cair dengan Submer) yang memperkuat penawaran komputasi AI-nya.
Secara keseluruhan, CleanSpark memposisikan dirinya sebagai "Penambang Bitcoin yang beralih menjadi penyedia infrastruktur AI."
Perusahaan bertaruh bahwa pengembalian pemegang saham di masa depan akan berasal dari kombinasi penambangan BTC dan hosting beban kerja AI.
"Halving" Bitcoin 2024 memotong setengah hadiah token baru penambang, memperketat margin bahkan ketika harga kripto naik ke ketinggian baru.
Saat ini, satu blok membayar 3,125 BTC alih-alih 6,25 BTC, sehingga hash yang diberikan sekarang menghasilkan lebih sedikit BTC. Dikombinasikan dengan meningkatnya kesulitan penambangan, hal ini telah menekan profitabilitas.
Seperti yang dicatat dalam satu analisis industri, kesulitan jaringan yang lebih tinggi dan harga kripto yang fluktuatif telah mengikis margin penambangan.
Faktanya, data terbaru menunjukkan kesulitan penambangan bitcoin terus meningkat. Artinya penambang harus berbagi hadiah dengan lebih banyak pesaing dan biaya yang lebih tinggi.
Harga kripto yang berfluktuasi menambah ketidakpastian – penurunan harga yang tiba-tiba dapat menghapus margin sempit bagi perusahaan yang hanya bergantung pada subsidi blok.
Dengan latar belakang ini, para penambang beralih ke beban kerja AI dan pusat data sebagai aliran pendapatan alternatif. AI menawarkan sumber "pendapatan alternatif" ketika harga kripto tidak stabil.
Penambang Bitcoin Besar Menjalin Kesepakatan AI
CleanSpark tidak sendirian. Rekan penambangan Bitcoin mendeploy ulang aset mereka dengan kontrak dan proyek AI besar. Contohnya:
IREN (sebelumnya Iris Energy) – Pada awal November, Microsoft mengumumkan perjanjian lima tahun senilai $9,7 miliar untuk membeli kapasitas cloud AI dari IREN.
Dalam kesepakatan tersebut, IREN akan meng-host sistem AI berbasis Nvidia GB300 untuk Microsoft di pusat data Texas. Mereka telah berkomitmen untuk membeli GPU senilai $5,8 miliar dari Dell untuk mendukung sistem tersebut.
TeraWulf (WULF) – Awal musim gugur ini, TeraWulf mengumumkan surat utang konversi hingga $575 juta (termasuk greenshoe $75M) untuk mendanai ekspansi AI-nya.
Hasilnya akan membiayai pusat data Texas 168-MW bermitra dengan Fluidstack, perusahaan komputasi cloud yang didukung Google, yang telah menyetujui usaha patungan senilai $9,5 miliar untuk lokasi tersebut.
Seperti CleanSpark, TeraWulf mengalihkan fokus dari penambangan bitcoin murni ke operasi data penggunaan campuran. Sahamnya bereaksi terhadap langkah-langkah ini: setelah TeraWulf mengungkapkan kesepakatan konversi (menyusul lonjakan saham 17% dari berita JV awal), saham sedikit lebih rendah, menunjukkan tekanan jangka pendek dari penerbitan utang.
Contoh-contoh ini menunjukkan pola yang jelas: penambang bitcoin dan mantan penambang menjalin kesepakatan AI bernilai miliaran dolar.
Dalam setiap kasus, manajemen berpendapat bahwa perjanjian daya dan peternakan komputer yang ada berharga untuk beban kerja AI.
Penggalangan utang konversi (CleanSpark, TeraWulf) dan kontrak hosting (IREN, Core Scientific) semuanya mencerminkan strategi untuk menggabungkan penambangan kripto dengan layanan infrastruktur digital.
Dengan merambah ke AI, perusahaan-perusahaan ini mengurangi ketergantungan mereka pada satu faktor volatilitas – harga kripto, Mereka dapat memanfaatkan pasar komputasi AI yang berkembang pesat.
Source: https://www.thecoinrepublic.com/2025/11/12/bitcoin-mining-co-cleanspark-targets-1-15-billion-in-new-capital-amid-ai-pivot/
