Strategy (sebelumnya MicroStrategy) diperdagangkan di bawah nilai kepemilikan Bitcoin-nya minggu ini, menandakan kehati-hatian investor yang jarang terjadi terhadap pemegang korporasi BTC terbesar.
Saham tersebut turun ke kapitalisasi pasar intraday sekitar $65,34 miliar, jatuh di bawah nilai $66,59 miliar dari 641.692 Bitcoin yang dimilikinya.
Disponsori
Disponsori
Tanda-tanda Mengkhawatirkan Untuk MicroStrategy?
Ini menciptakan premium negatif sementara. Hal ini menunjukkan bahwa pasar ekuitas menilai risiko korporasi dan dilusi MicroStrategy lebih tinggi daripada nilai aset digitalnya.
Pergerakan ini menonjol karena MicroStrategy biasanya diperdagangkan di atas nilai kepemilikannya.
Harga Saham MicroStrategy. Sumber: Google FinancePasar Bitcoin menambahkan lebih banyak konteks. BTC bergerak antara $100.000 dan $105.000 selama seminggu, turun sekitar 2%.
Sentimen tetap rapuh, dengan Indeks Ketakutan dan Keserakahan kripto berada di wilayah ketakutan ekstrem.
Meskipun latar belakang yang hati-hati tersebut, Bitcoin mempertahankan rentang yang lebih ketat dibandingkan saham MicroStrategy. Para trader memandang BTC sebagai eksposur yang lebih bersih sambil memperlakukan MicroStrategy sebagai proksi yang dileverage.
Perbedaan ini menguat saat MicroStrategy terus mengumpulkan modal melalui penawaran ekuitas dan saham preferen.
Disponsori
Disponsori
Selain itu, perusahaan baru-baru ini menambahkan 487 BTC lagi senilai $49,9 juta. Pembelian tersebut membuat strategi jangka panjangnya tidak berubah, meskipun sahamnya menghadapi tekanan jual.
Investor tampak khawatir tentang dilusi masa depan dan leverage perusahaan yang terus bertambah.
Namun, diskon tersebut tidak berlangsung lama. Saham MicroStrategy dengan cepat kembali bergerak di atas nilai aset bersih efektifnya.
Meski demikian, peristiwa ini menyoroti pergeseran perilaku di kalangan trader institusional.
Pasar lebih menghargai eksposur Bitcoin langsung daripada struktur korporasi yang memegang Bitcoin. Ini juga menandakan bahwa investor ekuitas kini membedakan antara BTC sebagai aset dan MicroStrategy sebagai bisnis dengan risiko operasional dan pembiayaan.
Grafik Harga Bitcoin 7 Hari. Sumber: CoinGeckoBagi pemegang Bitcoin, episode ini memperkuat kekuatan relatif aset tersebut meskipun sentimen lemah.
Bagi investor ekuitas, ini menunjukkan bahwa Strategy mungkin menghadapi volatilitas lebih besar daripada Bitcoin itu sendiri seiring dengan ekspansi strategi modalnya.
Peristiwa ini menandai pergeseran halus dalam psikologi pasar. Investor masih menghargai posisi Bitcoin besar MicroStrategy, tetapi mereka tidak lagi membayar premium konsisten untuk leveragenya.
Sumber: https://beincrypto.com/microstrategy-trades-at-bitcoin-discount/
