Mengapa Ethereum mungkin memimpin reli berikutnya: Matt Hougan menunjuk pada katalis yang diabaikan investor

CIO Bitwise Matt Hougan percaya Ethereum bisa memimpin reli kripto berikutnya, menunjuk pada katalis peningkatan yang diabaikan oleh investor.

Peningkatan Fusaka yang dijadwalkan pada 3 Desember dapat meningkatkan penangkapan pendapatan Ethereum sebesar 5 hingga 10 kali lipat melalui biaya data Layer 2 minimum.

Hougan berpendapat pasar melewatkan tren yang lebih luas: token utama dengan cepat beralih menuju penangkapan nilai yang lebih baik. Uniswap (UNI) bergerak menuju pengalihan biaya yang akan membakar sekitar 16% dari biaya perdagangan, sementara komunitas XRP (XRP) mengeksplorasi opsi staking.

Regulasi baru mendorong token menjauh dari model tata kelola yang tidak jelas menuju manfaat ekonomi langsung bagi pemegang.

Peningkatan Fusaka menargetkan efisiensi Layer 2

Hard fork Fusaka akan diaktifkan pada 3 Desember 2025, pukul 21:49:11 UTC di blok mainnet Ethereum (ETH) 13.164.544. Pengembang inti menyelesaikan timeline setelah pengujian berhasil di testnet Holesky, Sepolia, dan Hoodi.

Fusaka memperkenalkan Peer Data Availability Sampling (PeerDAS), yang memungkinkan validator untuk mengonfirmasi ketersediaan data transaksi dengan mengambil sampel potongan kecil daripada mengunduh blob data lengkap.

Teknologi ini membuat operasi rollup Layer 2 lebih cepat, lebih murah, dan lebih efisien sambil mengurangi kebutuhan bandwidth.

Peningkatan ini meningkatkan batas gas blok dari 45 juta hingga setinggi 150 juta. Setiap blok akan mengakomodasi lebih banyak transaksi, kontrak pintar, dan aplikasi intensif data.

Hougan menulis di X bahwa Fusaka memperkenalkan "biaya minimum untuk merekam data dari Layer 2" yang dapat melipatgandakan penangkapan pendapatan lima hingga sepuluh kali.

"Saya menduga pasar akan mulai berorientasi pada dampak positif Fusaka segera, terutama jika diluncurkan pada 3 Desember seperti yang diharapkan," katanya.

Token beralih dari tata kelola ke nilai ekonomi

Pengalihan biaya yang diusulkan Uniswap akan membakar sekitar 16% dari biaya perdagangan jika pemungutan suara lolos. "Saya menduga ini akan mendorong UNI menjadi token 10 besar berdasarkan kapitalisasi pasar seiring waktu," tulis Hougan.

Perubahan ini akan menggeser UNI dari token tata kelola murni menjadi token dengan manfaat ekonomi langsung.

Komunitas XRP sedang mengevaluasi mekanisme staking yang akan mengubah ekonomi pemegang token. Hougan melihat ini sebagai bagian dari pola di mana token mengimplementasikan fitur penangkapan nilai.

CIO Bitwise memprediksi pergeseran ini akan menjadi jelas pada tahun 2026. "Tingkat penangkapan nilai dalam aset digital hanya akan meningkat dari sini. Saya pikir orang melihat penangkapan nilai token sebagai sesuatu yang statis. Padahal tidak," tulisnya.

Hougan menggambarkan peningkatan Fusaka sebagai "katalis yang kurang dihargai dan salah satu alasan ETH bisa memimpin kebangkitan kripto."