Lonjakan Stablecoin Memaksa Komite Basel untuk Mempertimbangkan Kembali Aturan Bank yang Memberatkan

Lonjakan eksplosif stablecoin telah memicu tekanan dari bank-bank dan regulator A.S. pada Komite Basel untuk mempertimbangkan kembali persyaratan modal yang ketat untuk aset kripto.

Meskipun dipasarkan sebagai mata uang digital berisiko lebih rendah, stablecoin tetap tunduk pada perlakuan regulasi yang keras yang sama seperti cryptocurrency yang fluktuatif di bawah aturan Basel saat ini.

Erik Thedéen, ketua Komite Basel untuk Pengawasan Perbankan, mengakui dalam wawancara Financial Times bahwa kerangka global membutuhkan kalibrasi ulang.

Namun, dia mencatat bahwa perspektif yang bertentangan di antara regulator internasional membuat konsensus menjadi menantang.

Regulasi yang ada mewajibkan bank untuk mempertahankan cadangan modal yang substansial terhadap potensi kerugian kripto.

Setelah resistensi dari A.S. dan Inggris untuk mengadopsi standar ini, lonjakan stablecoin telah mengintensifkan tuntutan untuk reformasi.

"Apa yang telah terjadi cukup dramatis," kata Thedéen.

Gubernur bank sentral Swedia menambahkan bahwa booming stablecoin dan kehadiran pasar mereka yang berkembang memerlukan perspektif regulasi baru.

Stablecoin USDT dan USDC Terjebak dalam Klasifikasi 'Aset Paling Berisiko' Basel

Komite Basel saat ini menerapkan bobot risiko 1.250% pada kepemilikan bank atas aset kripto yang tidak didukung, seperti Bitcoin dan Ethereum, mengklasifikasikannya sebagai salah satu aset paling berbahaya di bawah standar perbankan global.

Regulasi ini, yang diselesaikan tiga tahun lalu, dijadwalkan akan berlaku pada 1 Januari.

Di bawah kerangka ini, bank harus mencadangkan $1,25 dalam modal untuk setiap $1 kripto yang mereka miliki, membuat keterlibatan kripto langsung secara finansial tidak layak bagi sebagian besar lembaga keuangan.

Akibatnya, bank telah menghindari memegang atau memberikan pinjaman terhadap aset-aset ini, menjaga kripto sebagian besar tetap di luar neraca institusi.

Pendekatan keras ini, yang awalnya dimaksudkan sebagai tindakan perlindungan, sekarang sedang dinilai kembali karena penggunaan stablecoin berkembang dan ekonomi utama mengejar jalur regulasi yang berbeda.

Fed Menolak Aturan Basel

Tahun lalu, Komite Basel merevisi standarnya untuk menerapkan semua aset kripto yang beroperasi pada blockchain tanpa izin ke pembatasan modal maksimum.

Revisi ini mencakup stablecoin yang banyak digunakan seperti USDT dari Tether dan USDC dari Circle di bawah pembobotan risiko 1.250%.

"Fokus saat itu sangat pada bitcoin di dunia ini," jelas Thedéen.

"Tidak, tentu saja, semua orang berbicara tentang stablecoin. Buku besar tanpa izin: Apakah mereka seberisiko yang kita pikirkan? Atau adakah argumen bahwa kita dapat melihat ini dengan cara yang berbeda? Kita perlu mulai menganalisis. Tapi kita perlu cukup cepat dalam hal ini."

Lembaga keuangan meningkatkan tekanan pada regulator untuk merevisi standar ini.

Pada Agustus, kelompok-kelompok Wall Street menghubungi Komite Basel, memperingatkan bahwa regulasi kripto saat ini membuat partisipasi bank di pasar aset digital secara ekonomi tidak praktis.

Menurut FT, Federal Reserve A.S., melalui Michelle Bowman, wakil ketua Fed untuk pengawasan, menyatakan bulan lalu bahwa bobot risiko Basel tidak akan diterapkan karena mereka tidak memiliki dasar praktis.

Bank of England juga memilih untuk tidak menerapkan aturan sebagaimana struktur saat ini, menurut sumber yang mengetahui.

Jepang juga telah bergabung dengan resistensi.

Minoru Aosaki, yang memimpin kantor internasional di Badan Jasa Keuangan Jepang, memberi tahu Central Banking selama wawancara di Tokyo bahwa Jepang tidak akan mengadopsi standar aset kripto Komite Basel.

Uni Eropa telah mengadopsi bagian dari kerangka kerja tetapi mengecualikan bagian yang membahas buku besar tanpa izin dan persyaratan modal terkait.

Kerangka Basel 2022 Siap untuk Perombakan saat Trump Mendukung Stablecoin

Bloomberg, bagaimanapun, telah melaporkan bahwa Komite Basel berencana untuk merevisi kerangka 2022-nya tahun depan dengan ketentuan yang lebih akomodatif bagi bank yang memasuki pasar kripto.

Menurut laporan tersebut, banyak bank memandang aturan yang ada secara aktif menghalangi keterlibatan dengan layanan cryptocurrency dan stablecoin.

Namun demikian, Thedéen memperingatkan bahwa mencapai konsensus regulasi tetap sulit karena ketidaksepakatan mendasar tentang tingkat risiko kripto dan peran yang tepat untuk mata uang digital yang diterbitkan bank.

"Melangkah lebih jauh dari itu pada saat ini sulit, karena saya adalah ketua dan ada begitu banyak pandangan berbeda dalam komite ini," katanya.